Het rendement op de Indiase benchmarkobligaties steeg na een verkoopgolf die dinsdag versnelde toen de regering hogere leningen aankondigde in haar federale begroting voor 2022-23, terwijl een plan om de uitgaven te verhogen om de door een pandemie getroffen economie nieuw leven in te blazen, de aandelenmarkten omhoog stuwde.

De regering mikt op een brutolening van 14,95 biljoen roepies ($ 199,90 miljard) ter ondersteuning van een grotere jaarbegroting van 39,45 biljoen roepies en stimuleert investeringen in snelwegen en betaalbare huisvesting.

Minister van Financiën Nirmala Sitharaman zei dat het begrotingstekort voor het lopende begrotingsjaar naar verwachting 6,9% zal bedragen, iets meer dan de 6,8% die eerder werd beoogd.

De rente op de benchmarkobligatie op 10 jaar steeg met 15 basispunten (bps) en noteerde de grootste eendagsstijging sinds 11 mei 2020. Tot dusver is de benchmark dit jaar al 38 basispunten gestegen, bovenop de 56 basispunten in 2021.

Eerder in de sessie steeg de rente met 22 basispunten naar 6,87% en bereikte daarmee het niveau dat begin juli 2019 voor het laatst werd gezien. De roepie sloot 0,2% zwakker op 74,79 voor de dollar.

"De scherpe stijging van de obligatierente na de begrotingsaankondiging getuigt van de verrassing voor de obligatiemarkten, die nu deze grote leningen zullen moeten absorberen", aldus Aurodeep Nandi, India-econoom en vicepresident bij Nomura.

De totale overheidsuitgaven zullen 4,6% hoger liggen dan het huidige jaar. De hogere uitgaven, temidden van een stijgende overheidsschuld en matige particuliere investeringen, komen op een moment dat de op twee na grootste economie van Azië in 2022-23 een groei van 8% tot 8,5% verwacht, tegen 9,2% in het huidige fiscale jaar.

"De leennummers zijn hoger dan zelfs de hoogste raming onder marktdeelnemers. Er staat geen enkele aankondiging tegenover overzeese handel in Indiase obligaties of opname in een obligatie-index," aldus A. Prasanna, hoofd fixed income research bij ICICI Primary Dealership.

"Dit leenprogramma zal een grote uitdaging zijn voor de markt in een jaar waarin de RBI naar verwachting de rente zal verhogen en overtollige liquiditeit zal inperken."

De verkoop van obligaties werd volgens analisten ook verergerd door het uitblijven van maatregelen om de opname van obligaties in wereldwijde indexen te vergemakkelijken.

Ondertussen stuwde een op groei gerichte begroting de aandelenmarkten omhoog, waarbij de blue-chip NSE Nifty 50-index 1,37% steeg tot 17.576,85 en de S&P BSE Sensex 1,46% aangroeide tot 58.862,57.

"De aanzienlijke focus op kapitaaluitgaven heeft een multiplicatoreffect op de economie", aldus Rupen Rajguru, hoofd aandeleninvesteringen en -strategie bij Julius Baer India.

Het budget, dat ook gericht is op sectoren als defensie, groene energie en transport, heeft de Nifty Metal index met 4,5% doen stijgen.

De Nifty Infrastructure Index steeg 1,1%, terwijl de Nifty Bank Index 1,4% steeg.

Sigarettenmaker ITC steeg met 3,4% toen analisten zeiden dat de vrees voor een belastingverhoging op tabaksproducten was afgenomen.

De aandelen van batterijfabrikanten Amara Raja Batteries en Exide Industries stegen respectievelijk met 2,4% en 2,9%, alvorens bij het sluiten van de beurs de winsten weer af te bouwen, nadat Sitharaman aankondigde dat er een beleid voor het verwisselen van batterijen zal worden gelanceerd.

($1 = 74,7870 Indiase roepies)