CALHOUN, Ga., Oct. 28, 2023 (GLOBE NEWSWIRE) -- Mohawk Industries, Inc. (NYSE: MHK) kondigde vandaag een nettoverlies van $ 760 miljoen aan over het derde kwartaal van 2023 en een verlies per aandeel van $ 11,94 ten gevolge van niet-monetaire bijzondere waardeverminderingen van $ 876 miljoen. Gezien de huidige marktkapitalisatie van het bedrijf en de aanhoudende uitdagende macro-economische omstandigheden en hogere disconteringsvoet werden de goodwill en immateriële activa opnieuw geëvalueerd, wat resulteerde in de bijzondere waardeverminderingen. De aangepaste nettowinst bedroeg $ 174 miljoen en de aangepaste winst per aandeel ("WPA") bedroeg $ 2,72, uitgezonderd bijzondere waardeverminderingen en andere eenmalige lasten. De netto-omzet voor het derde kwartaal van 2023 bedroeg $ 2,8 miljard, ofwel een daling van 5,2% zoals gerapporteerd en 8,1% op basis van historische, constante valuta en dagen ten opzichte van het voorgaande jaar. Voor het derde kwartaal van 2022 rapporteerde het bedrijf een netto-omzet van $ 2,9 miljard, een nettoverlies van $ 534 miljoen en een verlies per aandeel van $ 8,40. De aangepaste nettowinst bedroeg $ 212 miljoen en de aangepaste winst per aandeel $ 3,34, uitgezonderd bijzondere waardeverminderingen en andere eenmalige kosten.

Voor de periode van negen maanden eindigend op 30 september 2023 rapporteerde het bedrijf een nettoverlies van $ 579 miljoen en een verlies per aandeel van $ 9,10. De aangepaste nettowinst bedroeg $ 462 miljoen en de aangepaste winst per aandeel $ 7,23, uitgezonderd bijzondere waardeverminderingen en andere eenmalige kosten. Over de eerste negen maanden van 2023 bedroeg de netto-omzet $ 8,5 miljard, ofwel een daling van 6,2% zoals gerapporteerd en 8,7% op basis van historische, constante valuta en dagen ten opzichte van het voorgaande jaar. Voor de periode van negen maanden eindigend op 1 oktober 2022 rapporteerde het bedrijf een netto-omzet van $ 9,1 miljard, een nettoverlies van $ 8 miljoen en een verlies per aandeel van $ 0,13; de aangepaste nettowinst bedroeg $ 739 miljoen en de aangepaste winst per aandeel $ 11,56, uitgezonderd bijzondere waardeverminderingen en andere eenmalige kosten.

Over de resultaten van het bedrijf in het derde kwartaal verklaarde voorzitter en CEO Jeff Lorberbaum: "Onze resultaten voor dit kwartaal strookten met onze verwachtingen, gezien onze sector in alle regio's onder aanhoudende druk stond, hoofdzakelijk als gevolg van beperkte residentiële investeringen en verdere bezuinigingen door de consument. Onze prestaties in het derde kwartaal werden seizoensgebonden beïnvloed door vakanties in Europa, waardoor onze omzet en winst daalden ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Lagere materiaal- en energiekosten compenseerden de daling in zowel prijs als mix. Daarnaast werden we geconfronteerd met negatieve wisselkoerseffecten van ongeveer $ 20 miljoen op de bedrijfsresultaten of $ 0,25 op de winst per aandeel. Bedrijfsbreed konden we voordeel halen uit kostenbesparingen, productiviteitsinitiatieven en lagere inkoopkosten. We beheersen ons werkkapitaal en genereerden een sterke vrije kasstroom van $ 385 miljoen in dit kwartaal en $ 660 miljoen tot op heden.

Tijdens dit kwartaal verhoogden centrale banken over de hele wereld de rentetarieven om hun economieën te vertragen en de inflatie te beperken. Deze maatregelen hebben invloed op nieuwbouw en verbouwingen in zowel de residentiële als de commerciële sector, waardoor uitgaven voor nieuwe projecten worden uitgesteld. De hypotheekrentes zijn in de VS gestegen tot het hoogste niveau in meer dan twee decennia, waardoor de woningmarkt onder druk staat en de renovatie van woningen afneemt. Europese consumenten stellen grote aankopen zoals vloerbedekking uit vanwege de hogere energiekosten, inflatie en onzekerheid door de oorlog in Oekraïne. Omdat de aankoop van vloerbedekking doorgaans kan worden uitgesteld, ondervindt onze sector hier meer nadeel van dan andere sectoren. Door de hoge vaste productiekosten van vloerbedekking neemt de concurrentie toe naarmate de sector stagneert en marktpartijen hun verkoop proberen op te drijven om de absorptie te maximaliseren. Hierdoor zijn onze gemiddelde verkoopprijzen en productmix teruggelopen, waarvoor werd gecompenseerd door lagere materiaal- en energiekosten, herstructureringsvoordelen en procesoptimalisatie.

