PB N : Halfjaarlijkse financiële verslaggeving

PB Holding NV

Zwaardklamp 14

1271 GK HUIZEN www.pb-holding.nl

Rapportage tot en met 30 juni 2023

Inhoudsopgave
Vennootschappelijke balans	4
Vennootschappelijke winst-en-verliesrekening	5
Grondslagen van waardering en resultaatbepaling van de rapportage	6
Toelichting op de balans	8
Toelichting op de winst- en verliesrekening	10

3

Vennootschappelijke balans

(bedragen x € 1.000)
	Toelichting	30-juni-23	31-dec-22		Toelichting	30-juni-23	31-dec-22
Activa				Passiva
Vaste activa				Eigen vermogen	4
Financiele vaste activa
Deelnemingen in groepsmaatschappijen		-	-	Geplaatst kapitaal		593	593
Overige deelnemingen	1	19.210	19.210	Overige reserves		19.782	19.917
		19.210	19.210			20.375	20.510

Vlottende activa				Kortlopende schulden
				Rentedragende leningen		-	-
Vorderingen op groepsmaatschappijen		-	-	Crediteuren		52	18
Overlopende activa	2	29	10	Belastingen en		-	-
				sociale
				verzekeringen
Liquide middelen	3	1.282	1.511	Overige schulden en	5	94	203
				overlopende passiva
		1.311	1.521			146	221

Totaal activa

20.521

20.731

Totaal passiva

20.521

20.731

4

Vennootschappelijke winst-en-verliesrekening

(bedragen x € 1.000)

	Toelichting	06-2023	12-2022
Personeelskosten	6	(25)	240
Overige bedrijfskosten	7	(110)	(125)
Bedrijfsresultaat (EBIT)		(135)	115
Resultaat geassocieerde deelnemingen		-	491
Financiële baten en lasten		-	(5)
Resultaat voor belastingen		(135)	602
Belastingen resultaat		-	-
Resultaat na belastingen		(135)	602

5

Grondslagen van waardering en resultaatbepaling van de rapportage

INFORMATIE OVER DE RECHTSPERSOON

Vestigingsadres en inschrijfnummer handelsregister

PB Holding NV is statutair gevestigd te Amsterdam. PB Holding NV is een naamloze vennootschap naar Nederlands recht, ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer 24064937. Het hoofdkantoor is gevestigd op Zwaardklamp 14, 1271 GK te Huizen. Dit is tevens het adres waar thans de bedrijfsactiviteiten worden uitgevoerd. De aandelen PB Holding NV zijn genoteerd aan Euronext Amsterdam.

De kernactiviteit van PB Holding NV is het beheren van het kapitaalbelang in Bovemij.

ALGEMENE GRONDSLAGEN VOOR VERSLAGGEVING

De standaarden op basis waarvan de jaarrekening is opgesteld

De rapportage is opgesteld op basis van Titel 9 Boek 2 BW waarbij gebruik wordt gemaakt van de door artikel 2:362 lid 8 geboden mogelijkheid om in de vennootschappelijke jaarrekening de IFRS-waarderingsgrondslagen toe te passen die in de geconsolideerde jaarrekening worden gehanteerd.

GRONDSLAGEN VOOR DE WAARDERING VAN ACTIVA EN PASSIVA

Financiële vaste activa

Overige deelnemingen

Investeringen in eigen vermogensinstrumenten worden gewaardeerd tegen reële waarde. De waardemutaties die hieruit voortkomen worden verwerkt in de winst-en- verliesrekening.

Vorderingen

Vorderingen worden bij eerste verwerking gewaardeerd tegen de reële waarde van de tegenprestatie, inclusief de transactiekosten indien materieel. Indien geen sprake is van (dis)agio en transactiekosten is de geamortiseerde kostprijs gelijk aan de nominale waarde van de vorderingen.

Vorderingen worden na eerste verwerking gewaardeerd tegen de geamortiseerde kostprijs. Voorzieningen wegens oninbaarheid worden in mindering gebracht op de boekwaarde van de vordering.

Liquide middelen

Liquide middelen bestaan uit kas en/of banktegoeden met een looptijd korter dan twaalf maanden. Liquide middelen worden gewaardeerd tegen nominale waarde.

6

Kortlopende schulden

Kortlopende schulden worden bij de eerste verwerking gewaardeerd tegen reële waarde. Kortlopende schulden worden na eerste verwerking gewaardeerd tegen de bedragen waartegen de schuld moet worden afgelost.

GRONDSLAGEN VOOR DE BEPALING VAN HET RESULTAAT

Algemeen

Het resultaat wordt bepaald als het verschil tussen de opbrengstwaarde van de geleverde prestaties en de kosten en andere lasten over het jaar. De opbrengsten op transacties worden verantwoord in het jaar waarin zij zijn gerealiseerd. De kosten worden bepaald op historische basis en toegerekend aan het verslagjaar waarop zij betrekking hebben.

Rentebaten en rentelasten worden tijdsevenredig verwerkt, rekening houdend met de effectieve rentevoet van de desbetreffende activa en passiva. Bij de verwerking van de rentelasten wordt rekening gehouden met de verantwoorde transactiekosten op de ontvangen leningen.

Winstbelastingen

Winstbelastingen bestaan uit acute en latente belastingen. De acute belastingen hebben betrekking op de verwachte verschuldigde belastingen over de belastbare winst van het boekjaar op basis van geldende belastingtarieven. Latente belastingen worden opgenomen voor tijdelijke verschillen tussen de commerciële waardering en fiscale waardering van activa en verplichtingen en voor compensabele verliezen. De latente belastingen worden berekend op basis van vastgestelde belastingtarieven en regelgeving die naar verwachting van toepassing zijn op het moment dat de latente belastingvordering of - verplichting wordt gerealiseerd. Latente belastingvorderingen worden alleen opgenomen als de verwachting is dat er voldoende toekomstige fiscale winst beschikbaar is, waarmee de tijdelijke verschillen en beschikbare compensabele verliezen kunnen worden gerealiseerd. Aangezien de verwachting is dat binnen afzienbare tijd geen materiële positieve fiscale resultaten worden gerealiseerd, zijn de compensabele verliezen niet gewaardeerd op de balans van PB Holding NV.

