Eerder steeg de rente nadat uit een rapport van het ministerie van Handel bleek dat de orders voor duurzame goederen vorige maand weer aantrokken, nog een teken van een veerkrachtige Amerikaanse economie die de groeivooruitzichten voor het eerste kwartaal een boost gaf.
Het rapport suggereerde dat de Amerikaanse verwerkende industrie zich aan het herpakken is, nadat ze het moeilijk had gehad in het kielzog van de agressieve verkrapping van het monetaire beleid door de Fed om de inflatie te beteugelen.
De Schatkist verkocht $67 miljard aan vijfjaars obligaties tegen een hoog rendement van 4,235%, of ongeveer zeven tienden minder dan de rendementen die werden verhandeld op de uiterste biedingsdatum.
"We lopen tegen het einde van de maand aan en met een feestdag op vrijdag heeft dat waarschijnlijk een deel van het kopen versneld en waarschijnlijk ook een beetje meer veilingaankopen gemotiveerd in plaats van te proberen later wat waarde te vinden," zei Tom Simons, senior econoom bij Jefferies in New York.
De tweejaars rente op schatkistpapier, die normaal gesproken gelijke tred houdt met de renteverwachtingen, steeg met 1,4 basispunten naar 4,601, een daling ten opzichte van de hoogste stand van de sessie van 4,618%.
Het rendement op 10-jaars schatkistpapier daalde met 1,1 basispunten naar 4,242%, na eerder 4,273% te hebben bereikt.
De markt wacht nu op de PCE-index (Personal Consumption Expenditure Index) op vrijdag voor mogelijk inzicht in de vraag of de Fed de rente in juni gaat verlagen, wat volgens de FedWatch Tool van CME Group nu 70% waarschijnlijk is.
Simons zei echter dat een dergelijke aandacht overdreven was. "Ik denk niet dat we dichterbij weten wanneer ze iets gaan doen en ik denk niet dat de Fed per se dichterbij weet wanneer ze iets gaan doen," zei hij.
Gennadiy Goldberg, hoofd van de Amerikaanse rentestrategie bij TD Securities in New York, zei dat deze intense focus aantoont dat de markten nog steeds wachten op een duidelijk teken dat de inflatie afneemt.
"Daarom bewegen de rentevoeten. Traders kijken naar elk gegevenspunt, of het nu cruciaal is of niet, om te proberen in te schatten waar de rente nu naartoe gaat," zei hij.
De Schatkist zal woensdag voor $43 miljard aan zevenjaars obligaties veilen.
De markt verwacht dat de Fed haar overnight rente met 78 basispunten zal verlagen, of iets meer dan drie verlagingen van een kwart procentpunt tegen het einde van het jaar. Dat is minder dan de helft van waar de markten eerder dit jaar op gokten, maar is nu in lijn met de prognoses van de Fed.
De beleidsmakers van de Fed hebben echter hun vooruitzichten voor de fed funds rate op de langere termijn verhoogd, waarmee de markt uiteindelijk rekening zal moeten houden.
"Onderzoek uit het verleden en Fed-doelstellingen suggereerden dat 2,5% ongeveer juist was" voor de fed funds rate, zei Dec Mullarkey, managing director beleggingsstrategie en assetallocatie bij SLC Management in Boston.
"Maar aanhoudende begrotingstekorten in de VS en financiële omstandigheden die minder gevoelig lijken voor de Fed-rente hebben geleid tot een heroverweging. Verschillende onderzoeken suggereren dat iets tussen 3% en 3,5% een beter doel zou kunnen zijn," zei hij.
Het verschil tussen de rente op twee- en tienjaars schatkistpapier, dat wordt gezien als een voorbode van een recessie wanneer kortlopend papier meer opbrengt dan langer, nam af tot -36,2 basispunten. De kloof is sinds juli 2022 negatief, of "omgekeerd".
Het rendement op de 30-jarige schatkistobligatie daalde met 2,2 basispunten naar 4,404%.
De breakeven rente op vijfjaars U.S. Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) stond het laatst op 2,452%.
De breakeven rente op 10-jaars TIPS stond het laatst op 2,327%, wat aangeeft dat de markt voor de komende tien jaar een gemiddelde inflatie van 2,3% per jaar verwacht. (Verslaggeving door Herbert Lash, Redactie door Nick Zieminski en Tomasz Janowski)