De verwachte heropleving van de woningmarkt laat op zich wachten waardoor we in afwachting hiervan onze activiteiten aansturen om onze resultaten en kasstroom te optimaliseren. Er worden maatregelen getroffen om onze volumes te verhogen terwijl we de marges en bedrijfskosten onder controle houden. We hebben uiteenlopende productassortimenten gelanceerd, selectieve promoties opgezet en ons marktaandeel in het nieuwbouwkanaal vergroot. Ter ondersteuning van onze concurrentiepositie zal de productie van oudere keramische producten in Italië worden stilgelegd en wordt de productie van harde luxevinyltegels in de VS omgezet naar een rechtstreeks extrusieproces. Deze herstructureringen zullen resulteren in een eenmalige last van ongeveer $ 55 miljoen, waarvan $50 miljoen niet-monetair is. Deze initiatieven zouden onze winstgevendheid met $30 miljoen per jaar moeten verhogen door een toename van onze productiviteit, een verlaging van de productiekosten en de optimalisatie van onze productieflexibiliteit.

Op dit moment zijn onze Europese uitbreidingen in isolatie en porseleinplaten in uitvoering en onze Amerikaanse premium laminaat- en luxevinylprojecten worden verder in werking gesteld. De uitbreiding van de productie van Europees laminaat en Amerikaanse kwartswerkbladen zou in de tweede helft van 2024 moeten van start gaan. In het kader van de integratie van onze overnames in Mexico en Brazilië hebben we het algemeen management, de verkoop- en administratieve afdelingen geconsolideerd en daarnaast het productaanbod, de operationele efficiëntie en het klantenbestand van de bedrijven uitgebreid. Hoewel de Mexicaanse en Braziliaanse markten kampen met een afgenomen vraag en lagere marges, verwachten we meer voordeel uit onze overnames te halen naarmate deze markten zich herstellen.

Over het derde kwartaal rapporteerde het Global Ceramic Segment een daling van de netto-omzet met 0,5%, of een daling van 6,0% op basis van historische gegevens, constante valuta en het aantal dagen. De gerapporteerde operationele marge van het segment was negatief met 32,5%, of 8,0% op aangepaste basis, ten gevolge van de ongunstige prijs- en productmix, tijdelijke productiestops, lagere volumes en ongunstige wisselkoerseffecten, waarvoor gedeeltelijk werd gecompenseerd door de toegenomen productiviteit. Onze keramische producten presteerden beter in de VS door de introductie van innovatieve producten en een hoger serviceniveau. Hierdoor konden we onze marktpositie in de nieuwbouw en commerciële markt uitbreiden. Dankzij onze investeringen in nieuwe decoratietechnologieën, polijsttechnieken en mozaïeken kunnen we binnenlandse alternatieven bieden voor geïmporteerd hoogwaardig keramiek. Ter uitbreiding van onze verkoop van werkbladen in kwarts introduceren we meer stijlvolle collecties die berusten op nieuwe technologieën om meer toegevoegde waarde te bieden. In Europa ondervinden de detailhandel en nieuwbouwsector de gevolgen van de economische onzekerheid. Om de omzet op te drijven, introduceren we gerichte promotionele acties per geografische regio en per kanaal. Gezien de aardgasprijzen met meer dan 80% zijn gedaald ten opzichte van hun hoogtepunt, hebben we onze prijzen hierop afgestemd. De verkoop van onze hoogwaardige porseleinen platen blijft toenemen en we maken optimaal gebruik van onze recente capaciteitsuitbreiding. Voor wat betreft Latijns-Amerika hebben we onze kostenstructuren teruggebracht om in te spelen op langzamere, meer concurrerende marktomstandigheden. Naarmate we onze overnames integreren, ontvangen we toezeggingen van klanten om de verkoop via alle kanalen en in alle prijsklassen uit te breiden op basis van de gecombineerde productportefeuille.

