BANK OF AMERICA CORPORATION 
De resultaten dicteren hoeveel kapitaal die banken nodig hebben om gezond te worden geacht en hoeveel ze kunnen teruggeven aan aandeelhouders via aandeleninkoop en dividenden. Dit jaar wordt opnieuw verwacht dat grote Amerikaanse kredietverstrekkers zullen laten zien dat ze ruim voldoende kapitaal hebben om eventuele nieuwe onrust in de bankensector te doorstaan.
WAAROM DOET DE FED STRESSTESTS VOOR BANKEN?
De Fed stelde de tests in na de financiële crisis van 2007-2009 als een instrument om ervoor te zorgen dat banken in de toekomst bestand zouden zijn tegen een soortgelijke schok. De tests begonnen formeel in 2011 en grote kredietverstrekkers hadden aanvankelijk moeite om een voldoende te halen.
Citigroup, Bank of America, JPMorgan Chase & Co, en Goldman Sachs Group, bijvoorbeeld, moesten hun kapitaalplannen aanpassen om aan de bezorgdheid van de Fed tegemoet te komen. De Amerikaanse dochteronderneming van Deutsche Bank ging in 2015, 2016 en 2018 failliet.
Door jarenlange oefening zijn de banken echter bedrevener geworden in de tests en de Fed heeft de tests ook transparanter gemaakt. De Fed heeft ook de tests transparanter gemaakt. Ze heeft veel van het drama van de tests beëindigd door het "pass-fail" model in 2020 af te schaffen en een genuanceerder, bankspecifiek kapitaalregime in te voeren.
HOE WORDEN BANKEN NU BEOORDEELD?
De test beoordeelt of banken boven de vereiste minimumkapitaalratio van 4,5% zouden blijven - wat staat voor het percentage van hun kapitaal ten opzichte van hun activa - tijdens de hypothetische neergang. Banken die sterk presteren, blijven daar meestal ruim boven. De grootste internationale banken van het land moeten ook een extra "G-SIB-toeslag" van minstens 1% aanhouden.
Hoe goed een bank het doet in de test, bepaalt ook de grootte van haar "stresskapitaalbuffer", een extra laag kapitaal die in 2020 wordt ingevoerd en bovenop het minimum van 4,5% komt.
Die extra buffer wordt bepaald door de hypothetische verliezen van elke bank. Hoe groter de verliezen, hoe groter de buffer.
DE UITBREIDING
De Fed maakt de resultaten bekend na sluiting van de markten. Ze publiceert gewoonlijk de totale sectorverliezen en de individuele bankverliezen, inclusief details over hoe het specifieke portefeuilles - zoals creditcards of hypotheken - verging.
De centrale bank staat banken doorgaans pas een paar dagen na de resultaten toe om hun plannen voor dividenden en inkoop bekend te maken. De grootte van de stresskapitaalbuffer van elke bank wordt in de daaropvolgende maanden bekendgemaakt.
De prestaties van de grootste kredietverstrekkers van het land, met name JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo & Co, Bank of America, Goldman Sachs en Morgan Stanley, worden nauwlettend in de gaten gehouden door de markten.
TEST IN LIJN MET 2023
De Fed verandert de scenario's elk jaar. Het duurt maanden om ze te bedenken en te testen op basis van een momentopname van de balansen van banken aan het einde van het voorgaande jaar. Dat betekent dat ze achterhaald dreigen te raken.
In 2020, bijvoorbeeld, was de echte economische crash als gevolg van de COVID-19 pandemie in veel opzichten ernstiger dan het scenario van de Fed dat jaar.
Na de faillissementen van de middelgrote kredietverstrekkers Silicon Valley Bank, Signature Bank en First Republic vorig jaar, kreeg de Fed kritiek omdat ze de bankbalansen niet had getest tegen een stijgende rente en in plaats daarvan ervan uitging dat de rente zou dalen tijdens een ernstige recessie.
De test van dit jaar komt in grote lijnen overeen met de test van 2023, waarbij het hypothetische werkloosheidspercentage in een "ernstig ongunstig" scenario 6,3 procentpunten stijgt, vergeleken met 6,4 vorig jaar.
SPANNINGEN IN COMMERCIEEL VASTGOED
Het examen voorziet ook een daling van 40% in de prijzen van commercieel vastgoed, een punt van zorg in de afgelopen twee jaar, omdat de aanhoudende leegstand van kantoren als gevolg van de pandemie en de hogere rentetarieven kredietnemers onder druk zetten.
Daarnaast zullen banken met grote handelsactiviteiten worden getest tegen een "wereldwijde marktschok", en sommige zullen ook worden getest tegen het faillissement van hun grootste tegenpartij.
Voor de tweede keer voert de Fed ook "verkennende" schokken voor banken uit. De test van dit jaar omvat ook aanvullende verkennende economische en marktschokken die niet zullen helpen bij het vaststellen van kapitaalvereisten, maar de Fed wel zullen helpen om te bepalen of de test in de toekomst uitgebreid moet worden. De marktschokken zullen van toepassing zijn op de grootste banken, terwijl alle 32 banken getest zullen worden op de economische schokken.
Vicevoorzitter van de Fed voor toezicht Michael Barr heeft gezegd dat meerdere scenario's ervoor kunnen zorgen dat de tests de zwakke punten van banken beter opsporen.
WELKE BANKEN WORDEN GETEST?
In 2024 zullen 32 banken worden getest. Dat is meer dan de 23 van vorig jaar, omdat de Fed in 2019 besloot om banken met activa tussen $100 miljard en $250 miljard om het jaar te laten testen.
Dit zijn de banken die in 2024 worden getest:
Ally Financial American Express Bank of America Corporation The Bank of New York Mellon Corporation Barclays US LLC BMO Financial Corp. Capital One Financial Corporation The Charles Schwab Corporation Citigroup Citizens Financial Group, Inc. Credit Suisse Holdings (USA) DB USA Corporation Discover Financial Services Fifth Third Bancorp Goldman Sachs Group, Inc. HSBC North America Holdings Huntington Bancshares JPMorgan Chase & Co. Keycorp M&T Bank Corporation Morgan Stanley Northern Trust Corporation The PNC Financial Services RBC US Group Holdings LLC Regions Financial Corporation Santander Holdings USA State Street Corporation TD Group US Holdings LLC Truist Financial Corporation UBS Americas Holding LLC U.S. Bancorp Wells Fargo & Company (Verslaggeving Pete Schroeder en Michelle Price, redactie Deepa Babington)
