Het rapport van het Labor Department op woensdag volgde op de hielen van gegevens van afgelopen vrijdag waaruit bleek dat de arbeidsmarkt zich op of nabij de maximale werkgelegenheid bevond.
Fed-voorzitter Jerome Powell zei dinsdag dat de Amerikaanse centrale bank klaar staat om te doen wat nodig is om te voorkomen dat de hoge inflatie "verankerd" raakt, in een getuigenis tijdens zijn nominatiehoorzitting voor het Bankcomité van de Senaat voor een tweede termijn van vier jaar als hoofd van de bank.
De hoge kosten van levensonderhoud, het resultaat van verstoorde toeleveringsketens vanwege de COVID-19 pandemie, zijn een politieke nachtmerrie voor president Joe Biden, wiens goedkeuringscijfer een deuk heeft opgelopen.
"De Fed zal gedwongen worden om in maart te beginnen met het verhogen van de rente en afhankelijk van de politieke druk op hen van beide zijden van het gangpad zullen ze de rente dit jaar vier of meer keer moeten verhogen en volgend jaar mogelijk nog meer," zei Chris Zaccarelli, chief investment officer bij Independent Advisor Alliance in Charlotte, North Carolina.
De index van de consumptieprijzen steeg vorige maand met 0,5% na een stijging met 0,8% in november. Naast hogere huren betaalden consumenten ook meer voor voedsel, hoewel de stijging van de voedselprijzen met 0,5% minder was dan in de voorgaande drie maanden. De prijzen van groenten en fruit stegen fors, maar de rundvleesprijzen daalden met 2,0% na recente scherpe stijgingen.
De consumenten kregen ook respijt van de benzineprijzen, die met 0,5% daalden na in zowel november als oktober met 6,1% te zijn gestegen.
In de 12 maanden tot december is de CPI met 7,0% gestegen. Dat was de grootste stijging op jaarbasis sinds juni 1982 en volgde op een stijging met 6,8% in november.
De inflatiecijfers van vorige maand lagen in de lijn van de verwachtingen. De stijgende inflatie holt ook de loonstijgingen uit. Het voor inflatie gecorrigeerde gemiddelde weekloon daalde in december met 2,3% op jaarbasis.
President Biden zei dat vrijwel elk land te kampen heeft met inflatie nu de wereldeconomie zich herstelt van de pandemie.
"Dit rapport onderstreept dat we nog meer werk te doen hebben, met prijsstijgingen die nog steeds te hoog zijn en gezinsbudgetten onder druk zetten," zei Biden in een verklaring.
De inflatie ligt ruim boven het flexibele streefcijfer van 2% van de Fed. Zij wordt ook opgedreven door een ontluikende loondruk naarmate de arbeidsmarkt krapper wordt. Het werkloosheidscijfer is in december gedaald tot het laagste niveau in 22 maanden, 3,9%. De markten hebben de kans op een renteverhoging in maart ingeprijsd op ongeveer 80%, volgens het FedWatch-instrument van CME.
Economen zeggen dat de brede aard van de inflatie de Fed-functionarissen lijkt te hebben verrast. De vrees bestaat dat de inflatieverwachtingen zich zullen vastzetten en de Fed zullen dwingen tot een agressieve verstrakking van het monetaire beleid, met een mogelijke recessie tot gevolg.
"Dit is de eerste keer sinds de jaren tachtig dat de Fed een niet-bestaande inflatie najaagt in plaats van probeert te voorkomen", zegt Diane Swonk, hoofdeconoom bij Grant Thornton in Chicago. "Zet u schrap."
De aandelen op Wall Street werden hoger verhandeld door de opluchting dat de prijsstijging was zoals verwacht. De dollar daalde ten opzichte van een mandje valuta. De prijzen van Amerikaanse Treasuries stegen.
KNELPUNTEN WORDEN MINDER
Economen menen dat het jaar-op-jaarcijfer van de CPI waarschijnlijk in december zijn hoogtepunt heeft bereikt of dat in maart zal doen. Er zijn tekenen dat de knelpunten in de bevoorrading beginnen af te nemen: uit een vorige week gehouden enquête van het Institute for Supply Management bleek dat de producenten in december betere leveringen aan hun leveranciers rapporteerden.
Maar de sterke toename van het aantal COVID-19-gevallen, vooral als gevolg van de Omicron-variant, kan de normalisering van de bevoorradingsketens vertragen.
Als de volatiele voedings- en energiecomponenten buiten beschouwing worden gelaten, steeg de CPI vorige maand met 0,6%, na in november nog met 0,5% te zijn gestegen.
De zogeheten kerninflatie van de CPI kreeg een impuls door de huurprijzen, waarbij de huurequivalent van een primaire woning, dat is wat een huiseigenaar zou ontvangen bij het huren van een woning, voor de derde achtereenvolgende maand met een solide 0,4% steeg.
De prijzen van tweedehands auto's en vrachtwagens stegen met 3,5%, na in de twee voorgaande maanden telkens met 2,5% te zijn gestegen. De stijging is waarschijnlijk het gevolg van de orkaan Ida eind augustus en begin september, die duizenden motorvoertuigen en andere eigendommen heeft verwoest.
De prijzen van nieuwe motorvoertuigen stegen met 1,0%, de negende maand op rij met stijgingen. Een wereldwijd tekort aan halfgeleiders heeft de productie van motorvoertuigen ondermijnd.
De prijzen voor meubels, beddengoed en huishoudelijke artikelen stegen. De kledingprijzen stegen met 1,7%, de grootste stijging sinds januari 2021. De kosten voor gezondheidszorg stegen met 0,3%.
Er waren ook stijgingen in de prijzen voor vliegtickets, persoonlijke verzorgingsproducten en tabak. Maar de kosten van autoverzekeringen daalden opnieuw, net als die van recreatie. De prijzen voor communicatie bleven ongewijzigd.
In de 12 maanden tot december is de zogeheten kernprijsindex met 5,5% gestegen. Dit was de grootste stijging op jaarbasis sinds februari 1991 en volgde op een stijging van 4,9% in november. De jaar-op-jaar stijging van de kerninflatie zal naar verwachting in februari een piek bereiken.
Toch zal de inflatie dit jaar waarschijnlijk boven het streefcijfer blijven.
"De inflatie zal in 2022 vertragen naarmate de toeleveringsketens zich heropenen en de prijzen voor sommige goederen, zoals voertuigen en energie, dalen naarmate het aanbod de vraag inhaalt", aldus Gus Faucher, hoofdeconoom bij PNC Financial in Pittsburgh, Pennsylvania.
"Maar de inflatie voor veel andere goederen en diensten zal in 2022 hoger zijn dan voor de pandemie, als gevolg van hogere arbeidskosten en inputprijzen. Ook huisvesting zal bijdragen aan een hoge inflatie in 2022."