Over het derde kwartaal daalde de netto-omzet van ons segment Vloerbedekking Rest van de Wereld met 2,6%, of 5,0% op basis van historische gegevens en constante valuta. De gerapporteerde operationele marge van het segment was negatief met 22,4%, of 10,9% op aangepaste basis, wat een verbetering betekende ten opzichte van vorig jaar doordat het profijt van grondstoffen, energie en minder onderbrekingen compenseerde voor de ongunstige prijzen, de productmix en wisselkoersen. Plaatvinyl presteert nog steeds beter dan andere categorieën vloerbedekking waardoor we de productie hebben opgevoerd om te kunnen voldoen aan de toegenomen vraag. Onze verkoop van laminaat en luxevinyltegels staat onder druk in de zwakkere markt waar we op inspelen met nieuwe producten, merchandising en gerichte promoties om de volumes te optimaliseren. De doorgevoerde herstructurering ter ondersteuning van de omschakeling van ons aanbod luxevinyltegels voor residentieel gebruik van flexibele naar harde kernen resulteerde in positieve verkoopresultaten. Onze activiteit op het gebied van panelen is teruggelopen door een afname van renovatiewerkzaamheden, bouwprojecten en industriële vraag. De verkoop van ons hoogwaardige assortiment HPL-panelen is gestegen door de uitbreiding van ons klantenbestand. Het volume van onze isolatieproducten steeg in het derde kwartaal waardoor de marges vergelijkbaar waren met die van het voorgaande jaar. De prijsstelling in de isolatiebranche daalde in lijn met de inkoopkosten, met regionale schommelingen door de ingebruikname van nieuwe productiefaciliteiten. Australië en Nieuw-Zeeland zagen de industrie vertragen gedurende het kwartaal waardoor onze verkoop in beide landen licht daalde. Om de verkoopvolumes te verhogen en onze marges in evenwicht te houden, introduceren we nieuwe collecties in verschillende vezelcategorieën, versterken we de marketing van onze hoogwaardige productlijnen en implementeren we gerichte promoties om in te spelen op de evoluerende vraag.

De omzet van ons segment Vloerbedekking Noord-Amerika daalde in het derde kwartaal met 11,7%, of 12,2% op basis van historische gegevens. De gerapporteerde operationele marge van het segment was negatief met 17,4%, of 8,1% op aangepaste basis, door de ongunstige prijs- en productmix, afgenomen volumes en een lagere productiviteit ten gevolge van onderbenutting van de productiefaciliteiten, waarvoor gedeeltelijk werd gecompenseerd door de lagere inflatie. De concurrentie is toegenomen in alle productcategorieën, en dus bleven we investeren in nieuwe producten en merchandisingsystemen om onze aanwezigheid in de detailhandel te bevorderen. Ook intensiveerden we ons aandeel in het nieuwbouwkanaal dankzij regionale en nationale bouwbedrijven. Ter verlaging van de kosten, de verbetering van de efficiëntie en optimalisering van het materiaalgebruik implementeren we momenteel verschillende projecten. Op het gebied van residentiële tapijtproducten breiden we onze premium collecties uit met superieure stijlen en kenmerken om onze productmix te optimaliseren. Voor milieubewuste consumenten breiden we ons aanbod duurzaam gerecycleerd polyester uit. Ons assortiment vinylplaten blijft het goed doen bij prijsbewuste consumenten. Als alternatief voor luxevinyltegels van PVC hebben we een nieuwe veerkrachtige polymeerkern geïntroduceerd die nog milieuvriendelijker en meer krasbestendig is. De uitbreiding van de productie van luxevinyltegels wordt voortgezet aan de westkust, naast het nieuwe extrusieproces in Georgia, dat naar verwachting in het eerste kwartaal van 2024 volledig operationeel zal zijn. Onze nieuwe laminaatcollecties werden positief ontvangen aangezien consumenten hoogwaardige looks wensen tegen betaalbare prijzen, en zullen verder worden geïntensiveerd in de detailhandel en bouwmarkten.

