Gedurende 2016 was Luceco de moedermaatschappij van bedrijven die verlichtingsproducten en bedradingsaccessoires produceerden en distribueerden, met dochterondernemingen in China en andere landen.

"De inbreuken omvatten tekortkomingen in de opzet en uitvoering van controleprocedures, het niet adequaat beoordelen en kritisch beoordelen van de verkregen controle-informatie, het niet documenteren van de controlewerkzaamheden en het niet toepassen van professioneel scepticisme door de respondenten", aldus de Financial Reporting Council in een verklaring.

De FRC zei dat de inbreuken ernstiger waren geworden door het feit dat KPMG en haar accountant voor Luceco, Stuart Smith, op de hoogte waren van fouten in de voorraadkosten in het voorgaande jaar.

"KPMG en de heer Smith hebben meegewerkt aan het onderzoek van de FRC en de overtredingen toegegeven. De omvang en timing van hun bekentenissen worden weerspiegeld in de korting van 30% die is toegepast op de financiële sancties", aldus de FRC.

Smith, die niet langer bij KPMG werkt, kreeg een boete van 50.000 pond.

Cath Burnet, hoofd audit bij KPMG UK, zei dat het accountantskantoor zich inzet om om te gaan met en te leren van zijn historische gevallen en betreurde dat aspecten van zijn audit van Luceco in 2016 niet voldeden aan de vereiste normen.

De FRC zei dat KPMG de onderliggende oorzaken van de schendingen zal moeten analyseren en eventuele verdere herstelmaatregelen zal moeten vaststellen en uitvoeren die nodig zijn om herhaling te voorkomen.

"We blijven aanzienlijk investeren in opleiding, controles en technologie om de kwaliteit en veerkracht van onze auditpraktijk te verbeteren", aldus Burnet.

Vorig jaar gaf Smith wangedrag toe tijdens een FRC-spotcontrole naar de controle van softwarebedrijf Regenersis in 2015. Hij kreeg een boete van 150.000 pond en een beroepsverbod van drie jaar.

($1 = 0,8012 pond)