HIPGNOSIS SONGS FUND LIMITED (Alliance News) - Hipgnosis Songs Fund Ltd heeft maandag gezegd dat het zijn vrije cashflow zal gebruiken om schulden af te betalen en dat het de dividenduitkering "in de nabije toekomst" niet zal hervatten, nu een onafhankelijk onderzoek een lagere waardering voor de portefeuille van het bedrijf heeft opgeleverd.
Hipgnosis Songs Fund belegt in de muziekrechten en heeft een geschil met zijn beleggingsadviseur, die beweert dat Hipgnosis Songs Management Ltd en zijn oprichter Merck Mercuriadis zich schuldig hebben gemaakt aan wangedrag.
Het geschil werd aangewakkerd door een regeling, die later door de aandeelhouders van Hipgnosis Songs Fund werd verworpen, om een deel van de portefeuille van het fonds te verkopen aan een joint venture tussen Hipgnosis Songs Management en private-equitybedrijf Blackstone Inc. Mercuriadis is vorige maand afgetreden als chief executive van Hipgnosis Songs Management, en het bestuur van Hipgnosis Songs Fund is ook veranderd. De twee partijen staan momenteel tegenover elkaar in het Britse High Court.
Hipgnosis Songs Fund zei op maandag dat een onafhankelijke taxatie van haar portefeuille van muziekrechten door Shot Tower Capital LLC had uitgewezen dat deze een reële marktwaarde had vanaf vorige week vrijdag van USD1,80 miljard en USD2,06 miljard, of USD1,74 miljard tot USD2,00 miljard na aftrek van voorwaardelijke catalogusbonussen van USD59,9 miljoen.
Dit is lager dan de reële waarde op 30 september vorig jaar van USD2,62 miljard, of USD2,55 miljard na aftrek van een voorziening voor catalogusbonussen van USD68,1 miljoen.
Het middelpunt van de waardering van Shot Tower is USD1,93 miljard, een daling van 26% sinds september. Het vertegenwoordigt een 15,9 maal veelvoud van de netto royalty-inkomsten.
Dit zou zich vertalen in een operationele nettovermogenswaarde per aandeel van USD1,17, een daling ten opzichte van USD1,74 op 30 september. Het pond sterling equivalent van de waardering van Shot Tower is 92 pence per aandeel.
De aandelen van Hipgnosis Songs Fund noteerden maandagochtend in Londen 13% lager op 55,13 pence.
"Als gevolg van de daling van de operationele NAV acht het bestuur het gepast om de gearing te verlagen en is daarom van plan om de vrije kasstroom van het bedrijf te gebruiken om schulden af te betalen en is daarom niet van plan om in de nabije toekomst opnieuw dividenden uit te keren," liet het aan de aandeelhouders weten.
"De nieuw samengestelde raad boekt goede vooruitgang met het due diligence-werk dat de basis zal vormen voor de strategische evaluatie," zei voorzitter Robert Naylor, die eraan toevoegde: "De raad blijft gefocust op het identificeren van alle opties om aandeelhouderswaarde te leveren."
Door Tom Waite, redacteur Alliance News
Reacties en vragen naar newsroom@alliancenews.com
Copyright 2024 Alliance News Ltd. Alle rechten voorbehouden.
