MERCK KGAA 
"Ik geloof dat diversificatie een absolute kracht is," zei Merck CEO Belen Garijo maandagavond op de International Club of Frankfurt Business Journalists (ICFW). Steun voor deze strategie komt ook van de stichtende familie Merck, die nog steeds ongeveer 70 procent van de aandelen in het bedrijf bezit. Dit geeft de groep een enorme stabiliteit. "De eigenaren willen een gediversifieerd bedrijf behouden dat actief is in drie aantrekkelijke markten."
In het verleden heeft de eigenaarsfamilie het farmaceutische bedrijf gesteund ondanks een lange droge periode met verschillende tegenslagen in de ontwikkeling van nieuwe medicijnen. De afstammelingen van Friedrich Jacob Merck, die in 1668 de basis legde voor 's werelds oudste farmaceutische fabrikant met de aankoop van de Engel Apotheke in Darmstadt, hebben hun aandelen gebundeld in E. Merck KG, waarmee ze het aan de DAX genoteerde bedrijf controleren. In de afgelopen jaren is de focus van Merck verschoven naar de life science business met producten voor farmaceutisch onderzoek en de productie van medicijnen, die aanzienlijk is uitgebreid door overnames en nu 47 procent van de omzet van de groep uitmaakt. Merck genereert 35 procent van haar omzet in de farmaceutische sector en de rest in de elektronicasector, bijvoorbeeld met halfgeleidermaterialen, vloeibare kristallen en pigmenten.
Garijo zei dat er veel overtuigingskracht nodig was om investeerders te overtuigen van de structuur van de Groep: "Ik heb zoveel moeite gedaan om de markten te overtuigen." Op de aandelenmarkt worden conglomeraten vaak lager gewaardeerd dan de som van hun afzonderlijke delen, en daarom zijn spin-offs en splitsingen al jaren in zwang. In Duitsland wordt Bayer momenteel geconfronteerd met overeenkomstige eisen van activistische beleggers. "Natuurlijk geven we om onze publieke investeerders," zei de CEO van Merck. Maar de belangrijkste beslissingen worden door de familie genomen.
Merck had al aangekondigd dat grotere overnames vanaf dit jaar weer tot de mogelijkheden zouden behoren. De groep plant echter geen grote overnames in de farmaceutische sector, zei de manager. De waarderingen zijn momenteel "absoluut krankzinnig". In plaats daarvan blijft ze zich richten op het in licentie geven van nieuwe actieve ingrediënten en kleinere technologische overnames. De pijplijn van Merck is de afgelopen jaren aanzienlijk gegroeid en de nieuwe medicijnen die het bedrijf op de markt heeft gebracht, hebben zich goed ontwikkeld. "Voor een bedrijf van onze omvang is de pijplijn echt niet zo slecht. We denken er niet aan om groter te worden."
Garijo herhaalde dat de investeringsstrategie van Merck in China niet zal veranderen, ondanks de toenemende geopolitieke spanningen. "Ik denk niet dat ontkoppeling van China haalbaar is," zei ze. "Het zal 20 jaar duren om te ontkoppelen en waarvoor?" Merck zal een manier vinden om verder te diversifiëren in termen van regio's, maar zal blijven investeren in de Volksrepubliek. "Tot nu toe hebben we geen reden om aan te nemen dat China in de toekomst geen kansen voor ons biedt." De afhankelijkheden zijn ook enorm. "We zetten een globale wereld op het spel die welvaart, meer innovatie en meer samenwerking heeft gebracht."
(Verslag van Patricia Weiß en Ludwig Burger, bewerkt door Myria Mildenberger . Als u vragen hebt, kunt u contact opnemen met onze redactie op berlin.newsroom@thomsonreuters.com (voor politiek en economie) of frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (voor bedrijven en markten).
