Recent commentaar van Fed-functionarissen als geheel gaf aan dat de centrale bank tevreden is met een stabiel rentetarief tijdens de volgende beleidsvergadering op 19 en 20 september, maar niet klaar is om te verklaren dat de oorlog tegen de inflatie voorbij is. Beleggers krijgen volgende week een andere blik op de prijsdruk met de publicatie van de consumentenprijsindex (CPI) op woensdag.
"Deze rendementsniveaus zijn echt aantrekkelijk geweest voor mensen, vooral aan de voorkant van de curve, maar de meeste mensen zijn langetermijnbeleggers en ze weten in hun achterhoofd dat een hoog rendement tijdelijk zou kunnen blijken te zijn en als ze een hoog rendement voor de lange termijn willen, moet je verder weg gaan," zei Robert Tipp, Chief Investment Strategist en Head of Global Bonds bij PGIM Fixed Income in Newark, New Jersey.
"Er is een hogere mate van onzekerheid over waar de dingen naartoe zullen gaan, maar per saldo zou ik zeggen dat de fundamentals het idee ondersteunen dat de Fed aan het einde van de cyclus is, wat op de een of andere manier het concept ondersteunt dat je in de buurt komt van een piek in de rente."
Het rendement op de Amerikaanse benchmark 10-jaars schatkistpapier daalde vrijdag met 1 basispunt naar 4,256%. De 10-jaars rente is deze week ongeveer 9 basispunten gestegen, wat de grootste stijging in ongeveer een maand zou zijn.
Het rendement op de 30-jaars schatkistobligatie daalde 2 basispunten naar 4,332%.
Volgens de Fedwatch Tool van CME staat de verwachting dat de Fed de rente tijdens de volgende vergadering stabiel zal houden op 93%, tegen 92% een dag geleden.
De rente was eerder in de week sterk gestegen toen een grote toestroom van bedrijfsobligaties de vraag afremde en sterker dan verwachte economische cijfers de bezorgdheid deden toenemen dat de Fed ruimte zou kunnen hebben om de rente te blijven verhogen.
Het nauwlettend in de gaten gehouden deel van de rentecurve van Amerikaanse staatsobligaties, dat het verschil meet tussen de rente op twee- en tienjaars staatsobligaties en dat wordt gezien als een indicator van de economische verwachtingen, stond op 72,4 basispunten negatief.
Het rendement op tweejaars Amerikaanse schatkistpapier, dat normaal gesproken gelijke tred houdt met de renteverwachtingen, steeg met 2 basispunten naar 4,978%.
De breakeven rente op vijfjaars U.S. Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) stond het laatst op 2,312%, na donderdag te zijn gesloten op 2,283%.
De breakevenrente voor 10-jaars TIPS stond het laatst op 2,335%, wat aangeeft dat de markt voor de komende tien jaar een gemiddelde inflatie van 2,3% per jaar verwacht.