Gezien de huidige teruggang in de sector sturen we de beheersbare aspecten van onze activiteiten aan in overeenstemming met de regionale marktsituatie. In al onze regio's leiden de hoge rentetarieven en de aanhoudende inflatie tot een afname van de discretionaire uitgaven van de consument, waardoor verbouwingsprojecten en de aankoop van nieuwbouwwoningen worden uitgesteld. Ook commerciële investeringen komen onder druk te staan naarmate het ondernemerssentiment afneemt. In al onze markten neemt de concurrentie toe om de productiecapaciteit te vergroten, wat gecompenseerd moet worden door lagere inkoopkosten. We verbeteren onze volumes door verbeterde producten en merchandising, gerichte promoties en de uitbreiding van ons aandeel in de best presterende verkoopkanalen, terwijl we onze marges en bedrijfskosten op peil houden. Bedrijfsbreed implementeren we productiviteits-, besparings- en herstructureringsinitiatieven om onze kosten te drukken en onze resultaten te verbeteren. We zetten het beheer van ons werkkapitaal voort ter optimalisatie van onze kasstromen. Naar verwachting zullen de wisselkoersen een negatieve invloed blijven hebben op de winst. Op basis van deze factoren verwachten we dat onze aangepaste winst per aandeel over het vierde kwartaal tussen $ 1,80 en $ 1,90 zal uitkomen, uitgezonderd eenmalige kosten. Dit betekent dat onze aangepaste winst per aandeel over het hele jaar 2023 meer dan $ 9,00 zou moeten bedragen.

De vloerbedekkingssector vertoonde in het verleden grotere cyclische pieken en dalen dan andere bouwproducten te wijten aan het uitstelbare aspect. De fundamentele waarden van ons bedrijf blijven stabiel waardoor we voordeel zullen halen uit de significante toegenomen vraag wanneer de sector weer opleeft. Door de verouderende huizenmarkt in de VS gaf meer dan 80% van de huiseigenaren die deelnamen aan recente enquêtes van JP Morgan, aan dat ze renovatieprojecten op korte termijn overwegen. Na jaren van achterblijvende nieuwbouw zal er de komende jaren bovendien veel vraag naar nieuwbouw zijn. Naarmate de economische vooruitzichten verbeteren, zal ook de commerciële activiteit toenemen. Als wereldwijde marktleider in vloerbedekkingen is Mohawk goed gepositioneerd om voordeel uit deze opportuniteiten te halen."

OVER MOHAWK INDUSTRIES

Mohawk Industries, de grootste fabrikant van vloerbedekkingen ter wereld, produceert producten om over de hele wereld residentiële en commerciële ruimtes te verfraaien. De verticaal geïntegreerde productie- en distributieprocessen van Mohawk leveren competitieve voordelen op bij de productie van tapijten, vloerkleden, keramische tegels en vloeren in laminaat, hout, steen en vinyl. Onze toonaangevende en innoverende producten en technologieën onderscheiden onze merknamen van de concurrentie en voldoen aan alle vereisten voor verbouwingen en nieuwbouwprojecten. Onze merknamen zijn toonaangevend in de sector en omvatten American Olean, Daltile, Durkan, Eliane, Elizabeth, Feltex, GH Commercial, Godfrey Hirst, Grupo Daltile, IVC Commercial, IVC Home, Karastan, Marazzi, Mohawk, Mohawk Group, Mohawk Home, Pergo, Quick-Step, Unilin en Vitromex. Gedurende de afgelopen tien jaar heeft Mohawk zijn bedrijf omgevormd van een Amerikaanse tapijtenfabrikant tot 's werelds grootste aanbieder van vloerbedekkingen, met vestigingen in Australië, Brazilië, Canada, Europa, Maleisië, Mexico, Nieuw-Zeeland, Rusland en de Verenigde Staten.

