Dit is wat beleggers en marktstrategen over de selloff hebben gezegd:
DERRICK IRWIN, PORTEFEUILLEBEHEERDER OPKOMENDE MARKTEN, ALLSPRING:
"Beleggers die naar 2024 kijken en iedereen die hoopte dat de Chinese overheid te hulp zou schieten, evalueren dat nu opnieuw.
"Tot er een grotere crisis is, blijft de Chinese regering misschien gewoon wat water op het vuur gooien in plaats van iets groots te doen dat ze waarschijnlijk moeten doen.
"Er is een zekere mate van capitulatie ... in dit stadium worden de markten niet noodzakelijk gedreven door spreadsheets en berekeningen, maar meer door emotie en misschien technische kwesties."
MARKO PAPIC, HOOFDSTRATEEG, CLOCKTOWER GROUP:
"Ons argument is dat de beleidsmakers op de financiële werkconferentie, die vorige week plaatsvond, zijn vertrokken met een hernieuwde focus op de regulering van de financiële sector en de lopende anticorruptiecampagne, waarbij ze zich opnieuw op de financiële sector hebben gericht.
"Vanuit het perspectief van een Chinese belegger is de reden dat dit belangrijk is tweeledig: Ten eerste is het weer een belangrijke sector die met harde hand gecontroleerd gaat worden. En de tweede kwestie is dat je de financiële sector nodig hebt als de particuliere sector aan het afbouwen is. Banken moeten leningen willen verstrekken ... meer dan ooit tevoren.
"Als Chinese belegger heb je (ook) zoiets van, wacht eens even, als (de centrale bank) niet bereid is om 25 basispunten te verlagen, dan zijn we echt ver verwijderd van een soort bazooka ... ze zijn niet eens bereid om een waterpistool af te vuren."
PIERRE HOEBRECHTS, HOOFD MACRO-ONDERZOEK, EAST EAGLE ASSET MANAGEMENT:
"Wij zijn sinds afgelopen maart conservatief gepositioneerd op basis van de veronderstelling dat de Chinese huishoudens terughoudend zouden zijn om te investeren ... in het licht van hun hoge spaarrente en de aanpassing van de vastgoedmarkt.
"Aangezien het fundamentele nieuws niet sterk genoeg is geweest en de markt eindelijk wakker wordt door het feit dat de regering de economie voor de lange termijn zal beheren, zoals Premier Li Qiang in Davos verklaarde, en zich niet zal richten op marktbewegingen op de korte termijn, is de interesse van beleggers verdwenen."
TONY ROTH, CHIEF INVESTMENT OFFICER, WILMINGTON TRUST INVESTMENT ADVISORS:
"We kiezen managers die, in hun eigenbelang en verlangen om beter te presteren, een constructievere kijk hebben op andere (opkomende markt) landen dan China.
"Het is een geleidelijk proces, wij zijn niet de trekker van de onderliggende toewijzingen, die worden gedaan door onze managers. Als een van hen te zwaar aan China is toegewezen, kunnen we besluiten om minder aan die manager toe te wijzen."
NORMAN VILLAMIN, GROEPSHOOFDSTRATEEG, UBP:
"We hebben China in oktober verkocht. We hadden gehoopt dat er meer cyclische stimulansen zouden komen. Toen duidelijk werd dat dat niet ging gebeuren, was de conclusie dat China klaar was om te beginnen met de herstructurering van zijn vastgoedsector, wat betekende dat het een vrij langdurig proces zou worden.
"De afgelopen 30 jaar was het verhaal van China: China groeit snel, China wordt het productiecentrum van de wereld - dus je moet China gewoon bezitten omdat de economie het heel goed doet. Nu is het verhaal van China dat sommige sectoren het erg moeilijk gaan krijgen. U moet dus selectiever zijn wat betreft de bedrijven die u koopt."
JON WITHAAR, ASIA SPECIAL SITUATIONS FUND MANAGER, PICTET ASSET MANAGEMENT:
"Zoals wij het begrijpen, is er in China een golf van gestructureerde retailproducten met de naam 'sneeuwballen' die hun 'knock-in'-niveaus bereiken, waar ze stoppen. Naarmate we lager gaan, zullen er meer 'inslaan'. "Buitenlanders blijven (Hongkong) en China verkopen en de aankopen van het nationale team die we vorige week zagen, hadden duidelijk niet het gewenste effect. Ik verwacht meer krantenkoppen om de markt te kalmeren (en) het tij van de verkoop te keren."
REDMOND WONG, CHIEF CHINA STRATEGIST, SAXO MARKETS:
"De beleggersbasis in Hongkongse aandelen is relatief divers, inclusief institutionele beleggers met een wereldwijde of Aziatische benchmark. Sommige van deze fondsen, vooral overzeese fondsen, zijn naar verluidt hun beleggingen aan het herschikken van Hongkong/China naar Japan en andere Aziatische markten."
WONG KOK HOONG, HOOFD AANDELENHANDEL, MAYBANK:
"Wij denken dat de (Hang Seng) 14.600 zal testen, het laagste punt van de laatste 2022. Volgens sommige metingen lijkt het erop dat de (Hang Seng) oversold is, maar niemand heeft het echt over het kiezen van de bodem hier."
MATT SIMPSON, SENIOR MARKTANALIST, CITY INDEX:
"De berichten over het reddingspakket hebben een altijd terugkerende vraag doen opduiken: zal het genoeg zijn om het schip te keren? En de eerste reacties van de markt wijzen erop dat traders onder de indruk zijn, waarschijnlijk omdat het pakket weinig doet om het eigenlijke probleem op te lossen."
DIANA RULKE, PROFESSOR, TEPPER SCHOOL OF BUSINESS, CARNEGIE-MELLON UNIVERSITY:
"In plaats van dat consumenten uit de COVID-beperkingen kwamen om uit te geven, zoals in de Verenigde Staten gebeurde, begon de Chinese vastgoedmarkt in te storten ... (en mensen) stopten met uitgeven.
"China is goed voor ongeveer 30% van de wereldwijde productie; het draagt ongeveer 22% bij aan de wereldwijde groei van het BBP; mensen zouden daar moeten willen investeren, maar in plaats daarvan lopen ze snel weg."
CORIN FROST, DIRECTEUR, OCIO HELIOS:
"(Er zijn) genoeg redenen om (het) relatieve risico van China te zien toenemen.
"Voor Amerikaanse adviseurs zal China waarschijnlijk deel uitmaken van een fonds voor opkomende markten of een indexfonds voor alle landen in de wereld in plaats van een specifiek China-fonds. Als zodanig zal de directe invloed van China op het planrendement waarschijnlijk beperkt zijn, omdat Amerikaanse beleggers over het algemeen onderwogen zijn in EM. Het algemene risico van handelsgevechten, conflicten in Taiwan, een vertragende economie, enz. zou waarschijnlijk het enthousiasme temperen om de directe blootstelling aan China uit te breiden.
