Wereldwijde bedrijfsschulden dalen ondanks hogere financieringskosten, volgens onderzoek

De wereldwijde nettoschuld van bedrijven is het afgelopen jaar met 1,9% gedaald tot $8,15 biljoen, omdat bedrijven door de hogere financieringskosten minder trek hebben in nieuwe financiering en door de sterke kasstromen als gevolg van jaren van soepele monetaire voorwaarden bestaande schulden kunnen aflossen, zo blijkt uit een woensdag gepubliceerd onderzoek onder 900 topbedrijven.

Verwacht wordt dat de schuldenlast het komende jaar met $270 miljard zal afnemen omdat bedrijven een conservatievere houding aannemen vanwege de hogere rentetarieven en een economische vertraging, volgens de index voor bedrijfsschulden van investeringsfirma Janus Henderson. De index is gebaseerd op de jaarbalansen van de bedrijven per 1 juni.

"De economische groei kan vertragen of omslaan, maar bedrijven beginnen vanuit een zeer winstgevende positie," zei Seth Meyer, portefeuillebeheerder vastrentende waarden bij Janus Henderson.

Terwijl de trend wereldwijd was om leningen af te bouwen, steeg de nettoschuld van Amerikaanse bedrijven het afgelopen jaar met 0,5%, zo bleek uit het onderzoek.

"Een voorkeur voor het gebruik van schulden als een groter deel van de financieringsmix betekent dat slechts één op de zes Amerikaanse bedrijven netto contant geld op de balans heeft staan, vergeleken met bijna één op de drie elders in de wereld," aldus Janus Henderson.

Beleidsmakers over de hele wereld hebben triljoenen dollars in de wereldeconomie gepompt om de gevolgen van de COVID-19 pandemie tegen te gaan. Maar nu de nationale economieën weer aantrekken en de inflatie de pan uit rijst, zijn centrale bankiers begonnen met het terugdraaien van hun stimuleringsmaatregelen, waardoor het risico van een scherpe economische vertraging is toegenomen.

"Bedrijven zullen de neergang doorstaan en de kasstroom gebruiken om hun leningen verder te verlagen," zei Meyer.

Sommige leners op de bedrijfsobligatiemarkt hebben ervoor gekozen om hun schuld af te lossen in plaats van nieuw papier te verkopen tegen hogere kosten, waardoor de nominale waarde van beursgenoteerde obligaties sinds mei 2021 met $115 miljard is gedaald, aldus Janus Henderson.

De daling van de wereldwijde bedrijfsschuld, de eerste sinds ten minste 2014/2015, werd sterk beïnvloed door de energiesector, omdat olie- en gasbedrijven door de hoge prijzen hun leningen met 155 miljard dollar verminderden op basis van constante valuta, zo bleek uit het onderzoek.