In maart hebben de centrale banken die toezicht houden op de 10 meest verhandelde valuta's de rente zes keer verhoogd, verspreid over acht vergaderingen. Beleidsmakers in Australië, Zwitserland, Noorwegen en Groot-Brittannië voegden zich bij de Amerikaanse Federal Reserve en de Europese Centrale Bank en verhoogden de belangrijkste rentetarieven met in totaal 200 basispunten (bps). Beleidsmakers in Japan en Canada hielden de benchmarks ongewijzigd.
Dit volgt op zes renteverhogingen met 250 basispunten op zes vergaderingen van de centrale banken van de G10 in februari.
Rentetarieven ontwikkelde markten, https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/gdpzqkljbvw/G102303.gif
Maart was een achtbaan voor markten en beleidsmakers, met stijgende verwachtingen dat de rente van de Amerikaanse Federal Reserve zou kunnen pieken op 6%, voordat een ineenstorting van een aantal Amerikaanse banken en de Credit Suisse-crisis de wereldmarkten op hun grondvesten deden schudden, zorgen deden rijzen over de financiële stabiliteit en de groeivooruitzichten vertroebelden.
"De Fed en andere centrale banken hebben duidelijk gemaakt dat de problemen met de banken hen er niet van zouden weerhouden de teugels verder aan te halen", schreef Wei Li, wereldwijd hoofd beleggingsstrateeg bij het BlackRock Investment Institute, in een nota aan klanten.
"Door de doelstellingen en instrumenten voor financiële en prijsstabiliteit duidelijk van elkaar te scheiden, gingen de grote centrale banken door met het verhogen van de rente ondanks het tumult."
De belangrijkste centrale banken van de wereld overwegen echter openlijk om hun renteverhogingen voortijdig te beëindigen, niet in de laatste plaats vanwege de recente financiële onrust.
Aan de andere kant zouden de olieprijzen, die maandag stegen als gevolg van een verrassende productieverlaging door de OPEC, de inflatiedruk nog kunnen verhogen, aldus analisten. [O/R]
In de opkomende markten was een vertraging van de renteverhoging duidelijker zichtbaar. Veertien van de 18 centrale banken in de Reuters-steekproef van ontwikkelingseconomieën kwamen bijeen om te beslissen over renteverhogingen, maar slechts vijf daarvan verhoogden de rente met in totaal 150 basispunten - Mexico, Thailand, de Filippijnen, Colombia en Zuid-Afrika, dat een grotere renteverhoging van 50 basispunten doorvoerde dan verwacht. De overige negen lieten de rente ongewijzigd.
Ter vergelijking: in februari kwamen 13 opkomende centrale banken bijeen en verhoogden er slechts vier de rente met in totaal 175 basispunten.
"We zijn bijna aan het einde van de renteverhogingscyclus", aldus Alessia Berardi, senior econoom bij het Amundi Institute.
Rentetarieven opkomende markten, https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/znvnblaqjvl/EM182303.gif
