Element Technical Services Inc. heeft een intentieverklaring ondertekend voor de overname van Essential Energy Services Ltd. (TSX:ESN) op 18 augustus 2023. (TSX:ESN) op 18 augustus 2023. Element Technical Services Inc. heeft op 15 september 2023 een overeenkomst gesloten voor de overname van Essential Energy Services Ltd. voor CAD 59,8 miljoen. Als onderdeel van de prijs betaalt Element Technical CAD 0,40 in contanten voor elk aandeel Essential Energy Services. Na afronding van de transactie zullen de aandelen Essential van de TSX worden gehaald. In het geval van beëindiging van de Amalgamation Agreement als gevolg van een Element Damages Event, is Essential overeengekomen om Element een non-completion fee van CAD 5,5 miljoen te betalen.

De transactie is afhankelijk van goedkeuring door de aandeelhouders van Essential, het aftreden van elke directeur van Essential, Essential Aandeelhouders die niet meer dan 10% van de Essential Aandelen houden moeten hun bezwaarrecht hebben uitgeoefend, de goedkeuring van de TSX en bepaalde regelgevende en andere goedkeuringen die gebruikelijk zijn bij transacties van deze aard. De raden van bestuur van Element Technical en Essential hebben de transactie unaniem goedgekeurd. De externe datum van de transactie is 15 december 2023. Per 31 oktober 2023 beveelt het onafhankelijke stemadviesbureau Institutional Shareholder Services (?ISS?) aandeelhouders aan om voor de overname van Essential Energy Services door Element Technical Services te stemmen. Op 7 november 2023 hebben de aandeelhouders van Essential de samenvoeging goedgekeurd op de speciale aandeelhoudersvergadering.

Sarah Gingrich van Fasken Martineau DuMoulin trad op als juridisch adviseur en Peters & Co. Limited trad op als financieel adviseur en fairness opinion provider voor Essential Energy Services. Brian Bidyk van McCarthy Tétrault LLP trad op als juridisch adviseur van Element Technical. Computershare Trust Company of Canada en Computershare Investor Services Inc. traden op als bewaarder voor Essential Energy. Odyssey Trust Company is door Essential aangesteld als Proxy Solicitation and Information Agent. Essential is overeengekomen Odyssey Trust Company een totale vergoeding te betalen van maximaal CAD 33.500.

Element Technical Services Inc. heeft de acquisitie afgerond van Essential Energy Services Ltd. (TSX:ESN). (TSX:ESN) op 10 november 2023.