In 2022 behaalde Blackstone Alternative Asset Management (BAAM), dat $80 miljard aan activa beheert voor pensioenfondsen, staatsinvesteringsfondsen en andere grote instellingen, een rendement van 4,1%. Dit rendement stond tegenover een verlies van 16,9% in een traditionele 60/40 portefeuille van aandelen en obligaties, die vaak als benchmark wordt gebruikt.

BAAM's beleggingsfonds BXMIX, ontworpen om particuliere beleggers toegang te geven tot alternatieve beleggingsstrategieën, boekte een rendement van 7,9% in 2023, het beste rendement sinds de lancering in 2014, aldus de memo.

Een vertegenwoordiger van Blackstone wilde geen commentaar geven.

De winsten volgen de stijging van 24% van de S&P 500 van vorig jaar, maar ze deden het beter dan de duik van 18% in 2022. Hedgefondsen verslaan de markten vaak niet op de weg naar boven, maar beschermen het kapitaal op de weg naar beneden.

Joe Dowling, die in 2021 bij Blackstone kwam vanuit het schenkingsfonds van de Brown University, heeft de portefeuille gereorganiseerd door de toewijzing van activa te verschuiven en de risicometriek te verbeteren. Vorig jaar integreerde hij de directe beleggingsactiviteiten van de eenheid, waaronder Horizon en Special Situations, in één enkele Multi-Strategy eenheid, aldus de memo.

In de drie jaar sinds Blackstone's president Jon Gray Dowling inhuurde, heeft BAAM's absolute return-afdeling in elk kwartaal positief gepresteerd en presteerde bijna 12% beter dan een traditionele 60/40 portefeuille en meer dan 17% beter dan de HFRX, aldus de memo. Gray heeft Dowling "vooruitziend" genoemd in zijn benadering van beleggen.

Omdat Dowling het bedrijf herorganiseerde om breder in alternatieven te beleggen in plaats van voornamelijk kapitaal toe te wijzen aan een fonds van hedgefondsen, zal BAAM binnenkort een nieuwe naam krijgen en Blackstone Multi-Asset Investing (BXMA) gaan heten om de verschuiving weer te geven, aldus de memo.