De richtsnoeren verduidelijken de verplichtingen van makelaars en adviseurs uit hoofde van de al lang bestaande Fiduciaire Norm voor beleggingsadviseurs van de SEC en haar in 2019 aangenomen Regelgeving inzake het belang van de belegger.
Een belangrijk aandachtspunt is hoeveel makelaars en adviseurs moeten bekendmaken in gevallen waarin zij belangenconflicten kunnen hebben. Beleggingsondernemingen bieden vaak makelaarsrekeningen en adviesrekeningen aan, maar de regels voor deze twee soorten rekeningen verschillen. Adviseurs moeten de belangen van de cliënten boven hun eigen belangen stellen, terwijl makelaars alleen mogen geloven dat aanbevelingen geschikt zijn voor de cliënten.
De SEC wil ervoor zorgen dat adviseurs en makelaars alternatieven en kosten in overweging nemen, belangenconflicten aanpakken, en beleid en procedures toepassen voor het doen van aanbevelingen.
"Firms may have a significant conflict of interest if the account type that is most profitable for them, for example, is not the type of account that is the best fit (for a) particular investor," zei een SEC-functionaris.
De door de Republikeinen geleide SEC heeft in 2019 de laatste hand gelegd aan Reg BI, in wat algemeen beschouwd werd als een overwinning voor Wall Street, na een 10 jaar durende strijd over de regulering van de beleggingsadviessector. Zij vocht tegen een zwaarder voorstel van het ministerie van Arbeid.
Consumentengroeperingen bekritiseerden Reg BI omdat het te vaag zou zijn in zijn definitie van "belang" en niet alle conflicten zou aanpakken, met inbegrip van de hogere betalingen die makelaars ontvangen voor de verkoop van producten die duurder zijn om te verhandelen.
De maatregel van woensdag onder de nu door Democraten geleide SEC, tracht enkele van deze leemten op te vullen, zeiden analisten.
