In een onderzoeksrapport stelt het dat de Griekse bankaandelen "niet in overeenstemming zijn met de fundamentals", dit jaar tot dusver slechts 3% zijn gestegen en worden verhandeld tegen een sterke korting van 25% ten opzichte van vergelijkbare aandelen in de Europese periferie.

"Veel slecht nieuws is ingeprijsd en wij denken dat de risico-rendementsbalans op lange termijn naar boven overhelt, gezien de ultralage waardering, een koers/boekwaarde van 0,3-0,5 keer in 2023", aldus het rapport.

Hoewel op korte termijn geen duurzame rally wordt verwacht, gezien de onzekerheid over de gevolgen van hogere rentetarieven voor de economische groei en de kwaliteit van de activa, zijn er factoren die de wereldwijde macro-economische tegenwind zullen compenseren.

Griekse banken zullen profiteren van een nieuwe kredietcyclus na een decennium van schuldafbouw, terwijl renteverhogingen hun nettorentebaten zullen opdrijven, aldus Eurobank Equities.

De Griekse economie blijkt ook veerkrachtig dankzij het toerisme, terwijl de kwaliteit van de activa van de banken de afgelopen drie jaar is verbeterd.

"Naast hun grotere gevoeligheid voor renteverhogingen in vergelijking met andere banken in de EU, hebben Griekse banken nog andere hefbomen om te gebruiken, zoals voortdurende kostenbesparingen en het sneller genereren van vergoedingen", aldus het rapport.