Een aantal van de uitspraken in de bovenstaande paragrafen, met name uitspraken over toekomstige prestaties, bedrijfsvooruitzichten, groei- en bedrijfsstrategieën en soortgelijke zaken en uitspraken die de woorden "zou kunnen", "zou moeten", "gelooft", "anticipeert", "verwacht" en "inschatten" of soortgelijke bewoordingen omvatten, vormen "'toekomstgerichte uitspraken"'. Voor dergelijke uitspraken beroept Mohawk zich op de bescherming van de veilige haven voor toekomstgerichte uitspraken zoals vervat in de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. Er bestaat geen zekerheid dat toekomstgerichte uitspraken accuraat zullen zijn, omdat ze gebaseerd zijn op veronderstellingen die risico's en onzekerheden inhouden. Toekomstige resultaten kunnen onder invloed van de volgende belangrijke factoren afwijken: veranderingen in de economische of industriële condities; concurrentie; inflatie en deflatie van vrachtkosten, grondstofprijzen en andere inkoopkosten; inflatie en deflatie van consumentenmarkten; valutaschommelingen; energiekosten en -voorziening; de timing en het niveau van kapitaaluitgaven; de timing en implementatie van prijsverhogingen voor de producten van het Bedrijf; bijzondere waardeverminderingen; de integratie van overnames; internationale activiteiten; de introductie van nieuwe producten; het rationaliseren van de activiteiten; heffingen en belastinghervormingen; product- en andere claims; rechtsgedingen; de risico's en onzekerheid omtrent de COVID-19-pandemie; wijzigingen in de regelgeving en het politieke klimaat in de rechtsgebieden waarin het Bedrijf actief is; en andere in de SEC-verslagen en openbare aankondigingen van Mohawk genoemde risico's.

Conferencecall op vrijdag 27 oktober 2023 om 11:00 uur Eastern Time

Ga naar http://ir.mohawkind.com/events/event-details/mohawk-industries-inc-3rd-quarter-2023-earnings-call om deel te nemen aan de online conferencecall. Registreer u vooraf via https://dpregister.com/sreg/4129026795/18d03660587a8 om een uniek persoonlijk identificatienummer te ontvangen of bel 1-833-630-1962 voor de VS/Canada en 1-412-317-1843 voor internationaal/lokaal voor assistentie van de operator op de dag van de conferencecall. Tot 24 november 2023 is een opname beschikbaar door te bellen naar 1-877-344-7529 voor de VS/Canada en 1-412-317-0088 voor internationaal/lokaal met toegangscode #9747702.


 

 
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
(Unaudited)
 
  Three Months Ended Nine Months Ended
(Amounts in thousands, except per share data) September 30, 2023 October 1, 2022 September 30, 2023 October 1, 2022
         
Net sales $2,766,186  2,917,539  8,522,837  9,086,390 
Cost of sales  2,074,179  2,203,878  6,455,479  6,697,404 
Gross profit  692,007  713,661  2,067,358  2,388,986 
Selling, general and administrative expenses  549,641  523,479  1,646,156  1,510,076 
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles  876,108  695,771  876,108  695,771 
Operating income (loss)  (733,742) (505,589) (454,906) 183,139 
Interest expense  20,144  13,797  60,138  37,337 
Other (income), net  (8,551) (1,242) (6,902) (1,622)
Earnings (loss) before income taxes  (745,335) (518,144) (508,142) 147,424 
Income tax expense  14,954  15,569  70,657  155,193 
Net earnings (loss) including noncontrolling interests  (760,289) (533,713) (578,799) (7,769)
Net earnings attributable to noncontrolling interests  170  256  205  440 
Net earnings (loss) attributable to Mohawk Industries, Inc. $(760,459) (533,969) (579,004) (8,209)
         
Basic earnings (loss) per share attributable to Mohawk Industries, Inc. $(11.94) (8.40) (9.10) (0.13)
Weighted-average common shares outstanding – basic  63,682  63,534  63,648  63,923 
         
Diluted earnings (loss) per share attributable to Mohawk Industries, Inc. $(11.94) (8.40) (9.10) (0.13)
Weighted-average common shares outstanding – diluted  63,682  63,534  63,648  63,923 

 

Other Financial Information          
  Three Months Ended Nine Months Ended
(Amounts in thousands) September 30, 2023 October 1, 2022 September 30, 2023 October 1, 2022
Net cash provided by operating activities $512,034  224,774  1,032,907  427,435 
Less: Capital expenditures  127,419  150,044  372,565  430,084 
Free cash flow $384,615  74,730  660,342  (2,649)
           
Depreciation and amortization $149,570  153,466  476,112  436,449 

 

MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(Unaudited)
 
