Glenmark Pharmaceuticals Limited (NSEI:GLENMARK) zei dat de raad van bestuur de verkoop van een belang van 75% in haar dochteronderneming Glenmark Life Sciences Limited (NSEI:GLS) aan Nirma Limited had goedgekeurd tegen INR 615 per aandeel, wat een waardering van INR 75,35 miljard impliceert. De omvang van de transactie wordt geschat op INR 56,51 miljard. Glenmark Pharma blijft een belang van 7,84% houden in GLS, en volgens de transactie zal Nirma een verplicht open bod doen aan alle openbare aandeelhouders van GLS.

Glenmark Pharma heeft een belang van 82,85% in GLS. De onderneming was verplicht om dit tegen augustus 2024, binnen drie jaar na de beursnotering, terug te brengen tot ten minste 75%. GLS, dat in 2019 werd afgesplitst van Glenmark Pharma om zich te richten op de handel in actieve farmaceutische ingrediënten (API's), werd in 2021 naar de beurs gebracht.

Naar verluidt hebben andere gegadigden zoals ChrysCapital en Sekhmet Pharmaventures ervoor gekozen om van de deal af te zien vanwege meningsverschillen over de waardering. De aandelenverkoop aan Nirma is tegen een lagere waardering gedaan dan de huidige marktwaarde van het bedrijf, die op 21 september op INR 76,83 miljard stond. De generieke omgeving is in de loop der jaren veranderd en concurrerend geworden.

Glenmark is zich meer gaan richten op merkproducten. GLS werd gebouwd om ervoor te zorgen dat Glenmark verticaal geïntegreerd was als producent van generieke medicijnen,? vertelde Glenn Saldanha, voorzitter en managing director van Glenmark Pharma, aan verslaggevers.

Hij voegde eraan toe dat ze zich zouden blijven richten op dermatologie, luchtwegen en oncologie. We halen 65% van onze totale inkomsten uit de merkbusiness. Het doel is om onze aanwezigheid in het merksegment voort te zetten, zowel in India en andere opkomende markten als in Europa?

aldus Saldanha. De Amerikaanse generieke activiteiten, die verticale integratie nodig hebben voor kostenvoordelen, daar willen we niet veel in spelen," zei hij.

De verhuizing zal Glenmark Pharma helpen bij het afbouwen van haar balans. Glenmark zal na de transactie netto cash positief zijn. De opbrengst van deze transactie zal gebruikt worden om schulden af te lossen.

De nettoschuld van Glenmark is ongeveer INR 30,00 miljard en de brutoschuld is ongeveer INR 46,00 miljard. We zullen dit geld op de balans houden en ons doel is om de komende twee jaar netto cashpositief te zijn. De totale schuld verdwijnt na de deal,?

aldus Saldanha. Momenteel koopt Glenmark minder dan 15% van zijn API's van GLS. GLS verkoopt minder dan 35% van haar API's aan Glenmark.

Daarom zijn de synergieën minder groot en was het zinvol om een meerderheidsbelang in GLS te verkopen. We zullen API's blijven inkopen tegen dezelfde prijs als voorheen," aldus Saldanha.

In april van dit jaar nam de Nirma-groep, een producent van wasmiddelen, Stericon Pharma, een producent van oogdruppels en contactlenzen, over voor ongeveer INR 3,50 miljard. Deze overname zal haar plannen op het gebied van gezondheidszorg en farmaceutica verder versterken.