COINBASE GLOBAL, INC. 
Hun nieuwe platform is de cryptocurrency exchange Coinbase Global, die op 16 augustus de eerste cryptogerichte onderneming werd die goedkeuring kreeg om cryptocurrency futures aan te bieden aan Amerikaanse particuliere klanten.
Het is nog vroeg. Maar de cryptomarkten zijn enthousiast over de mogelijkheid dat de eerste gereguleerde en beursgenoteerde cryptofirma die futures aanbiedt aan Amerikaanse particuliere beleggers, de krimpende derivatenmarkt voor cryptocurrency's ter waarde van $ 2 biljoen nieuw leven kan inblazen.
"Coinbases goedkeuring om Amerikaanse futures aan te bieden heeft het potentieel om de hoop en het momentum in de markt nieuw leven in te blazen," zei Lucas Kiely, chief investment officer van digitaal beleggingsplatform Yield App.
Hoop en momentum zijn schaars in een markt die bitcoin al maanden ziet wegkwijnen door toeschietelijke wereldwijde centrale banken en problemen bij cryptobeurzen zoals FTX en Binance, die de interesse in volatiele crypto-activa doen afnemen.
De aankondiging van Coinbase komt ook op een moment dat de handelsvolumes van derivaten aanzienlijk zijn gekrompen als gevolg van economische onzekerheid, aanhoudende hindernissen op het gebied van regelgeving en lage volatiliteit, waardoor beleggers niet geneigd zijn om grote weddenschappen aan te gaan.
Particuliere handelaren in de Verenigde Staten kunnen bitcoin direct verhandelen op gelicentieerde beurzen zoals Bitstamp en Coinbase. Ze kunnen opties verhandelen op de CME, maar alleen via een makelaar. Of ze kunnen beleggen in bitcoin exchange-traded funds (ETF's) van fondsbeheerders zoals ProShares en VanEck.
Daarom maakt het nieuwe aanbod van Coinbase veel ophef. Een stormloop van detailhandelaren, die bekend staan om hun manische handel in meme-aandelen op sociale mediasites zoals Reddit, zou de dingen in de cryptowereld kunnen veranderen.
Todd Groth, hoofd indexonderzoek bij CoinDesk Indices, zegt dat het nog te vroeg is om de impact van de lancering in te schatten. "Het valt nog te bezien hoe Coinbase deze producten structureert," zei hij.
DALING IN DERIVATEN
Derivaten zoals opties en futures hebben de handel in cryptocurrency's gedomineerd sinds dergelijke producten rond 2014 op de markt kwamen, omdat beleggers de kans grepen om met een minimale investering in te zetten op de prijsbewegingen van bitcoin.
Ze zijn ook erg in trek bij institutionele beleggers, wier interesse dit jaar redelijk stabiel is gebleven, waarbij het aantal Large Open Interest Holders - die meer dan 25 contracten aanhouden - in CME bitcoin futures sinds het tweede kwartaal met 5% is gestegen, volgens de gegevens van de beurs.
De dominantie van de optiehandel wordt vaak genoemd als een reden voor de kenmerkende volatiliteit van cryptocurrency, waarbij beleggers inzetten met een grote hefboom die hen zowel voor winst als verlies kunnen belonen.
Toch daalden de handelsvolumes in derivaten in juli met bijna 13% tot $1,85 biljoen, het laagste maandelijkse volume sinds december 2022 en het op één na laagste handelsvolume in derivaten sinds 2021, rapporteerde onderzoeksbureau CCData.
Derivaten zijn big business in cryptomarkten. Derivaten maakten 78,2% uit van het totale handelsvolume in cryptocurrency's op gecentraliseerde beurzen in juli, meldde CCData.
In het tweede kwartaal van 2023 was het derivatenvolume zes keer groter dan het spotvolume, zelfs toen de totale volumes daalden, volgens Kaiko Research.
Spot cryptocurrency handelsvolumes daalden ook met 10,5% tot $515 miljard in dezelfde periode, toonde CCData aan.
"Voorlopig wordt de derivatenmarkt gedomineerd door offshore exchanges, voornamelijk Binance," zei Dessislava Aubert, een analist bij Kaiko.
"Maar we hebben de dominantie daarvan dit jaar zien afnemen. Dit betekent in wezen dat er potentieel is voor groei in de derivatenhandel. Coinbase zou met name gebruik kunnen maken van zijn sterke reputatie en institutionele klanten kunnen aantrekken."
