De Turkse lira daalde donderdag met 1% nadat de centrale bank van het land onverwacht de belangrijkste kredietrente had verlaagd ondanks de stijgende inflatie.

De lira leidde de dalingen in de valuta's van de opkomende markten, die werden getroffen door de notulen van de meest recente vergadering van de Amerikaanse Federal Reserve, die aangaf de rente te willen blijven verhogen. De Fed temperde echter de verwachtingen voor nog eens een verhoging met 75 basispunten in september.

Hoge Amerikaanse financieringskosten verhogen de aantrekkingskracht van de dollar en Amerikaanse obligaties en leiden kapitaalstromen af van risicovollere activa. Dit heeft in het verleden geleid tot valutacrises in opkomende markten.

De centrale bank van Turkije verlaagde donderdag haar belangrijkste rentevoet van 14% naar 13%, ondanks het feit dat de inflatie is gestegen tot bijna 80% met een piek van 90% tegen het einde van het jaar.

De lira, die vlak voor het besluit 0,2% lager stond op ongeveer 17,96 per dollar, daalde naar 18,09 - minder dan 2% verwijderd van het dieptepunt van 18,4 dat in december werd bereikt.

De bank zei dat de verlaging bedoeld was om de economische groei te stimuleren en de werkgelegenheid te ondersteunen tegen de achtergrond van het toenemende geopolitieke risico. Zij voegde eraan toe dat de stijgende rente op leningen de doeltreffendheid van het monetaire beleid heeft verminderd.

Marek Drimal, hoofdstrateeg CEEMEA bij Societe Generale verwacht dat de munt het jaar zal eindigen op 22 per dollar. De maatregel van de centrale bank bevestigt een "niet-ondersteunende omgeving" voor de munt die de komende winter ingaat, zei hij.

"De hoge energiekosten zullen de niet-ondersteunende omgeving versterken, vooral vanuit de betalingsbalans of de lopende rekening. Wij verwachten een relatief stevige, maar geleidelijke verzwakking van de lira."

Onconventioneel monetair beleid, dankzij de vraag van president Tayyip Erdogan naar stimulansen, heeft de munt in de nasleep van de pandemie gehamerd. Steunmaatregelen hebben de val van de munt helpen tegenhouden, maar de munt is dit jaar tot nu toe nog steeds met ongeveer 26% gedaald - een van de slechtst presterende valuta's van opkomende markten.

Turkse aandelen, die kortstondig waren gestegen, daalden met 1% en de banken daalden met 2,9%.

Turkse dollarobligaties verlengden hun daling en bereikten dieptepunten in twee weken.

In Egypte breidden de staatsobligaties ook de verliezen uit die werden veroorzaakt door het abrupte ontslag van centralebankchef Tarek Amer op woensdag.

Het Egyptische pond is dit jaar ongeveer 18% gedaald in de aanloop naar een vergadering van de centrale bank later op de dag, waar een renteverhoging van 50 basispunten tot 11,75% wordt verwacht.

Maar Capital Economics zegt dat de volgende gouverneur de munt misschien verder zal moeten laten dalen tot 25 per dollar tegen eind 2024, tegenover ongeveer 19 nu.

Voor GRAPHIC over de FX-prestaties van opkomende markten in 2022, zie http://tmsnrt.rs/2egbfVh Voor GRAPHIC over de prestaties van de MSCI opkomende index in 2022, zie https://tmsnrt.rs/2OusNdX.

Voor TOPNIEUWS over opkomende markten

Voor CENTRAAL EUROPA marktrapport, zie

Voor TURKIJE marktrapport, zie

Voor het marktrapport van RUSLAND, zie