De Fed is waarschijnlijk klaar met haar monetaire verstrakkingscyclus. Dat is in ieder geval de toon van het merendeel van de commentaren die het web vullen na de vergadering van de gouverneurs. Maar laten we bij het begin beginnen. Aan het begin van de week heeft de BoJ opnieuw haar Yield Curve Control (controle van de rendementscurve) toegelicht, die ze mogelijk in 2024 volledig opgeeft. Valutahandelaren hadden duidelijk meer verwacht, want na de aankondiging bereikte de Japanse yen een 15-jarig dieptepunt tegenover de euro, terwijl de munt de hoogtepunten van 2022 naderde, op 151,95 tegen de Amerikaanse dollar.

Draaideur

Laten we ons even concentreren op deze laatste. Met het waarschijnlijke einde van de renteverhogingen verdwijnt een van de katalysatoren van de dollarsterkte. Ter herinnering, de dollarindex stuitte op een belangrijke weerstandszone rond de 107,10/80, waar hij momenteel vlak consolideert. Zolang de 105,50/30 en vooral de 104,70 standhouden, blijft de grafische structuur stijgend. Maar pas op als deze steun zou worden doorbroken: het zou een vrij complexe pauzestructuur voltooien die sinds januari 2023 aan de gang is, met als gevolg een nieuwe neerwaartse dynamiek richting nieuwe jaarlijkse dieptepunten. Om de "draaideurstructuur" beter te begrijpen, verwijs ik graag naar dit oude artikel.

Sanquer

Bron: Bloomberg

Met een buigende dollar verandert de hele dynamiek: de grondstoffenvaluta's proberen een rebound te maken, net zoals de Aussie die net zijn 20-daags voortschrijdend gemiddelde en de 0,6420 heeft overschreden, wat een heropleving richting de 0,6575 mogelijk maakt. Laten we hopen dat de Australische centrale bank het feest morgen niet verpest. De Nieuw-Zeelandse kiwi probeert ook een rebound boven de 0,5790, maar de 0,6000 moet al worden overschreden om te kunnen geloven in meer dan een eenvoudige heropleving binnen een neerwaartse dynamiek. De USD/SEK stuit op de 11,18, een niveau dat moet worden overschreden om door te stijgen naar 11,47. De eerste steun ligt op 10,87.