II-VI Incorporated (NasdaqGS:IIVI) heeft op 12 februari 2021 een voorstel gedaan om Coherent, Inc. (NasdaqGS:COHR) over te nemen voor $6,5 miljard. Volgens de voorwaarden van het voorstel van II-VI zouden de aandeelhouders van Coherent $130 in contanten ontvangen en 1,3055 gewone aandelen II-VI voor elk aandeel Coherent. Op 8 maart 2021 ontving Coherent een herzien voorstel van II-VI Incorporated volgens welke elk gewoon aandeel Coherent zou worden geruild tegen $170 in contanten en 1,0981 gewone aandelen II-VI voor een totale tegenprestatie van $6,3 miljard. Op 11 maart 2021 ontving Coherent een herzien voorstel van II-VI, waarbij elk aandeel gewone aandelen Coherent zou worden geruild tegen $195 in contanten en 1 aandeel gewone aandelen II-VI voor een totale tegenprestatie van $6,7 miljard. Op 18 maart 2021 ontving Coherent een herzien voorstel van II-VI volgens hetwelk elk gewoon aandeel Coherent zou worden geruild tegen $220 in contanten en 0,91 van een gewoon aandeel II-VI voor een totale tegenprestatie van $7,2 miljard. Elke toekenning van Coherent RSU's zal automatisch worden omgezet in RSU's uitgedrukt in gewone aandelen van II-VI. II-VI Incorporated heeft op 25 maart 2021 een definitieve overeenkomst gesloten om Coherent, Inc. te verwerven. II-VI is van plan de transactie te financieren met kasmiddelen uit de gecombineerde bedrijfsbalansen, opbrengsten uit de uitgifte van New II-VI Convertible Preferred Stock en nieuwe schulden, alsmede de uitgifte van II-VI Common Stock, ongeveer $ 5,425 miljard aan gecommitteerde schuldfinanciering onder leiding van J.P. Morgan Securities LLC en uit een aandeleninvestering van $ 1,5 miljard van Bain Capital. Zoals gemeld op 9 juni 2021, zei Bain Capital dat het nog eens $350 miljoen zou toevoegen aan zijn aandeleninvestering in II-VI, waardoor de totale aandelenverbintenis op $2,15 miljard komt. Als gevolg van de transactie zouden de aandeelhouders van Coherent ongeveer 15% van het gecombineerde bedrijf bezitten. Afhankelijk van de omstandigheden waarin de fusieovereenkomst wordt beëindigd, kan II-VI een beëindigingsvergoeding van $337,7 miljoen of $500 miljoen moeten betalen, al naargelang het geval, of kan Coherent een beëindigingsvergoeding van $108,8 miljoen moeten betalen. Als onderdeel van de overname zal Steve Pagliuca, co-voorzitter van Bain Capital, naar verwachting toetreden tot de raad van bestuur van II-VI. Twee huidige Coherent-bestuurders zullen naar verwachting bij de afsluiting ook toetreden tot de II-VI-raad.

De uitvoering van een definitieve fusieovereenkomst tussen Coherent en II-VI zou onderworpen zijn aan de goedkeuring van de Raad van Bestuur van elke onderneming en de voltooiing van de transactie zou afhankelijk zijn van de gebruikelijke afsluitingsvoorwaarden, met inbegrip van de ontvangst van de vereiste goedkeuringen van toezichthouders, de ontvangst van Amerikaanse en buitenlandse antitrustgoedkeuringen en de goedkeuring van de aandeelhouders van II-VI en Coherent, de doeltreffendheid van de registratieverklaring en de notering/goedkeuring van nieuwe aandelen op de effectenbeurs. De Raad van Bestuur van II-VI heeft dit voorstel unaniem goedgekeurd. Op 8 maart 2021 heeft de Raad van Bestuur van Coherent unaniem besloten dat het herziene overnamevoorstel dat Coherent van II-VI Incorporated heeft ontvangen een "Company Superior Proposal" is onder Coherent's lopende fusieovereenkomst met Lumentum Holdings Inc. Dienovereenkomstig heeft Coherent Lumentum in kennis gesteld van haar voornemen hun fusieovereenkomst te beëindigen, tenzij Coherent vóór 11 maart 2021 een herzien voorstel van Lumentum ontvangt. Op 12 maart 2021 heeft de Raad van Bestuur van Coherent vastgesteld dat het herziene overnamevoorstel dat Coherent van II-VI Incorporated heeft ontvangen, een "Company Superior Proposal" vormt onder de voorwaarden van de lopende fusieovereenkomst van Coherent met Lumentum Holdings Inc. Coherent heeft Lumentum ervan in kennis gesteld dat zij voornemens is hun gewijzigde fusieovereenkomst op te zeggen tenzij Coherent vóór 17 maart 2021 een herzien voorstel van Lumentum ontvangt. Op 18 maart 2021 heeft de raad van bestuur van Coherent bepaald dat het herziene overnamevoorstel dat Coherent van II-VI Incorporated ontvangen heeft, een "Voorstel van Superieure Onderneming" is onder de voorwaarden van de fusieovereenkomst van 9 maart 2021 tussen Coherent en Lumentum Holdings Inc. De raad van bestuur van Coherent heeft ook bepaald dat het voorstel van II-VI superieur is aan het herziene overnamevoorstel dat Coherent op 17 maart 2021 van Lumentum heeft ontvangen. Coherent heeft Lumentum in kennis gesteld van haar voornemen om hun gewijzigde fusieovereenkomst te beëindigen, tenzij Coherent vóór 22 maart 2021 een herzien voorstel van Lumentum ontvangt. Op 25 maart 2021 heeft de Raad van Bestuur van Coherent het voorstel van II-VI aanvaard en zijn Raad van Bestuur heeft de overeenkomst unaniem goedgekeurd en beveelt aan dat de houders van gewone Coherent-aandelen “FOR” de transactie stemmen. Het Form S-4 werd op 6 mei 2021 van kracht verklaard. Op de op 24 juni 2021 gehouden bijzondere vergadering hebben de aandeelhouders van II-VI en Coherent de overeenkomst goedgekeurd. Op 25 augustus 2021 kreeg de transactie onvoorwaardelijke goedkeuring van het Bundeskartellamt in Duitsland. Op 9 februari 2022 heeft de overname de goedkeuring, of een indicatie van op handen zijnde goedkeuring, gekregen van 3 van de 4 wereldwijde regelgevende instanties op antitrustgebied. Op 2 mei 2022 heeft II-VI haar Premerger Notification and Report Form opnieuw ingediend bij de Federal Trade Commission en het U.S. Department of Justice krachtens de HSR Act. Per 28 juni 2022 is de antitrusttoestemming van de State Administration for Market Regulation (SAMR) van de Volksrepubliek China verkregen. Op 4 augustus 2021 wordt verwacht dat de transactie tegen eind 2021 wordt gesloten. Op 10 augustus 2021 wordt verwacht dat de transactie in het eerste kalenderkwartaal van 2022 voltooid zal zijn. Op 9 februari 2022 zal de transactie naar verwachting midden in het tweede kalenderkwartaal van 2022 worden gesloten. Op 3 mei 2022 wordt verwacht dat de fusie vóór 30 juni 2022 wordt gesloten. Vanaf 28 juni 2022 wordt verwacht dat de transactie op of rond 1 juli 2022 zal worden gesloten.

Allen & Company LLC trad op als financieel adviseur van II-VI, en Andrew J. Nussbaum en Karessa L. Cain van Wachtell, Lipton, Rosen & Katz en Lauren Norris Donahue van K&L Gates treden op als juridisch adviseurs. BofA Securities, Inc. en Credit Suisse Securities (USA) LLC treden op als financieel adviseur en hebben fairness opinions verstrekt aan Coherent, en, Michael S. Ringler en Sonia K. Nijjar van Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP treden op als juridisch adviseur. J.P. Morgan Securities LLC heeft een fairness opinion verstrekt en is opgetreden als financieel adviseur voor II-VI Incorporated. Sarkis Jebejian, Joshua N. Korff en Christopher M. Thomas van Kirkland & Ellis traden op als juridisch adviseurs voor Coherent, Inc. Patrick Ryan, Art Robinson, Lesley Peng, Sophie Staples en Andrew Blau van Simpson Thacher & Bartlett LLP traden op als juridisch adviseurs voor JPMorgan Chase Bank, N.A., die schuldfinanciering aan II-VI verstrekte. Hengeler Mueller Partnerschaft von Rechtsanwälten mbB trad op als juridisch adviseur voor II-VI. Om te helpen bij het werven van volmachten, heeft II-VI MacKenzie Partners, Inc, voor een vergoeding van $25.000 plus vergoeding van out-of-pocket kosten voor haar diensten en Coherent heeft Georgeson LLC ingehuurd en schat dat het Georgeson LLC een vergoeding van ongeveer $25.000 zal betalen voor de diensten van Georgeson LLC. Coherent is overeengekomen om BofA Securities voor haar diensten in verband met de fusie een totale vergoeding te betalen die momenteel op ongeveer $55,7 miljoen wordt geschat, waarvan $1 miljoen zal worden betaald tegen de uitgebrachte opinie. Credit Suisse heeft recht op een transactieprovisie van $17 miljoen, waarvan $2 miljoen betaalbaar werd bij het uitbrengen van de opinie van Credit Suisse op 9 maart 2021, $2miljoen daarvan werd betaalbaar bij het uitbrengen van het advies van Credit Suisse op 24 maart 2021, $ 10 miljoen daarvan is betaalbaar afhankelijk van de sluiting van de fusie en, naar eigen goeddunken van Coherent, $ 3 miljoen daarvan kan betaald worden bij de sluiting van de fusie. Voor diensten verleend in verband met de fusie, is II-VI overeengekomen J.P. Morgan een totale vergoeding van $12 miljoen te betalen, waarvan een deel betaalbaar was in verband met het uitbrengen van J.P. Morgan's opinie en waarvan $8,5 miljoen voorwaardelijk en betaalbaar is bij de sluiting van de fusie.

II-VI Incorporated (NasdaqGS:IIVI) heeft de overname van Coherent, Inc. (NasdaqGS:COHR) op 1 juli 2022 voltooid. Als gevolg daarvan zullen de aandelen van Coherent Common Stock, die voorheen verhandeld werden onder het symbool “COHR,” niet langer genoteerd zijn op Nasdaq. Als gevolg van de transactie zijn elk van Jay T. Flatley, Pamela Fletcher, Andreas W. Mattes, Beverly Kay Matthews, Michael R. McMullen, Garry W. Rogerson, Steve Skaggs en Sandeep Vij, niet langer Bestuurders van Coherent.