Ion Geophysical Corporation, GX Technology Corporation, ION Exploration Products (U.S.A.), en I/O Marine Systems, Inc. een herstructureringssteunovereenkomst gesloten met bepaalde kredietverstrekkers (ondersteunende kredietverstrekkers) die partij zijn bij die bepaalde doorlopende krediet- en zekerheidsovereenkomst van 22 augustus 2014 (kredietovereenkomst), tussen ION, als kredietnemer, elk van ION's subsidiaire kredietnemers die partij zijn bij die overeenkomst, Ankura Trust Company, LLC, als agent voor de ondersteunende kredietverstrekkers, en de ondersteunende kredietverstrekkers die partij zijn bij die overeenkomst en bepaalde houders (ondersteunende houders) van de uitstaande 8.000% senior secured second priority notes due 2025 (2025 notes), uitgegeven krachtens die bepaalde indenture van 20 april 2021, tussen ION, als emittent, elk van de garanten die partij zijn, UMB Bank, National Association, als trustee, en UMB Bank, National Association, als collateral agent, en de houders die van tijd tot tijd partij zijn (de ondersteunende kredietverstrekkers en de ondersteunende houders worden hierin gezamenlijk de ondersteunende kredietverstrekkers genoemd). Bij het aangaan van de herstructureringssteunovereenkomst hielden de ondersteunende kredietverstrekkers, in het totaal, ongeveer 100% van de totale uitstaande hoofdsom van de leningen onder de kredietovereenkomst, en de ondersteunende houders hielden, in het totaal, ongeveer 80% van de totale uitstaande hoofdsom van de 2025 notes. Termen met een hoofdletter die in dit huidige verslag op formulier 8-K gebruikt worden, maar niet anders gedefinieerd zijn, hebben de betekenis die eraan gegeven wordt in de herstructureringsondersteuningsovereenkomst.De herstructureringsovereenkomst voorziet in een financiële herstructurering van de onderneming (herstructurering) die moet worden doorgevoerd overeenkomstig de bepalingen van het hoofdstuk 11-saneringsplan (zoals dat van tijd tot tijd kan worden gewijzigd, aangevuld of anderszins aangepast, het plan) en de inleiding door de partijen bij de onderneming van vrijwillige zaken (hoofdstuk 11-zaken) krachtens hoofdstuk 11 van titel 11 van de faillissementscode van de Verenigde Staten bij de faillissementsrechtbank van de Verenigde Staten voor het zuidelijke district van Texas (faillissementsrechtbank).

De herstructurering zal naar verwachting worden uitgevoerd in overeenstemming met de herstructureringssteunovereenkomst en de daarmee verband houdende definitieve documenten (zoals gedefinieerd in de herstructureringssteunovereenkomst), met inbegrip van het plan en de openbaarmakingsverklaring, die onder meer het volgende inhouden: een schuld-voor-aandelenruil gekoppeld aan de mogelijke verkoop van bepaalde activa van de Onderneming aan één of meer derden of (ii) een verkoop van vrijwel alle activa van de Onderneming; en de verstrekking door sommige van de Ondersteunende Schuldeisers van een financieringsfaciliteit van $2.500.000, senior secured, super priority debtor in possession. De herstructureringsondersteuningsovereenkomst bevat bepaalde convenanten van de kant van elk van de bedrijfspartijen en de ondersteunende crediteuren, waaronder toezeggingen van de ondersteunende crediteuren om vóór het plan te stemmen en toezeggingen van de bedrijfspartijen om te goeder trouw te onderhandelen om de documenten en overeenkomsten die de herstructurering regelen af te ronden. De overeenkomst inzake herstructureringssteun voorziet ook in bepaalde voorwaarden voor de verplichtingen van de partijen en in beëindiging bij het zich voordoen van bepaalde gebeurtenissen, met inbegrip van, maar niet beperkt tot, het niet bereiken van bepaalde mijlpalen en bepaalde inbreuken door de partijen krachtens de overeenkomst inzake herstructureringssteun.

Hoewel de partijen bij de overeenkomst voornemens zijn de herstructurering voort te zetten overeenkomstig de in de herstructureringsovereenkomst vastgestelde voorwaarden, kan niet worden gegarandeerd dat de partijen bij de overeenkomst erin zullen slagen de herstructurering op die manier tot een goed einde te brengen.