De tweede grootste bank van Frankrijk overwoog uitbreiding in Italië, haar op één na grootste markt, en Creval en de grotere rivaal Banco BPM waren beide getipt als mogelijke doelwitten.

Credit Agricole Italia zal 10,50 euro per aandeel Creval bieden, een premie van 21,4% op de slotkoers van vrijdag. Tegen 1402 GMT was het aandeel Creval 22% gestegen tot 10,6 euro. Het aandeel Credit Agricole steeg 2,8%. Banco BPM daalde 3,8%.

Het overnamebod zal naar verwachting in maart of april worden uitgebracht en moet door de aandeelhouders van Creval voor minimaal tweederde worden aanvaard.

De verrassende overname van UBI door Intesa Sanpaolo eerder dit jaar zette rivalen in Italië aan tot het onderzoeken van mogelijke alternatieve deals.

Credit Agricole Italia had voorbereidende besprekingen gevoerd met Banco BPM, de nummer drie bank van Italië en een reeds lang bestaande commerciële partner, maar deze liepen vast, aldus bronnen.

Banco BPM verwelkomde vrijdag de fusieaanzoeken van de topinvesteerder in BPER Banca.

Credit Agricole Italia heeft ook een belang van 5% in Creval verdubbeld dat in 2018 werd verworven als onderdeel van een deal om verzekeringsproducten te verkopen.

"We bevonden ons in een ambigue situatie. We hadden deze bankverzekeringsovereenkomst op lange termijn, maar het was moeilijk om synergieën na te streven", vertelde CEO Giampiero Maioli van Credit Agricole Italia tijdens een persbriefing.

De plannen voor het overnamebod zijn de afgelopen maand ontstaan en zijn besproken met de Europese Centrale Bank en de Italiaanse autoriteiten, waaronder het ministerie van Financiën, waarmee de bank uitstekende betrekkingen onderhoudt, aldus Maioli.

De deal kan profiteren van belastingvoordelen voor fusies die Italië heeft opgesteld om de herprivatisering van de geredde Monte dei Paschi te vergemakkelijken, een regeling die analisten van Mediobanca Securities zien als "een game changer voor consolidatie".

"Wij hebben altijd deelgenomen aan de Italiaanse (banken)consolidatie en deze vergemakkelijkt," zei Maioli. "Deze nieuwe investering ... is een bewijs van ons vertrouwen in het land," zei hij.

Fusies zijn ook aantrekkelijk vanwege de verlaagde bankwaarderingen, die zich vertalen in papieren winsten voor kopers.

Het bod waardeert Creval op 0,4 keer haar tastbare activa, een niveau dat volgens analisten "goed nieuws" is voor Italiaanse banken, terwijl er nog steeds een winststijging van 1 miljard euro overblijft die Credit Agricole Italia zal gebruiken om de sanerings- en herstructureringskosten te dekken.

Het onderdeel is van plan een aandelenemissie te doen om zijn kapitaalbuffers weer op te bouwen, volledig gegarandeerd door Credit Agricole.

Maioli zei dat er geen andere fusiebesprekingen in Italië zijn.

Hij zei dat de Creval-deal 150 miljoen euro per jaar aan besparingen vóór belastingen zou opleveren, wat zou leiden tot een rendement op eigen vermogen van meer dan 10% in 2023 voor de gecombineerde entiteit.

De groep zou in het hele land een marktaandeel van 5% hebben, met meer dan twee derde van de vestigingen geconcentreerd in het welvarende noorden van Italië.

Het bod van 737 miljoen euro op Creval omvat de uitgaven voor de overeengekomen aankoop van een belang van 5,4% in Creval van het in Londen gevestigde fonds Algebris, alsook de verwerving van een belang van 9,8% van de Credit Agricole Assurance-afdeling van de groep.

Credit Agricole betrad het Italiaanse retailbankieren in 2007 toen het de noordelijke banken Cariparma en Friuladria kocht. In 2016 kocht zijn vermogensbeheertak Amundi rivaal Pioneer Investments van UniCredit voor 3,6 miljard euro. Het jaar daarop nam de Franse coöperatieve groep drie kleine failliete banken over.

"We houden een langetermijnvisie en worden niet bang als de risicopremie voor de schuld van Italië op en neer gaat", aldus Maioli.

(1 dollar = 0,8421 euro)