Private-equitybedrijf Apollo Global Management Inc rapporteerde woensdag een stijging van 23% j-o-j in het aangepaste nettoresultaat over het derde kwartaal, doordat de hoge rentetarieven een impuls gaven aan de grote kredietactiviteiten.

Marc Rowan, CEO van Apollo, vertelde analisten tijdens een conference call dat het bedrijf dankzij de hoge rentetarieven duurder kon lenen aan bedrijven of ze kon overnemen tegen lagere waarderingen, met minder concurrentie van rivalen die geen grote aandelencheques kunnen uitschrijven en moeten lenen.

"Bijna alles in onze business werkt beter met hogere rentes," zei Rowan.

Het aangepaste nettoresultaat van Apollo steeg naar $1,05 miljard, van $850 miljoen een jaar eerder. Dat resulteerde in een aangepast nettoresultaat per aandeel van $1,71, wat lager was dan de gemiddelde analistenraming van $1,77, volgens gegevens van LSEG.

Veel analisten hadden verwacht dat Apollo meer van haar activa zou hebben verzilverd. De inkomsten uit hoofdinvesteringen, die afhankelijk zijn van de verkoop van activa, daalden met 92% tot $4 miljoen.

Desondanks stegen de aandelen van Apollo in de middaghandel met 7,7% tot $83,38.

Aan vergoedingen gerelateerde inkomsten stegen met 29% naar een kwartaalrecord van $472 miljoen. De spread-gerelateerde inkomsten, waaronder de inkomsten van Apollo uit het beleggen van het kapitaal van lijfrenteprovider Athene, stegen met bijna 36% tot een kwartaalrecord van $ 873 miljoen. Deze groei werd gedeeltelijk gedreven door een sterke vraag naar Athene's lijfrentes en beleggingswinsten die werden gestimuleerd door hogere rentetarieven.

Blackstone Inc, dat een kleinere kredietactiviteit heeft dan Apollo, rapporteerde vorige maand een sterker dan verwachte winstdaling van 12% als gevolg van een zwakke verkoop van activa.

Tijdens het kwartaal zei Apollo dat zijn private equity-fondsen met 2,7% stegen, de corporate credit-fondsen met 2,6% en de schuld- en aandelenfondsen met 3,8%. Daarentegen steeg de private equity portefeuille van Blackstone met 2,4%, terwijl de liquid credit fondsen met 3,3% stegen.

Apollo rapporteerde een netto-inkomen van $660 miljoen onder algemeen aanvaarde boekhoudkundige principes (GAAP), vergeleken met een nettoverlies van $563 miljoen een jaar eerder, dankzij een scherpe daling in toekomstige beleidsuitgaven bij Athene.

Athene haalde $ 33 miljard aan nieuw kapitaal op en had $ 59 miljard aan ongebruikt kapitaal. Het totale beheerde vermogen steeg met bijna 21% tot $631 miljard.

Apollo zei ook dat het het grootste deel van de beloning van haar senior leiders zou overhevelen van contanten naar aandelen, om hen meer in lijn te brengen met de aandeelhouders.

Het bedrijf maakte bekend dat het een aandelenemissie van $550 miljoen had goedgekeurd, gelijk aan 1% van het aantal aandelen, voor deze leiders, waaronder Matt Nord, David Sambur, John Zito en Grant Kvalheim. (Verslaggeving door Chibuike Oguh in New York; Bewerking door Jamie Freed en David Gregorio)