(Amounts in thousands) September 30, 2023 October 1, 2022
ASSETS     
Current assets:     
Cash and cash equivalents $518,452  326,971 
Short-term investments  —  110,000 
Receivables, net  1,943,147  2,003,261 
Inventories  2,519,709  2,900,116 
Prepaid expenses and other current assets  523,017  513,981 
Total current assets  5,504,325  5,854,329 
Property, plant and equipment, net  4,788,825  4,524,536 
Right of use operating lease assets  404,477  400,412 
Goodwill  1,125,434  1,827,968 
Intangible assets, net  854,427  823,100 
Deferred income taxes and other non-current assets  461,007  370,689 
Total assets $13,138,495  13,801,034 
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY     
Current liabilities:     
Short-term debt and current portion of long-term debt $922,697  1,542,139 
Accounts payable and accrued expenses  2,159,499  2,256,097 
Current operating lease liabilities  106,378  106,511 
Total current liabilities  3,188,574  3,904,747 
Long-term debt, less current portion  1,675,590  1,019,984 
Non-current operating lease liabilities  314,984  306,617 
Deferred income taxes and other long-term liabilities  687,957  744,629 
Total liabilities  5,867,105  5,975,977 
Total stockholders' equity  7,271,390  7,825,057 
Total liabilities and stockholders' equity $13,138,495  13,801,034 

 

Segment Information        
         
  Three Months Ended As of or for the Nine Months Ended
(Amounts in thousands) September 30, 2023 October 1, 2022 September 30, 2023 October 1, 2022
         
Net sales:        
Global Ceramic $1,091,672  1,096,656   3,306,368  3,319,982 
Flooring NA  962,222  1,089,634   2,917,337  3,261,082 
Flooring ROW  712,292  731,249   2,299,132  2,505,326 
Consolidated net sales $2,766,186  2,917,539  $8,522,837  9,086,390 
         
Operating income (loss):        
Global Ceramic $(355,304) (559,706)  (207,953) (305,099)
Flooring NA  (166,973) 64,672   (131,787) 260,026 
Flooring ROW  (159,569) 45,508   2,590  304,265 
Corporate and intersegment eliminations  (51,896) (56,063)  (117,756) (76,053)
Consolidated operating income (loss) $(733,742) (505,589)  (454,906) 183,139 
         
Assets:        
Global Ceramic     $4,905,861  4,866,822 
Flooring NA      3,911,708  4,490,502 
Flooring ROW      3,857,628  4,036,675 
Corporate and intersegment eliminations      463,298  407,035 
Consolidated assets     $13,138,495  13,801,034 

 

Reconciliation of Net Earnings (Loss) Attributable to Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share Attributable to Mohawk Industries, Inc.
 
  Three Months Ended Nine Months Ended
(Amounts in thousands, except per share data) September 30, 2023 October 1, 2022 September 30, 2023 October 1, 2022
Net earnings (loss) attributable to Mohawk Industries, Inc. $(760,459) (533,969) (579,004) (8,209)
Adjusting items:        
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs  47,081  34,460  120,732  38,118 
Inventory step-up from purchase accounting  (105) 1,401  4,476  1,544 
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles  876,108  695,771  876,108  695,771 
Legal settlements, reserves and fees  43,464  45,000  92,476  45,000 
Release of indemnification asset  (1,890) —  (2,850) 7,324 
Income taxes – reversal of uncertain tax position  1,890  —  2,850  (7,324)
Income taxes – impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles  (12,838) (10,168) (12,838) (10,168)
Income tax effect of adjusting items  (19,594) (20,487) (40,234) (23,291)
Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. $173,657  212,008  461,716  738,765 
         
Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. $2.72  3.34  7.23  11.56 
Weighted-average common shares outstanding - diluted  63,934  63,534  63,883  63,923 

 

Reconciliation of Total Debt to Net Debt  
   
(Amounts in thousands) September 30, 2023
Short-term debt and current portion of long-term debt $922,697 
Long-term debt, less current portion  1,675,590 
Total debt  2,598,287 
Less: Cash and cash equivalents  518,452 
Net debt $2,079,835 

 

Reconciliation of Net Earnings to Adjusted EBITDA
 
          Trailing Twelve
  Three Months Ended Months Ended
(Amounts in thousands) December 31,2022 April 1,2023 July 1,2023 September 30,2023 September 30,2023
Net earnings (loss) including noncontrolling interests $33,552  80,276  101,214  (760,289) (545,247)
Interest expense  14,601  17,137  22,857  20,144  74,739 
Income tax expense  2,917  28,943  26,760  14,954  73,574 
Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests  (96) (38) 3  (170) (301)
Depreciation and amortization(1)  159,014  169,909  156,633  149,570  635,126 
EBITDA  209,988  296,227  307,467  (575,791) 237,891 
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs  33,875  8,971  33,682  47,606  124,134 
Inventory step-up from purchase accounting  1,218  3,305  1,276  (105) 5,694 
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles  —  —    876,108  876,108 
Legal settlements, reserves and fees, net of insurance proceeds  9,231  990  48,022  43,464  101,707 
Release of indemnification asset  (89) (857) (103) (1,890) (2,939)
Adjusted EBITDA $254,223  308,636  390,344  389,392  1,342,595 
           
Net debt to adjusted EBITDA         1.5 

(1) Includes accelerated depreciation of $15,915 for Q4 2022, $23,019 for Q1 2023, $7,978 for Q2 2023 and ($525) for Q3 2023.


