Morarjee Textiles Limited verwees naar haar eerdere bekendmaking op 29 april 2023 aan de beurzen krachtens Regulation 30 van SEBI (Listing Obligations & Disclosure Requirements) Regulations, 2015, waarin zij de beurzen informeerde over werkonderbreking en later staking in de fabriek van het bedrijf in Nagpur met ingang van 17 april 2023, waardoor het merendeel van de activiteiten in de fabriek stil kwam te liggen. Verder heeft het bedrijf in zijn resultaten voor vergaderingen van de raad van bestuur voor financiële resultaten regelmatig bekendgemaakt dat er voortdurende vertragingen en wanbetalingen zijn bij de terugbetaling van schuldverplichtingen als het bedrijf, evenals vertragingen bij andere betalingen. De leningsrekening van het bedrijf is door de kredietverstrekkers geclassificeerd als NPA en de meeste kredietverstrekkers hebben het bedrijf in gebreke gesteld / gerechtelijke stappen ondernomen om terugbetaling van de lening te eisen.

Een van de financiële schuldeisers heeft een aanvraag ingediend bij het National Company Law Tribunal, Mumbai onder sectie 7 van de Insolventie- en Faillissementswet, 2016 voor het starten van een Corporate Insolvency Resolution-proces tegen het bedrijf. De zaak is op 27 juni 2023 ter zitting voorgelegd aan het Tribunaal en na de partijen te hebben gehoord, is de beslissing aangehouden. Sindsdien staan de bank(en) geen geldopnames meer toe van de bankrekening(en) van het Bedrijf. Omdat er geen geld van de bankrekeningen mag worden opgenomen, kan het bedrijf geen betalingen doen, ook niet voor essentiële diensten.

Als gevolg van het bovenstaande liggen de activiteiten van het bedrijf volledig stil.