Beursvennootschap CLSA heeft haar blootstelling aan Indiase aandelen verhoogd, onder verwijzing naar de vooruitzichten van sterke economische groei, winstgevendheid en kredietvraag, en heeft haar portefeuilleallocatie gewijzigd van 40% onderwogen naar 20% overwogen.

De makelaardij, die tussen oktober 2022 en maart 2023 een onderwogen positie had in India, merkte op dat ze "veel te lang had vastgehouden aan haar negatieve visie" toen ze haar standpunt wijzigde.

Een sterke kredietimpuls - de verandering in nieuw krediet gemeten in verhouding tot het BBP -, gunstige energiekosten, een robuuste groei van de bedrijfswinsten, stabiele macro-economische vooruitzichten en een verbetering van de dynamiek van de externe balans zullen het momentum in Indiase aandelen tot in 2024 ondersteunen, aldus CLSA.

De verandering in het standpunt van de broker over Indiase aandelen komt te midden van een stijging van 8,75% van de blue-chip Nifty 50 dit jaar.

De meer op het binnenland gerichte small- en mid-caps zijn in dezelfde periode met respectievelijk 31% en 28% gestegen.

"Wij gebruiken de middelen die zijn verkregen uit onze afwaardering van China op 3 oktober, samen met de middelen die beschikbaar zijn gekomen door onze onderweging van Australië van 23 augustus met 45%, om Indiase aandelen te upgraden," schrijven CLSA-analisten Alexander Redman en Della Chen in een notitie.

De groeidynamiek van India ondersteunt een aanhoudende stijging van de winst per aandeel met 15% per jaar, voegde CLSA eraan toe.

Op dinsdag verhoogde het Internationaal Monetair Fonds de economische groeiprognose van India voor de huidige begroting naar 6,3% van 6,1% eerder, op basis van een sterker dan verwachte consumptie.

CLSA verwacht dat de aankoop door India van 45% van de geïmporteerde olie tegen gereduceerde prijzen en de opname in de wereldwijde vastrentende benchmark het financieringstekort van de betalingsbalans zullen verbeteren.

De brokerage noemde echter de dure waarderingen ten opzichte van vergelijkbare opkomende markten en een relatief gebrek aan flexibiliteit in het beleid van de centrale bank als belangrijkste punten van zorg. De broker merkte op dat alleen de financiële sector, nutsbedrijven en industrie verhandeld worden tegen waarderingen die lager zijn dan een jaar geleden.

Onder de high conviction calls van CLSA bevinden zich de bedrijven met de grootste marktkapitalisatie, waaronder HDFC Bank , Reliance Industries, ICICI Bank en State Bank of India. (Verslaggeving door Bharath Rajeswaran in Bengaluru; redactie door Eileen Soreng)