Dylan Haggart, die verantwoordelijk was voor de investeringen van ValueAct in participatiemaatschappij KKR, investeringsbank Morgan Stanley en mediabedrijf The New York Times en die zitting heeft in de raad van bestuur van financieel technologiebedrijf Fiserv en gegevensopslagbedrijf Seagate Technology, heeft een nieuwe firma opgericht met de naam Fivespan Partners, aldus de mensen.
Haggart verliet ValueAct vorig jaar na 10 jaar bij de investeringsfirma in San Francisco te hebben gewerkt.
Fivespan, genoemd naar een historische brug in Haggart's geboortestad buiten Ottawa, Canada, zal naar verwachting in de tweede helft van 2024 beginnen met investeren en zal gevestigd zijn in San Francisco, aldus de bronnen, die niet publiekelijk mochten spreken over de plannen van de privéfirma.
Het is van plan om zich te concentreren op middelgrote bedrijven met groeikansen en om samen te werken met managementteams en raden van bestuur om hen te helpen hun activiteiten en kapitaalstructuren te verbeteren zodat ze waardevoller worden, aldus de bronnen.
Haggart antwoordde niet op een vraag om commentaar.
De nieuwe start is een van de meest opmerkelijke in de activistische beleggerswereld sinds Jeffrey Ubben, die ValueAct oprichtte, vier jaar geleden Inclusive Capital Partners begon en Ed Garden vorig jaar Trian Investment Management verliet om zijn persoonlijke fortuin te investeren via Garden Investments.
Fivespan gaat van start op een moment dat activisten opnieuw in de gunst van beleggers komen, omdat velen de aandelenkoersen hebben helpen opdrijven door met het management samen te werken om bedrijven beter te laten presteren. Beleggers belonen nu bedrijven die zichzelf omvormen om winstgevender te worden, kapitaal goed alloceren en zich richten op wat belangrijk is voor aandeelhouders.
Vorig jaar behaalde de gemiddelde activistische belegger volgens de gegevens van Hedge Fund Research een rendement van 18%, waarbij sommige bedrijven een winst boekten van het dubbele, terwijl de bredere markt meer dan 24% steeg.
Na een decennium bij ValueAct, belichaamt Haggart de kenmerken van zijn oude bedrijf, namelijk uit de schijnwerpers blijven en proberen samen te werken met het management, aldus mensen die hem kennen. Hij spreekt zelden op industrieconferenties en geeft geen interviews, maar is altijd beschikbaar voor de leidinggevenden van een doelbedrijf voor advies en begeleiding, voegden ze eraan toe.
Het nieuwe bedrijf is van plan om een portefeuille met zes tot tien investeringen per keer samen te stellen, zeiden de bronnen.
Sarah Coyne, die met Haggart samenwerkte als partner bij ValueAct en ook in 2023 vertrok, wordt managing partner bij Fivespan, aldus de bronnen.
Twee andere voormalige werknemers van ValueAct, Margarita Krivitski en Andrew Fraga, en Chris Kelly, die eerder bij Voyager Global Management werkte, zullen zich bij het investeringsteam voegen.
Carly Pollock, een doorgewinterde hedgefondsmanager, wordt de chief operating officer, chief financial officer en chief compliance officer van het nieuwe bedrijf, aldus de mensen.
