Achttien van de 25 ondervraagde analisten zeiden dat de bank de benchmarkrente op 13,25% zou houden, het hoogste punt in 24 jaar en waar het sinds mei is gebleven.

Twee analisten voorspelden een verlaging met 25 basispunten en vijf anderen een verlaging met 50 punten tijdens de vergadering van 31 oktober.

Een meerderheid van de analisten in de enquête van vorige maand had voorspeld dat de eerste renteverlaging in oktober zou plaatsvinden.

Wat de beslissing ook zal zijn, het zal bij meerderheid zijn, zoals de stemming in september, aldus de analisten.

De hoge inflatie zal de mogelijkheid van actie door de centrale bank beperken, aldus BBVA in een notitie, en voegde daaraan toe dat de inflatierisico's bestaan uit "een groter dan verwacht effect van het El Nino-verschijnsel, een sterkere schok in de energieprijzen en een belangrijke verhoging van het minimumloon".

Een minderheid van de ondervraagden zei dat de economische vertraging in combinatie met de neerwaartse tendens van de inflatie het bestuur genoeg ruimte zou geven om nu met de bezuinigingscyclus te beginnen.

"De neerwaartse trend van desinflatie is nu voldoende solide om de centrale bank toe te staan de rente te verlagen," zei Andres Abadia, hoofdeconoom Latijns-Amerika bij Pantheon Macroeconomics, die inzet op een verlaging met 25 punten.

De inflatie in Colombia daalde van 11,3% in augustus naar 10,99% in september, maar blijft meer dan drie keer het streefcijfer van 3%.

Minister van Financiën Ricardo Bonilla - die de regering vertegenwoordigt in het bestuur - vertelde Reuters deze maand dat hij twee renteverlagingen in gedachten heeft, in oktober en december.

Zeventien van de ondervraagden zeiden dat de verlagingen in december zullen beginnen, terwijl de rest zei dat ze volgend jaar zullen beginnen.

Volgens de enquête zullen de financieringskosten dit jaar op 12,75% eindigen, volgend jaar op 7,75% en 2025 op 5,50%.