Pirelli-investeerder Brembo maakt zich zorgen over spanningen tussen de Italiaanse en Chinese aandeelhouders van de bandenfabrikant en zal waarschijnlijk afzien van plannen om een Italiaanse meerderheid in het bedrijf te verwerven, zo vertelden twee bronnen aan Reuters.

Vorige week kwam de Italiaanse regering tussenbeide in een aandeelhoudersovereenkomst bij Pirelli, met behulp van de zogenaamde "golden power" wetgeving die bedoeld is om belangrijke nationale activa te beschermen.

De zet van Rome zal de invloed van de grootste investeerder, het Chinese Sinochem met een belang van 37%, beperken.

Brembo, dat een belang van 6% heeft in de Formule 1-bandenproducent, heeft zijn eigen aandeelhoudersovereenkomst met mede-investeerder Camfin, het investeringsvehikel van Marco Tronchetti Provera, CEO van Pirelli, die het bedrijf sinds 1992 leidt.

De remmenmaker werd door analisten gezien als een bouwsteen in een alternatieve groep Italiaanse aandeelhouders voor het bedrijf.

Maar bezorgdheid over de mogelijke gevolgen voor de activiteiten in China zou kunnen betekenen dat het bedrijf zich buiten de strijd houdt.

"Brembo heeft geen interesse om betrokken te raken bij een gevecht tegen Sinochem," zei een bron, die niet bij naam genoemd wil worden omdat de zaak vertrouwelijk is.

China is de op twee na grootste markt voor Brembo uit Bergamo, na de Verenigde Staten en Duitsland. Het bedrijf heeft daar vier productielocaties en een joint venture met lokale partner Gold Phoenix voor de productie van remblokken.

Hoewel Camfin slechts 14,1% van het bedrijf bezit, is de greep van het bedrijf versterkt als gevolg van de maatregelen die door de regering in Rome zijn opgelegd.

Een andere bron zei dat het management van Brembo de recente ontwikkelingen bij Pirelli met grote aandacht heeft gevolgd en er een "zeer voorzichtige houding tegenover wilde aannemen".

"Als China op de een of andere manier vergeldingsmaatregelen zou nemen, zou niet alleen Brembo daaronder lijden, maar de hele Italiaanse economie," zei de bron, verwijzend naar de uitgebreide zakelijke belangen van Italiaanse bedrijven in China.

Carlo Alberto Carnevale Maffè, een professor strategie aan de Bocconi University's School of Management, zei dat Italiaanse bedrijven niet meer zonder China kunnen, dat een van de grootste markten ter wereld is geworden, ook voor de auto-industrie.

"Voorkom dat de draak wakker wordt en bescherm uw IP: dat is het allereerste wat u moet doen voor Italiaanse bedrijven die in China actief zijn," zei hij.

OP DE REM TRAPPEN

Analisten hebben gespeculeerd over een mogelijk langetermijnplan om Brembo en Pirelli, twee van de grootste Italiaanse leveranciers van onderdelen in de auto-industrie, samen te voegen.

Pirelli heeft een marktkapitalisatie van ongeveer 4,5 miljard euro ($4,9 miljard), wat ongeveer overeenkomt met 4,8 miljard euro voor Brembo.

Brembo kondigde dinsdag plannen aan om haar wettelijke hoofdkantoor naar Nederland te verplaatsen om haar loyaliteitsaandelenregeling te versterken in een zet die bedoeld is om de mogelijkheden voor fusies en overnames te vergroten.

De timing van die aankondiging en de huidige onrust bij Pirelli deed de markt vrezen dat Brembo wel eens nauwer betrokken zou kunnen raken bij de bandenfabrikant, waardoor de aandelen van Brembo met 6,5% daalden.

Een derde bron zei echter dat het management van Brembo zich zorgen maakte over de strategie van Tronchetti Provetti om de strijd met Sinochem aan te gaan.

"Ze hebben veel te verliezen in het geval van een Chinese vergelding," zei de bron. "Ik betwijfel of ze meer Pirelli-aandelen zullen kopen, tenminste niet op korte termijn."

($1 = 0,9161 euro) (Verslaggeving door Giulio Piovaccari; bewerking door Keith Weir en Sharon Singleton)