(ABM FN) Bekaert weet ondanks de uitdagende marktomstandigheden naar behoren te presteren. Dit stelde analist Frank Claassen van Degroof Petercam vrijdag, in reactie op de kwartaalcijfers van de staaldraadfabrikant.

Degroof Petercam heeft het koersdoel voor Bekaert ongewijzigd gehouden op 52,00 euro met handhaving van het koopadvies. 

De REBIT in de eerste jaarhelft overtrof de schatting van Claassen met 19 procent en de consensus met 12 procent. Alle divisies droegen bij aan deze meevaller. Op jaarbasis daalde de REBIT overigens wel met 10 procent.

Bekaert blijft daarnaast vol vertrouwen voor de toekomst en herhaalde de doelstelling op middellange termijn van onder andere een REBIT-marge van 9 tot 11 procent.

De sterke resultaten bevestigen de positieve visie van Claassen zoals die werd uiteengezet in het diepgaande rapport van Degroof Petercam getiteld 'Transformatie zou moeten leiden tot hogere waardering'.

Ondanks een stijging van de beurskoers met 15 procent dit jaar ziet de analist nog steeds meer opwaarts potentieel, aangezien de multiples van Bekaert niet veeleisend zijn, rekening houdend met het verbeterde profiel met meer veerkracht, hogere groei, hogere marge en hoger rendement.

Claassen verwacht dat beleggers zullen beseffen dat de verbeteringen structureel zijn en dat dit beloond moet worden.

Hij is ook positief over de volgende belangrijke stap in het transformatieproces, namelijk de verkoop van Steel Wire Solutions in Chili/Peru, waardoor de blootstelling aan meer grondstoffengerichte en volatiele markten verder zal worden verminderd.

Het is volgens Claassen opvallend dat Bekaert erin is geslaagd om deze activiteiten te verkopen tegen een nog hogere multiple dan waartegen het aandeel Bekaert zelf wordt verhandeld.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer