Penguin Random House LLC heeft op 24 november 2020 een definitieve overeenkomst gesloten om Simon & Schuster, Inc. over te nemen van ViacomCBS Inc. (NasdaqGS:VIAC) voor $2,2 miljard. Bertelsmann SE & Co. KGaA, moederbedrijf van Penguin Random House LLC, zal de aankoopprijs in contanten betalen en de overname financieren uit bestaande kasmiddelen. De transactie is het resultaat van een zeer competitieve veiling. Na afronding van de transactie zal Simon & Schuster verder worden beheerd als een afzonderlijke uitgeefeenheid onder de paraplu van Penguin Random House. Bertelsmann zal een beëindigingsvergoeding betalen als de deal mislukt omwille van reglementaire redenen. In 2019 genereerde Simon & Schuster inkomsten van $814 miljoen, bedrijfsinkomsten van $127 miljoen, netto-inkomsten van $102 miljoen en totale activa van $1,44 miljard. Jonathan Karp, President en Chief Executive Officer van Simon & Schuster, en Dennis Eulau, Chief Operating Officer en Chief Financial Officer, blijven aan het roer staan van Simon & Schuster, Inc.

De deal is onderhevig aan de gebruikelijke voorwaarden, waaronder goedkeuring van regelgevende instanties en antitrustwetgeving. Vanaf 22 maart 2021 heeft de CMA de start van haar fusie-onderzoek aangekondigd door de partijen op 19 maart 2021 hiervan in kennis te stellen en heeft 19 mei 2021 als deadline voor haar fase 1 beslissing. Op 12 mei 2021 heeft de CMA besloten de volgende fusie niet te verwijzen naar een fase 2-onderzoek op grond van de bepalingen van de Enterprise Act 2002. Op 2 november 2021 heeft het Amerikaanse ministerie van Justitie bij de United States District Court for the District of Columbia een zaak aanhangig gemaakt om de transactie te blokkeren. De transactie zal naar verwachting in 2021 worden afgerond. De opbrengst van de transactie zal worden gebruikt om te investeren in de strategische groeiprioriteiten van ViacomCBS, waaronder streaming, en om het dividend te financieren en schulden af te lossen. Op 31 oktober 2022 oordeelde de federale rechter Florence Y. Pan in het voordeel van het ministerie van Justitie, dat vorig jaar een rechtszaak aanspande omdat de fusie Penguin, de grootste Amerikaanse uitgever van boeken die eigendom is van Bertelsmann SE, te veel invloed zou geven op de uitbetalingen aan auteurs. De rechtbank is van oordeel dat de Verenigde Staten hebben aangetoond dat de voorgenomen fusie tot gevolg kan hebben dat de concurrentie op de markt voor de Amerikaanse uitgeefrechten van verwachte topboeken aanzienlijk wordt beperkt. Penguin Random House verklaarde het absoluut niet eens te zijn met de beslissing en zou onmiddellijk in beroep gaan.

Creighton Condon, Daniel Litowitz en Ehren Stenzler van LionTree Advisors traden op als financieel adviseur en Creighton Condon, Daniel Litowitz, Jessica Delbaum, James Webber, Nathan Tasso, John Cannon, Lona Nallengara, Nick Withers, Roger Morscheiser, Jason Pratt en Sam Whitaker van Shearman & Sterling LLP traden op als juridisch adviseur van ViacomCBS. Marco Caggiano van J.P. Morgan Securities LLC trad op als financieel adviseur, Michael Davis, Kyoko Takahashi Lin, Michael Mollerus, Ethan R. Goldman, Frank J. Azzopardi, Daniel F. Forester, Bonnie Chen van Davis Polk & Wardwell LLP als juridisch adviseur en Debbie Feinstein, Axel Gutermuth en Saul Morgenstern van Arnold & Porter traden op als juridisch adviseur van Bertelsmann.

Penguin Random House LLC heeft de overname van Simon & Schuster, Inc. van ViacomCBS Inc. (NasdaqGS:VIAC) op 21 november 2022 geannuleerd. Penguin Random House is verplicht een beëindigingsvergoeding van $ 200 miljoen te betalen aan Paramount.