Terwijl de markten al nerveus waren door signalen van de centrale bank over extra renteverhogingen, bleven de vrijdag bekendgemaakte begrotingsplannen van de Britse regering de markten verontrusten. Het pond daalde maandag naar een laagterecord en een nieuwe verkoop van Britse staatsobligaties stuwde de obligatierente in de eurozone omhoog.
Functionarissen van de Amerikaanse Federal Reserve hebben maandag de toenemende volatiliteit op de wereldmarkten, van dalende Amerikaanse aandelen tot valutaturbulentie in het buitenland, afgezworen en zeiden dat hun prioriteit blijft het beheersen van de binnenlandse inflatie.
"Ik denk dat iedereen vorige week het gevoel had in een tsunami van nieuwsstromen te zwemmen na een van de meest ongelooflijke macroweken in de recente geschiedenis", schreef strateeg Jim Reid van Deutsche Bank maandag in een klantennota.
Amerikaanse aandelen begonnen de dag gemengd, maar werden al snel negatief gestemd en gaven hun zomerwinsten verder op. De Dow Jones Industrial Average en de S&P 500 daalden beide ongeveer 1%, terwijl de Nasdaq Composite met ongeveer 0,6% daalde.
Ook wereldwijd daalden de aandelen door zorgen over de hoge rente en de druk daarvan op het financiële stelsel, hoewel de reactie op de verkiezingen in Italië, waar een rechtse alliantie een duidelijke meerderheid behaalde, gematigd was.
De Europese STOXX 600 index daalde met 0,42% tot het laagste niveau sinds december 2020. Aziatische aandelen buiten Japan daalden met 1,65%.
De zogenaamde angstindex van Wall Street, de VIX, steeg met ongeveer 6% op de dag - en benaderde niveaus die niet meer zijn gezien sinds oktober 2020.
"Beleggers worden van alle kanten geraakt", zei Ken Mahoney, chief executive officer van Mahoney Asset Management in Montvale, New Jersey, in een e-mail.
"Inclusief inflatie die in vier decennia niet meer is voorgekomen, de Federal Reserve die overreageert omdat ze vorig jaar de kans miste om op de rem te gaan staan, in plaats daarvan trappen ze op de rem, en met een sterkere dollar gaat dat de winst schaden."
STRESS NEEMT TOE
Centraal in de nervositeit van de markt in de afgelopen dagen stond het pond, dat maandag een historisch dieptepunt bereikte ten opzichte van de dollar.
De Bank of England zei maandag dat ze niet zou aarzelen om de rente te wijzigen en dat ze de markten "zeer nauwlettend" zou volgen na de val van het pond. Het pond daalde het laatst met ongeveer 1,4%.
De daling van het pond is deels te danken aan de sterke dollar, die in de vroege handel een nieuwe top van 114,58 in 20 jaar bereikte. De laatste notering was $114,06, een stijging van ongeveer 0,8%.
Bij obligaties stegen de rendementen op staatsobligaties uit de eurozone naar meerjarige hoogtepunten door de verwachting dat de centrale banken hun monetaire beleid zullen blijven verkrappen.
In de VS steeg de rente op schatkistpapier ook naar nieuwe hoogtepunten. De rente op tweejaars Treasuries, die doorgaans gevoeliger zijn voor rentewijzigingen, steeg naar een bijna 15-jarig hoogtepunt van 4,315%, en de rente op de benchmark 10-jaars notes steeg naar 3,894%.
In de grondstoffensector bereikten de olieprijzen maandag tijdens een wisselvallige handel dieptepunten in negen maanden, onder druk van een stijgende dollar terwijl marktdeelnemers wachtten op details over nieuwe sancties tegen Rusland.
Amerikaanse ruwe olie daalde met 2,5% naar $76,75 per vat en Brent handelde het laatst op $84,04, een daling van ongeveer 2,5% op de dag.
De goudprijzen schommelden in de buurt van een 2-1/2-jarig dieptepunt na hogere rendementen op schatkistpapier en een sterkere dollar, terwijl de bezorgdheid over de stijgende Amerikaanse rente de aantrekkingskracht op niet-renderend edelmetaal verminderde.
Spotgoud daalde met 1,2% naar $1.623,4 per ounce, nadat het op $1.626,41 zijn laagste prijs sinds april 2020 had bereikt.
"Er is een economische logica in het spel geweest, aangezien centrale banken de rente hebben verhoogd om het monetaire beleid naar een restrictief gebied te duwen, waardoor de groei een tijdje onder de trend ligt - een beleefde manier om een recessie te zeggen - en je vervolgens een lagere inflatie krijgt," zei Samy Chaar, hoofdeconoom bij Lombard Odier.
"De vraag is of de financiële wereld die reeks kan doormaken. Het voelt alsof we de grens daarvan bereiken, dingen beginnen te breken, bijvoorbeeld wat we zien met het pond sterling."
