ORIGIN ENERGY LIMITED Origin Energy zou terugkeren naar "business as usual" en haar oude strategie om tegen 2030 4 gigawatt tot 5 gigawatt aan hernieuwbare energie te bouwen afstoffen, zei voorzitter Scott Perkins op maandag nadat het bod van Brookfield en EIG van $10,6 miljard door verzet van de pensioenreus AustralianSuper in rook was opgegaan.
Sommige investeerders zeiden dat dit plan onvoldoende was om het marktaandeel te behouden en wezen op de ambitieuzere strategie van Brookfield. De in Canada gevestigde vermogensbeheerder had zich gecommitteerd aan 14 GW over een periode van tien jaar en presenteerde zijn bod als een manier om de decarbonisatie bij de op één na grootste energieproducent van Australië te versnellen.
"Het oude overgangsplan is niet goed genoeg. Ze moeten op het niveau zitten waar Brookfield naar streefde," zei Jamie Hannah, plaatsvervangend hoofd beleggingen en kapitaalmarkten bij VanEck, dat een belang van 0,3% in Origin heeft en voor de deal stemde.
"Ze zouden rechtstreeks met AustralianSuper moeten praten. Zij hebben de deal geblokkeerd ... als ze echt de energiemarkt in Australië willen helpen, kunnen ze dat nu doen."
Grote Australische pensioenfondsen, waaronder AustralianSuper met een vermogen van A$300 miljard, hebben vorige week gezegd dat ze bereid zijn om veel geld te steken in de energietransitie, maar dat ze eerst een reeks beleidshervormingen willen om de sector aantrekkelijker te maken voor investeerders.
AustralianSuper verwelkomde de mislukking van het bod op maandag en zei dat het fonds bereid was om Origin Energy kapitaal te verstrekken voor de overgang. Het fonds weigerde verder commentaar te geven.
Een partnerschap voor het recyclen van kapitaal met AustralianSuper of een ander pensioenfonds, waarbij Origin projecten bouwt en na voltooiing belangen verkoopt, zou de komende tien jaar projecten ter waarde van 15 GW mogelijk kunnen maken als het gecombineerd wordt met een plan voor herinvestering van dividenden dat door een groot fonds onderschreven wordt, volgens Tim Buckley, een directeur bij de denktank Climate Energy Finance.
Maar fondsbeheerder Allan Gray, die ongeveer 3% van Origin bezit en voor de deal stemde, waarschuwde voor een agressieve doelstelling die groene, maar middelmatige investeringen zou kunnen aanmoedigen. In plaats daarvan zou het bestuur moeten overwegen om zijn belang in Australia Pacific LNG af te splitsen, volgens directeur Simon Mawhinney.
"Het doel kan niet een aantal gigawatt zijn dat op de markt wordt gebracht, er moet een rendementsdrempel zijn en die moet centraal staan," zei hij.
Volgens de voorwaarden van de overeenkomst zou Origin Energy worden opgesplitst en zou consortiumpartner EIG de controle krijgen over de gasactiviteiten van Origin.
Macquarie-analist Ian Myles stelde vorige maand ook voor om de APLNG-splitsing te combineren met een grote verhoging van het dividenduitkeringsbeleid. (Verslaggeving door Lewis Jackson; bewerking door Miral Fahmy)