Reconciliation of Net Sales to Adjusted Net Sales
 
  Three Months Ended Nine Months Ended
(Amounts in thousands) September 30, 2023 October 1, 2022 September 30, 2023 October 1, 2022
Mohawk Consolidated            
Net sales $2,766,186  2,917,539  8,522,837  9,086,390 
Adjustment for constant shipping days  2,473  —  18,829  — 
Adjustment for constant exchange rates  11,230  —  61,566  — 
Adjustment for acquisition volume  (97,312) —  (306,349) — 
Adjusted net sales $2,682,577  2,917,539  8,296,883  9,086,390 

 

  Three Months Ended
  September 30, 2023 October 1, 2022
Global Ceramic       
Net sales $1,091,672  1,096,656 
Adjustment for constant shipping days  2,472  — 
Adjustment for constant exchange rates  19,362  — 
Adjustment for acquisition volume  (82,571) — 
Adjusted net sales $1,030,935  1,096,656 
      
      
Flooring NA     
Net sales $962,222  1,089,634 
Adjustment for acquisition volume  (5,233) — 
Adjusted net sales $956,989  1,089,634 

 

Flooring ROW     
Net sales $712,292  731,249 
Adjustment for constant exchange rates  (8,132) — 
Adjustment for acquisition volume  (9,509) — 
Adjusted net sales $694,651  731,249 

 

Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross Profit
 
  Three Months Ended
(Amounts in thousands) September 30, 2023 October 1, 2022
Gross Profit $692,007  713,661 
Adjustments to gross profit:     
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs  42,663  30,422 
Inventory step-up from purchase accounting  (105) 1,401 
Adjusted gross profit $734,565  745,484 

 

Adjusted gross profit as a percent of net sales 26.6% 25.6%

 

Reconciliation of Selling, General and Administrative Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative Expenses
 
  Three Months Ended
(Amounts in thousands) September 30, 2023 October 1, 2022
Selling, general and administrative expenses $549,641  523,479 
Adjustments to selling, general and administrative expenses:    
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs  (4,420) (4,117)
Legal settlements, reserves and fees  (43,464) (45,000)
Adjusted selling, general and administrative expenses $501,757  474,362 

 

Adjusted selling, general and administrative expenses as a percent of net sales 18.1% 16.3%

 

Reconciliation of Operating Income (loss) to Adjusted Operating Income
 
  Three Months Ended
(Amounts in thousands) September 30, 2023 October 1, 2022
Mohawk Consolidated    
Operating earnings (loss) $(733,742) (505,589)
Adjustments to operating earnings (loss):    
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs  47,083  34,539 
Inventory step-up from purchase accounting  (105) 1,401 
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles  876,108  695,771 
Legal settlements, reserves and fees  43,464  45,000 
Adjusted operating income $232,808  271,122 

 

Adjusted operating income as a percent of net sales 8.4% 9.3%


Global Ceramic    
Operating earnings (loss) $(355,304) (559,706)
Adjustments to segment operating income (loss):    
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs  17,762  3,366 
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles  425,232  688,514 
Inventory step-up from purchase accounting  (105) — 
Adjusted segment operating income $87,585  132,174 

 

Adjusted segment operating income as a percent of net sales 8.0% 12.1%

 

Flooring NA     
Operating income (loss) $(166,973) 64,672 
Adjustments to segment operating income (loss):     
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs  27,323  20,223 
Legal settlements and reserves  1,500  — 
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up  —  1,401 
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles  215,809  1,407 
Adjusted segment operating income $77,659  87,703 

 

Adjusted segment operating income as a percent of net sales 8.1% 8.0%

 

Flooring ROW     
Operating income (loss) $(159,569) 45,508 
Adjustments to segment operating income (loss):     
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs  1,836  10,950 
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles  235,067  5,850 
Adjusted segment operating income $77,334  62,308 