7

Toelichting op de balans

Financiele vaste activa

(bedragen x € 1.000)

Overige deelnemingen

Onder de overige deelnemingen is het kapitaalbelang in Bovemij NV opgenomen. Het belang in Bovemij NV wordt per 31 december 2022 gewaardeerd op basis van een door PwC Consulting uitgevoerde waardering per 1 maart 2023 van Bovemij NV.

In verband met het ontbreken van een actieve financiële markt voor deze certificaten van aandelen is het belang in Bovemij NV in de balans per 31 december 2022 gewaardeerd op basis van de meest recente - in opdracht van de directie van Bovemij NV - door PwC Consulting uitgevoerde waardering per 1 maart 2023 van Bovemij NV (waardering van € 37,30 per certificaat). PB Holding NV heeft 515.000 certificaten in bezit waardoor de boekwaarde van dit belang uitkomt op € 19,2 miljoen. De balanswaardering is in 2023 ten opzichte van de waardering per 31 december 2022 niet gewijzigd.

De waardering is gebaseerd op het ongewogen gemiddelde van de waarde op basis van een Dividend Discount Methode (DDM) en een waardering- multiples benadering (Price/ Earnings multiple) op basis van vergelijkbaar geachte Europese beursvennootschappen. Vervolgens is door PwC Consulting een afslag van 20% toegepast voor beperkte verhandelbaarheid en omvang en is het voorgestelde dividend over het resultaat van het voorgaande boekjaar in mindering gebracht. Deze afslag bedroeg € 9,32 per certificaat. Zonder deze afslag bedraagt de waardering derhalve € 24 miljoen. Uit de gerapporteerde gevoeligheidsanalyse blijkt dat een wijziging van de gehanteerde discount rate per bedrijfsactiviteit met 10%, leidt tot een stijging of daling van de prijs per certificaat van € 1,90, waardoor de waardering van het kapitaalbelang van PB Holding NV in Bovemij € 1 miljoen hoger of lager zou uitkomen. De resultaten van Bovemij worden elk halfjaar gepubliceerd. PB Holding NV heeft op 20 augustus 2023 de halfjaarcijfers van Bovemij bekendgemaakt met een persbericht.

Overige vorderingen en overlopende activa

(bedragen x € 1.000)

Toelichting	06-2023	12-2022
Kantoorkosten	10	10
Management fee en administratiekosten	18	-
Verzekeringen	1	-
	29	10

8

Liquide middelen

De liquide middelen bestaan uit bankrekeningen bij ING Bank en ABN AMRO Mees Pierson. De liquide middelen staan ter vrije beschikking van de vennootschap.

Mutaties in het eigen vermogen

(bedragen x € 1.000)

				Herwaar-
	Geplaatst	Agio-	Overige	derings- Onverdeeld	Totaal
	Kapitaal	Reserve	Reserves	Reserve	Resultaat
Saldo 1 januari 2023	593	32.447	(24.164)	10.878	756	20.510
Resultaat na belastingen	-	-	-	-	(135)	(135)
Resultaatbestemming	-	-	756	-	(756)	-
Dividenduitkering	-	-	-	-	-	-
Saldo 30 juni 2023	593	32.447	(23.408)	10.878	(135)	20.375

Saldo 1 januari 2022	593	114.734	92	11.032	(24.256)	102.195
Resultaat na belastingen	-	-	-	(154)	756	602
Resultaatbestemming	-	-	(24.256)	-	24.256	-
Dividenduitkering	-	(82.287)	-	-	-	-
Saldo 31 december 2022	593	32.447	(24.164)	10.878	756	20.510

9

Overige schulden en overlopende passiva

(bedragen x € 1.000)

Toelichting	06-2023	12-2022
Afrekeningen NOW	64	151
Raad van Commissarissen	-	-
Accountantskosten	22	44
Overig	8	8
	94	203
Toelichting op de winst- en verliesrekening
Personeelskosten
(bedragen x € 1.000)
Toelichting	06-2023	12-2022
Managementvergoeding	24	36
Loonsubsidies (NOW)	-	(271)
Overige personeelskosten	1	(5)
	25	(240)

Onder de personeelskosten is een marktconform bedrag aan management fee ten bedrage van € 24.200 (incl. BTW) opgenomen welke in rekening is gebracht door verbonden partij Merel Investments B.V.

10

Overige bedrijfskosten

(bedragen x € 1.000)

Toelichting	06-2023	12-2022
Administratie	24	12
Raad van Commissarissen	20	25
Kantoorkosten	18	18
Advieskosten	10	10
Verzekeringen	3	5
Verkoopkosten	-	10
Accountantskosten	41	44
Overig	(6)	-
	110	124

Onder de overige bedrijfskosten is een marktconform bedrag aan administratiekosten ten bedrage van € 24.200 (incl. BTW) opgenomen welke in rekening is gebracht door verbonden partij Merel Investments B.V.

8. Gebeurtenissen na balansdatum

PB Holding NV heeft op 5 juli 2023 250.00 eigen aandelen ingekocht tegen een koers van € 3 per aandeel. Rekening houdend met de inkoop van eigen aandelen na 30 juni 2023 komt de intrinsieke waarde van de aandelen PB Holding NV uit op € 3,62 per aandeel.

11