AMUNDI In een interview met Reuters zei Mortier dat het bedrijf momenteel geen blootstelling heeft aan JGB's, die een laag rendement hebben in vergelijking met de meeste staatsobligaties, vanwege het ultraloose monetaire beleid van de Bank of Japan.
Het in Parijs gevestigde bedrijf, dat eind september 1,97 biljoen euro ($ 2,12 biljoen) aan vermogen onder beheer had, wacht tot de rendementen op JGB's naar aantrekkelijkere niveaus klimmen naarmate de Japanse centrale bank haar beleid normaliseert.
"Het zal veel tijd kosten... maar we zijn ervan overtuigd dat de 10-jaars rente volgend jaar geleidelijk zal stijgen," zei hij.
Terwijl sommige marktdeelnemers verwachten dat de Bank of Japan (BOJ) volgende week tijdens haar beleidsvergadering in december al zou kunnen overgaan tot een renteverhoging, voorspelt Amundi dat de bank tijdens haar monetaire beleidsvergadering in juni een einde zal maken aan de negatieve rente en vervolgens de beleidsrente langzaam zal verhogen tot 0,5% tegen het einde van 2025.
Onder deze omstandigheden zal het rendement van de 10-jaars JGB, dat omgekeerd evenredig beweegt met de prijs, eind volgend jaar 1,25% bereiken, aldus Mortier.
Dat is een niveau waarop Amundi zou kunnen overwegen om te beleggen, afhankelijk van hoe JGB's presteren ten opzichte van westerse staatsobligaties, zei hij.
"We zijn er nog niet ... maar later volgend jaar kunnen JGB's misschien iets worden dat zinvol kan zijn als belegging."
Amundi ziet de lokale valuta ook sterker worden, dichter bij 120 yen ten opzichte van de dollar, naarmate het verschil tussen de Amerikaanse en Japanse rente in het komende jaar kleiner wordt.
Mortier voegt eraan toe dat Amundi verwacht dat de yen tegen het einde van 2024 zal appreciëren tot 130 ten opzichte van de Amerikaanse dollar.
($1 = 0,9276 euro) (Verslaggeving door Tomo Uetake; geschreven door Brigid Riley; Bewerking door Sharon Singleton)