 

Adjusted segment operating income as a percent of net sales 10.9% 8.5%

 

Corporate and intersegment eliminations    
Operating (loss) $(51,896) (56,063)
Adjustments to segment operating (loss):    
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs  162  — 
Legal settlement, reserves and fees  41,964  45,000 
Adjusted segment operating (loss) $(9,770) (11,063)

 

Reconciliation of Earnings (Loss) Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes to Adjusted Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes
 
  Three Months Ended
(Amounts in thousands) September 30, 2023 October 1, 2022
Earnings (loss) before income taxes $(745,335) (518,144)
Net earnings (loss) attributable to noncontrolling interests  (170) (256)
Adjustments to earnings (loss) including noncontrolling interests before income taxes:    
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs  47,081  34,460 
Inventory step-up from purchase accounting  (105) 1,401 
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles  876,108  695,771 
Legal settlements, reserves and fees  43,464  45,000 
Release of indemnification asset  (1,890) — 
Adjusted earnings including noncontrolling interests before income taxes $219,153  258,232 

 

Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax Expense
 
  Three Months Ended
(Amounts in thousands) September 30, 2023 October 1, 2022
Income tax expense $14,954  15,569 
Income taxes – reversal of uncertain tax position  (1,890) — 
Income tax effect on impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles  12,838  10,168 
Income tax effect of adjusting items  19,594  20,487 
Adjusted income tax expense $45,496  46,224 
     
Adjusted income tax rate  20.8% 17.9%


Het Bedrijf verstrekt zijn verkorte geconsolideerde jaarrekening, die wordt opgesteld en gepresenteerd in overeenstemming met US GAAP en bepaalde niet binnen US GAAP gedefinieerde financiële indicatoren. Overeenkomstig de voorschriften van de Securities and Exchange Commission geven de bovenstaande tabellen een reconciliatie van de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële indicatoren van het Bedrijf met de meest directe binnen US GAAP vergelijkbare gedefinieerde indicatoren. Alle hierboven vermelde, niet binnen GAAP gedefinieerde indicatoren dienen te worden beschouwd als aanvulling op de vergelijkbare binnen US GAAP gedefinieerde indicatoren en zijn mogelijk niet vergelijkbaar met soortgelijke door andere ondernemingen gehanteerde indicatoren. Het Bedrijf meent dat deze niet binnen GAAP gedefinieerde indicatoren, indien afgestemd op de overeenkomstige binnen US GAAP gedefinieerde indicatoren, investeerders de volgende voordelen bieden: Niet binnen GAAP gedefinieerde prestatie-indicatoren ondersteunen de identificatie van groeitrends en het vergelijken van de omzet ten opzichte van voorgaande en toekomstige verslagperiodes, en niet binnen GAAP gedefinieerde indicatoren ondersteunen het identificeren van langetermijntrends voor de winstgevendheid van de activiteiten van het Bedrijf en het vergelijken van de omzet ten opzichte van voorgaande en toekomstige verslagperiodes.

Het Bedrijf sluit bepaalde niet binnen GAAP gedefinieerde omzetindicatoren uit, gezien deze sterk kunnen fluctueren tussen verschillende verslagperiodes en de onderliggende bedrijfstrends kunnen overschaduwen. De volgende niet binnen GAAP gedefinieerde winstindicatoren van het Bedrijf worden niet meegerekend: transacties en valutaomrekeningen; meer of minder transportdagen binnen een periode en het resultaat van overnames.

Het Bedrijf sluit bepaalde niet binnen GAAP gedefinieerde omzetindicatoren uit, gezien deze mogelijk niet indicatief zijn voor, of geen verband houden met de kernprestaties van het Bedrijf. De volgende niet binnen GAAP gedefinieerde omzetindicatoren van het Bedrijf worden niet meegerekend: herstructurerings-, overname- en integratiegerelateerde en andere kosten, juridische schikkingen, reserves en vergoedingen, aftrek van de verzekeringsbate, bijzondere waardeverminderingen van goodwill en immateriële vaste activa met onbeperkte levensduur, boekhoudkundige verwerkingen van overnames, inclusief voorraadstijgingen ten opzichte van de boekhoudkundige verwerking van overnames, vrijgave van vrijwaringsactiva en het afboeken van onzekere belastingposities.

Contact:
James Brunk, Chief Financial Officer
(706) 624-2239