Maar er zitten een paar haken en ogen aan. Deze septembermaand zit boordevol risico-evenementen, waaronder vergaderingen van centrale banken, een G20-top en belangrijke gegevens, om nog maar te zwijgen van het feit dat het meestal de slechtste maand van het jaar is voor de machtige S&P 500. De S&P 500 is een van de meest onzekere maanden van het jaar.
Ira Iosebashvili in New York, Kevin Buckland in Tokio, Dhara Ranasinghe, Libby George en Naomi Rovnick in Londen werpen hier een blik op de komende week op de markten.
1/ ENG SEPTEMBER
Nu de conferentie van de Federal Reserve in Jackson Hole voorbij is, maken beleggers zich op voor een mogelijk volatiele maand.
De S&P 500 zet doorgaans de slechtste maandprestatie neer in september, met een gemiddelde daling van 0,7%, volgens CFRA-gegevens die teruggaan tot 1945.
Er zijn genoeg katalysatoren voor volatiliteit. De inflatiecijfers van 13 september in de V.S. zullen waarschijnlijk het verhaal van afkoelende consumentenprijzen en een veerkrachtige groei moeten ondersteunen dat aandelen het grootste deel van het jaar heeft gestimuleerd.
Beleggers zullen ook kritisch kijken naar de boodschap van Fed-voorzitter Jerome Powell na de vergadering van 20 september om de waarschijnlijkheid van nog een verhoging dit jaar te bepalen.
Ondertussen bestaat het risico dat de federale overheid voor de vierde keer in tien jaar wordt stilgelegd, als wetgevers niet tot een akkoord kunnen komen voor 30 september, wanneer de financiering aan het einde van het huidige fiscale jaar afloopt. Aan het datafront wordt woensdag de activiteit in de Amerikaanse dienstensector verwacht.
2/ DE ZIEKE MAN VAN EUROPA
Duitsland is waarschijnlijk de enige grote economie die dit jaar krimpt. De bedrijvigheid is er in augustus in het snelste tempo in meer dan drie jaar gekrompen, het ondernemerssentiment is verslechterd en de economie stagneerde in het tweede kwartaal.
Geen wonder dat de economische grootmacht van de regio opnieuw de zieke man van Europa wordt genoemd.
De industriële orders en productiecijfers van juli in de komende week kunnen die perceptie versterken en pleiten ervoor dat de ECB de rente in september ongewijzigd laat.
De Duitse coalitie is het net eens geworden over een pakket van 7 miljard euro ($7,56 miljard) voor de verlaging van de vennootschapsbelasting om de economie een "grote impuls" te geven, zoals kanselier Olaf Scholz het noemde.
Maar economen zijn sceptisch en merken op dat het pakket met slechts 0,2% van het BBP geen spelbreker is en dat de zieke meer medicijnen nodig zal hebben.
3/ EEN BETERE G20?
Enige vooruitgang deze zomer op het gebied van schulddeals voor de reeks worstelende opkomende economieën die in gebreke zijn of dreigen te blijven, heeft het rendement van de staatsobligaties van Pakistan, Sri Lanka, Ghana en Zambia tot nu toe sterk opgedreven.
Dit lichtpuntje zou tijdens de G20-top in Delhi de aanhoudende inspanningen kunnen ondersteunen om de aanhoudende, schadelijke schuldencrisis onder ontwikkelingslanden aan te pakken.
Multilaterale instellingen en crediteurlanden hebben de meeste internationale bijeenkomsten gebruikt om de Common Framework-overeenkomst te verfijnen, die bedoeld was om sneller en gemakkelijker uit de schulden te komen.
Maar de afwezigheid van de Chinese president Xi Jinping in Delhi zou een schaduw kunnen werpen. China is de afgelopen jaren uitgegroeid tot de grootste bilaterale kredietverstrekker aan sommige ontwikkelingslanden, en zijn terughoudendheid om grotere concessies te doen tijdens de herstructureringsinspanningen is een belangrijk knelpunt geweest.
4/ VLOTTE OVERGANG
De Reserve Bank of Australia zal dinsdag voor een derde achtereenvolgende vergadering de rente stabiel houden, terwijl gouverneur Philip Lowe zich opmaakt om het stokje over te geven aan plaatsvervanger Michele Bullock.
Een sterke afkoeling van de inflatie wijst op een gemakkelijkere weg voor Bullock, na Lowe's controversiële erfenis van pijnlijke terugtrekkingen en abrupte verschuivingen die hem een tweede termijn kostten.
De rente staat op het hoogste punt in 11 jaar, 4,1%, na een verkrapping van 400 basispunten sinds mei 2022. Handelaren verwachten dat dit de piek zal zijn, nadat de inflatie in juli onverwacht afnam tot een dieptepunt van 17 maanden onder 5%.
Maar het zal niet allemaal van een leien dakje gaan. De economische risico's in China, de belangrijkste handelspartner, nemen toe terwijl de situatie in eigen land er rooskleuriger uitziet.
5/ BoE OP DE CUSP
Vertraagt de Britse economie genoeg voor de Bank of England om haar strijd tegen de inflatie te staken?
De Britse detailhandelsverkopen voor augustus, zoals gemeten door het British Retail Consortium op 5 september, kunnen het beeld verharden dat uit andere onderzoeken naar voren komt, namelijk dat consumenten zeer voorzichtig zijn.
Het sentiment is verzuurd samen met een vertragende huizenmarkt, na 14 opeenvolgende renteverhogingen. Uit de maandelijkse huizenprijsgegevens van Halifax op 7 september zal blijken of de huizenmarkt in het VK, met een waarde van 9 biljoen pond ($11,37 biljoen), verder is verzwakt.
Maar de economie, die de recessievoorspellingen heeft getrotseerd, zou nog steeds een impuls kunnen krijgen.
De algemene inflatie daalde tot 6,8% in juli, de energiekosten zullen vanaf oktober dalen en de loonstijging is nu positief in reële termen.
Als dit ervoor zorgt dat de Britten weer massaal naar de winkel gaan, kan dit de vastberadenheid van de BoE om de inflatie hard aan te pakken, versterken.
($1 = 0,7914 pond)
