De greenback stond om 1340 GMT 0,28% lager op 144,26 yen, na maandag met 0,27% te zijn gestegen.
De yen bleef echter dicht bij het laagste punt van bijna acht maanden van vorige week, 145.07 per dollar, waardoor de Japanse minister van Financiën Shunichi Suzuki waarschuwde voor overmatige verkoop van yen.
De marktactiviteit was relatief gematigd, omdat de Amerikaanse markten gesloten waren voor de nationale feestdag van 4 juli. Beleggers wachtten ook op het Amerikaanse non-farm payrolls employment report van vrijdag, dat de volgende beslissing van de Federal Reserve zou kunnen beïnvloeden.
De euro noteerde 0,15% lager ten opzichte van de dollar op $1,089, terwijl het Britse pond 0,28% steeg op $1,273.
De Amerikaanse dollarindex, die de greenback volgt ten opzichte van zes belangrijke peers, was weinig veranderd op 102,95.
"Het voelt alsof elke week iets brengt en deze week wachten we op de Amerikaanse non-farm payrolls," zei Alvin Tan, hoofd Azië FX-strategie bij RBC Capital Markets.
De Reserve Bank of Australia (RBA) hield dinsdag de rente vast op 4,10% en zei dat ze meer tijd wilde om de impact van eerdere verhogingen te beoordelen, maar waarschuwde dat verdere verkrapping nodig zou kunnen zijn om de inflatie te beteugelen.
De Australische dollar stuiterde rond, maar stond 0,34% hoger op $0,669 om 1340 GMT.
De markten hadden verwacht dat de centrale bank de rente stabiel zou houden nadat de inflatie in mei iets meer was afgenomen dan verwacht, maar handelaren die inzetten op het toekomstige pad van de rente, verwachten deze cyclus nog minstens één renteverhoging, volgens de prijzen op de derivatenmarkten.
De pauze van de RBA kwam na een recordmaand voor wereldwijde renteverhogingen in juni. Zeven van de negen centrale banken die toezicht houden op de 10 meest verhandelde valuta's en die in juni bijeenkwamen, verhoogden de rente, terwijl twee banken kozen voor geen verandering, zo bleek uit gegevens van Reuters.
Op de valutamarkten bleven beleggers uitkijken naar een mogelijke interventie van de Japanse autoriteiten om de verliezen van de yen tegen te houden.
Eerder op dinsdag zei Japans hoogste financiële diplomaat Masato Kanda dat functionarissen bijna elke dag nauw contact hadden met de Amerikaanse minister van Financiën Janet Yellen en andere overzeese autoriteiten over valuta's en bredere financiële markten.
Japan kocht in september yen, de eerste keer sinds 1998 dat het de markt betrad om zijn valuta te stimuleren, toen de belofte van de Bank of Japan om het ultraloose beleid zo lang als nodig is te handhaven, de yen naar 145 per dollar dreef. Ze greep in oktober opnieuw in nadat de yen naar een 32-jarig dieptepunt van 151,94 dook.
"De Bank of Japan is nog steeds niet bereid om af te stappen van het YCC-beleid, dat zal resulteren in een hogere dollar," zei hij, verwijzend naar de Japanse rentecurve die de rente op de obligatiemarkt laag houdt.
Tan zei dat de dollar waarschijnlijk voorbij de 150 yen zal stijgen, wat interventie "waarschijnlijker dan niet" zou maken.
