Het hedgefonds, dat een economisch belang heeft van 18%, inclusief derivaten, volgens een wettelijke deponering in december, schreef vorige week naar Penn Entertainment over het probleem met de grootte van haar bestuursklassen en om aan te dringen op een oplossing. De brief werd dinsdag openbaar gemaakt in een filing.

De bestuursleden van Penn stellen zich om de drie jaar verkiesbaar. Twee bestuursleden die dit jaar herkiesbaar zijn, zitten al meer dan 20 jaar in het bestuur.

"De huidige structuur van het bestuur is juridisch onjuist en ontneemt aandeelhouders hun rechten door het aantal bestuurders dat zich herkiesbaar kan stellen op de jaarvergadering van 2024 kunstmatig te beperken," aldus de brief. "We verwachten dat het bedrijf deze overtreding onmiddellijk herstelt," vervolgde de brief.

HG Vora, die ongeveer $7 miljard aan activa beheert, heeft haar bezorgdheid geuit over de aandelenprestaties van het bedrijf en de manier waarop het management kapitaal toewijst, en is in gesprek geweest om bestuurders in het 9-koppige bestuur van het bedrijf te plaatsen. De aandelenkoers van het bedrijf is de afgelopen 52 weken met 31% gedaald.

Als het hedgefonds ongelukkig blijft met de stappen die bij het bedrijf worden genomen, zou het kunnen besluiten om een proxy contest te starten en zijn eigen kandidaten voor te dragen, zodat alle aandeelhouders erover kunnen stemmen tijdens de jaarvergadering van 2024.

Een vertegenwoordiger van Penn Entertainment was niet direct beschikbaar voor commentaar. Een woordvoerder van HG Vora weigerde verder commentaar te geven dan de indiening.