Handelaren wachten nu op de Britse inflatiecijfers op woensdag voor meer aanwijzingen over het rentebeleid.
Het pond noteerde vorige week 0,1% lager ten opzichte van de dollar op $1,2979. Het steeg vorige week met 1,4%, de grootste sprong in één week sinds begin maart, na positieve groeicijfers en commentaar van beleidsmakers van de BoE.
BoE Chief Economist Huw Pill zei dat het nog steeds een "open vraag" was wanneer de eerste renteverlaging zou plaatsvinden.
Geldmarkthandelaren hebben ongeveer 12,5 basispunten (bps) van versoepeling ingeprijsd voor de vergadering in augustus, wat een kans van ongeveer 50% inhoudt dat de BoE haar bankrente volgende maand met een kwart punt zal verlagen.
De futuresmarkt schat de kans op ongeveer 90% dat de BoE in september de rente met 25 basispunten verlaagt.
"Het is de vraag of de Bank of England de rente in augustus kan verlagen," zei Jane Foley, senior FX strateeg bij Rabobank.
"Inflatiecijfers zouden door de markt gezien kunnen worden als de beslissende factor of ze dat wel of niet doen."
Het Britse Office for National Statistics publiceert woensdag zijn consumentenprijsgegevens. Economen gepolst door Reuters verwachten dat de inflatie op jaarbasis stabiel blijft op 2%.
"Het CPI-rapport van juni op woensdag kan de balans doen doorslaan naar een renteverlaging door de Bank of England op 1 augustus," aldus Francesco Pesole, FXstrateeg bij ING.
"Gezien het feit dat er geen sprekers van de BoE gepland staan voor de vergadering van 1 augustus, zijn er geen sterke redenen om deze week een groot momentumverlies voor het pond te verwachten, tenzij de CPI-gegevens neerwaarts verrassen," voegde Pesole eraan toe.
Het pond noteerde minder dan 0,1% lager op 84,08 pence per euro.
