Wereldwijde beleggers lijken de bankschok van maart achter zich te willen laten, maar de aanhoudende inflatie maakt het moeilijk om de horizon te verruimen.

Met de laatste dag van de maand en het eerste kwartaal - en de naderende paasvakantie in delen van de wereld - kunnen veel markten de bankturbulentie tot op zekere hoogte verwerken, terwijl de stormschade aan de bredere economie wordt geëvalueerd. Maar voor de meeste belangrijke aandelen- en obligatiebeleggingen buiten de banksector zelf, bleef het kwartaal over het geheel genomen behoorlijk positief.

Terwijl de noodleningen van de Federal Reserve aan banken zich in de week tot woensdag op een hoog niveau stabiliseerden, lijken Fed-functionarissen terug te keren naar een afwachtende houding ten aanzien van verdere renteverhogingen en zullen zij een laatste verhoging met een kwart punt afwegen.

Hoewel ze allemaal van mening lijken te zijn dat de verstoring van de kredietverlening door de regionale banken nu een deel van het werk voor de Fed kan doen, blijven ze ongerust over de inflatie. "De inflatie blijft te hoog en recente indicatoren versterken mijn mening dat er meer werk aan de winkel is", aldus Susan Collins, hoofd van de Boston Fed.

Hoewel enigszins gedateerd gezien de gebeurtenissen van deze maand, verschijnt vrijdag de update van februari voor de favoriete PCE-inflatiemaatstaf van de Fed - het jaarlijkse kernpercentage dat naar verwachting vorige maand is blijven steken op 4,7% en meer dan tweemaal de Fed-doelstelling.

Later op de dag zullen ook belangrijke personen uit het bestuur en de beleidsraad van de Fed toespraken houden. De futuresmarkten zijn nog steeds verdeeld over de kans op nog een Fed-verhoging in mei, maar neigden vrijdag iets meer naar nog een kwartpunt.

Buiten Amerika was er ook een beeld van een langzaam afnemende, maar goed houdbare inflatie.

De Flash-inflatie in de eurozone voor maart verraste met een groter dan verwachte daling van 1,6 procentpunt gedurende de maand en daalde voor het eerst in een jaar onder de 7%. Maar de kerninflatie, exclusief energie en onbewerkte voedingsmiddelen, steeg zoals verwacht tot een nieuwe recordhoogte voor het blok van 7,5%.

Maar - zoals veel andere macro-economische gegevens op dit moment - blijft het beeld wereldwijd vaag.

Volgens Duitsland is de importprijsinflatie in februari met 2,8% gedaald tot het laagste niveau in twee jaar. De kerninflatie in Tokio vertraagde in maart voor de tweede maand op rij tot 3,2%, hoewel deze hoger was dan voorspeld en nog steeds boven de doelstellingen van de Bank of Japan lag.

De Britse huizenprijzen daalden deze maand met 3,1% op jaarbasis - de snelste daling sinds de vastgoed- en bankencrash 14 jaar geleden.

En de laatste bedrijfsenquêtes uit China werpen enige twijfel op de snelheid van het herstel van de verwerkende industrie aldaar.

Over het algemeen waren de financiële markten vrijdag stabiel. De rente op tweejaars Treasuries bereikte kortstondig een hoogtepunt van 4,168% voor een week, waarna de volatiliteit van Treasuries afnam tot het laagste niveau sinds 13 maart. De aandelenindices in Azië en Europa stonden stabiel tot hoger en de futures op Wall Street deden dat ook.

De dollar sluit een relatief rustig kwartaal af met een stijging op vrijdag.

In de politiek ging de aandacht uit naar de verwachte rechtszaak volgende week van de voormalige Amerikaanse president Donald Trump - nog steeds koploper als Republikeinse genomineerde voor de verkiezingen van 2024 - nadat hij was aangeklaagd wegens een onderzoek naar zwijggeld dat aan een pornoster was betaald.

Belangrijke ontwikkelingen die later op vrijdag richting kunnen geven aan de Amerikaanse markten:

* V.S. februari persoonlijke uitgaven/inkomen en PCE inflatiemeter, maart Chicago business survey; University of Michigan definitieve maart lezing van consumenten sentiment; Canada januari BBP.

* New York Federal Reserve President John Williams, Fed Board Governor Chris Waller en Fed Board Governor Lisa Cook spreken allen; Europese Centrale Bank President Christina Lagarde spreekt.

(Graphic: 2023 asset performance - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/Q1/lbvggjaomvq/2023-asset-performance.jpg)

(Grafiek: Amerikaanse huizensector krijgt wat respijt - https://www.reuters.com/graphics/HOME-USA/HOUSING%20SECTOR/lgvdkjbblpo/graphic.jpg)

(Grafiek: Volume wereldwijde fusies en overnames - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-DEALS/byprlmwbape/Chart-1-Global-Q1-volumes.jpg)

(Grafiek: Droogte IPO's weegt op wereldwijde ECM - https://www.reuters.com/graphics/GLOBALECM-REVIEW/xmvjkbdwkpr/chart_eikon.jpg)