De euro bereikte 165,71 yen, het hoogste punt sinds 2008, nadat gegevens aantoonden dat de bedrijvigheid in de eurozone in het hoogste tempo in bijna een jaar was toegenomen, voornamelijk dankzij een herstel in de dienstensector. De gemeenschappelijke munt van Europa stond het laatst 0,4% hoger op 165,67 yen.
De dollar steeg tot 154,88 ten opzichte van de yen, een piek in 34 jaar, en kwam dichter bij 155, een niveau dat door marktdeelnemers wordt gezien als de nieuwe trigger voor Japanse interventie.
De greenback was de laatste dag weinig veranderd op 154.79 yen.
"Het 155-niveau voor dollar/yen is een belangrijk psychologisch cijfer, nadat Japanse functionarissen verzuimden om in te grijpen namens hun valuta op 152," zei Helen Given, FX trader bij Monex USA in Washington.
"Hoewel (BOJ-gouverneur Kazuo) Ueda meerdere keren heeft gezegd dat de BoJ de rente niet alleen zal verhogen om de yen te stimuleren, is er veel potentieel voor actie van de monetaire ambtenaren in combinatie met de vergadering van vrijdag."
Ze voegde eraan toe dat de BOJ vrijdag waarschijnlijk niets zal doen, wat een verdere verzwakking van de yen zou kunnen betekenen, maar denkt dat "de kans vrij groot is dat we diezelfde avond marktinterventie zien om een grotere glijvlucht naar 160 te voorkomen.
Eerder op dinsdag gaf de Japanse minister van Financiën Shunichi Suzuki zijn sterkste waarschuwing tot nu toe over de kans op interventie, door te zeggen dat de vergadering van vorige week met zijn Amerikaanse en Zuid-Koreaanse tegenhangers de basis heeft gelegd voor Tokio om op te treden tegen buitensporige bewegingen van de yen.
Er waren echter twijfels of Tokio zo kort voor de tweedaagse beleidsvergadering van de BOJ, die donderdag begint, zou handelen.
Verwacht wordt dat de Japanse centrale bank in een nieuwe schatting, die vrijdag verschijnt, zal voorspellen dat de inflatie de komende drie jaar rond haar doel van 2% zal blijven, wat aangeeft dat ze bereid is om de rente dit jaar voorzichtig te verhogen, vanaf bijna nul.
De dollar daalde ten opzichte van de yen nadat gegevens aantoonden dat de Amerikaanse bedrijfsactiviteit in april afnam tot een laagste punt in vier maanden door een zwakkere vraag.
S&P Global zei dinsdag dat de U.S. Composite PMI Output Index, die zowel de productie- als de dienstensector volgt, daalde van 52,1 in maart naar 50,9, een niveau iets boven expansiegebied.
De dollarindex daalde ook na de PMI-gegevens en kwam 0,4% lager uit op 105,66. Hij daalde naar een laagste punt in twee weken op 105,61.
De euro klom ondertussen naar een piek van $1,0711 in twee weken ten opzichte van de dollar, voordat hij terugzakte naar $1,0707, een stijging van 0,5%.
De gemeenschappelijke valuta evenaarde ook kort het hoogste punt in drie maanden ten opzichte van het pond van 86,43 pence van de vorige dag, na de Duitse PMI-gegevens. De euro noteerde het laatst 0,3% lager op 85,95 pence.
Dovish commentaar van de beleidsmakers van de Bank of England liet de sterling in de buurt van zijn zwakste punt in maanden. Functionarissen van de BOE zeiden dat ze verwachten dat de inflatie zal vertragen tot het doel van 2%, en daar waarschijnlijk zal blijven, wat beleggers vertrouwen gaf in hun geloof dat de bank de rente in de zomer zal verlagen.
Eerder dit jaar werd het pond gestimuleerd door de verwachting dat de BoE de rente aanzienlijk later zou verlagen dan de Europese Centrale Bank, die de markten momenteel in juni zien versoepelen.
De Britse munt was maandag gedaald naar een laagste punt in vijf maanden van $1,2299 ten opzichte van de dollar, maar herstelde dinsdag tot $1,2450, een stijging van 0,8% in het kielzog van sterke Britse cijfers over de bedrijfsactiviteit.
In de Verenigde Staten verwachten beleggers dat de Federal Reserve een van de laatste grote centrale banken zal zijn die verlaagt, waarbij de rentefuturesmarkt momenteel uitgaat van een kans van 73% op de eerste versoepeling in september, volgens de FedWatch tool van de CME.
Dit staat in schril contrast met een paar weken geleden, toen de markten inzetten op juni voor het begin van de Fed-verruimingscyclus, een verschuiving die de dollar hoger heeft gedreven.
Beleggers krijgen deze week nog een kans om de kracht van de Amerikaanse economie te beoordelen met gegevens over het eerste kwartaal van het bruto binnenlands product op donderdag en de PCE-index (Personal Consumption Price Exitures), de voorkeursmaatstaf van de Fed voor inflatie, op vrijdag.
Volgens een peiling van Reuters verwachten de marktspelers een stijging van 0,3% van het algemene PCE-cijfer in maart, onveranderd ten opzichte van de vorige maand, en een jaar-op-jaar stijging van 2,6%, vergeleken met een stijging van 2,5% in februari.
