Het rendement op 10-jaars Treasuries bereikte 3,518%, het hoogste niveau sinds april 2011. De hogere rente hielp de dollar te versterken en de goudprijs te verzwakken, omdat andere centrale banken deze week naar verwachting ook hun rente zullen verhogen.
De markten begonnen de boodschap van Fed-voorzitter Jerome Powell te begrijpen tijdens het Jackson Hole banking symposium in augustus, maar toen bleven beleggers in ontkenning totdat duidelijk werd dat de inflatie hardnekkig hoog was, zei George Goncalves, hoofd Amerikaanse macrostrategie bij MUFG Securities Americas Inc in New York.
Tijdens de afgelopen drie Fed-vergaderingen waren er opluchtingsrally's in obligaties en aandelen omdat de markten Powell als dovish interpreteerden. Maar een rally deze keer is onwaarschijnlijk wanneer de beleidsmakers woensdag een tweedaagse vergadering afsluiten, zei hij.
"Mensen worden zich bewust van het feit dat de Fed het meent," zei hij. "De enige manier om de inflatie te beteugelen is door haar voor te zijn, en ze lopen nog steeds achter de feiten aan. Het toppunt van hawkishness komt dichterbij, maar we zijn er nog niet."
De markten gaan uit van een verhoging met 75 basispunten, met futures die 20% kans geven op een verhoging met een volledig procentpunt op woensdag, volgens de FedWatch Tool van CME.
De markten geven ook een reële kans aan dat de rente naar 4,5% zou kunnen gaan als de Fed gedwongen wordt de economie in een recessie te storten om de inflatie te beteugelen.
De tweejaarsrente, een barometer van de toekomstige inflatieverwachtingen, steeg naar een nieuw, bijna 15-jarig hoogtepunt van 3,970%. Ook de rente op Europese staatsobligaties steeg.
"De prestaties van activa tijdens deze verkrappingscyclus van de Fed wijken sterk af van de norm voor andere renteverhogingen", aldus David Chao, wereldwijd marktstrateeg bij Invesco.
"Gewoonlijk verkrapt de Fed wanneer de economie bloeit en de meeste activa het goed doen. De meeste activa hebben dit keer echter geleden, misschien door de stijging van de inflatie en de abrupte beleidswijziging."
De handel was dun in Groot-Brittannië, omdat de markten gesloten waren ter ere van de staatsbegrafenis van koningin Elizabeth.
Op Wall Street steeg de Dow Jones Industrial Average met 0,31%, de S&P 500 won 0,25% en de Nasdaq Composite voegde 0,21% toe.
De Europese aandelen veerden ook op nadat de brede STOXX-index met maar liefst 1% daalde naar een dieptepunt in meer dan 10 weken, onder invloed van rentegevoelige tech-aandelen en Franse aandelen die werden getroffen door het mislukken van een geplande fusie tussen twee tv-bedrijven.
De STOXX stond het laatst 0,04% hoger. Eerder op de dag verloren ook Aziatische aandelen terrein.
TIJD VAN KRAPTE
Niet alleen in de Verenigde Staten worden renteverhogingen verwacht. De meeste centrale banken die deze week bijeenkomen - van Zwitserland tot Zuid-Afrika - zullen naar verwachting de rente verhogen, waarbij de markten verdeeld zijn over de vraag of de Bank of England met 50 of 75 basispunten zal stijgen.
De Chinese centrale bank ging echter haar eigen weg en verlaagde de reporente met 10 basispunten om haar kwakkelende economie te ondersteunen. Chinese blue chips eindigden nog steeds 0,1% lager.
De andere uitzondering is de Bank of Japan, die ook deze week bijeenkomt en die geen teken heeft gegeven van het opgeven van haar ubervaste beleid ten aanzien van de rentecurve, ondanks de drastische daling van de yen.
De dollar steeg met 0,36% ten opzichte van de yen, na de recente piek van 24 jaar op 144,99 te hebben verlaten in het licht van de steeds strengere interventiewaarschuwingen van de Japanse beleidsmakers.
De dollarindex steeg 0,274%, terwijl de euro 0,18% daalde tot $0,9997.
"Wij verwachten dat de USD deze week zal blijven stijgen naar een nieuw cyclisch hoogtepunt boven 110,8 punten vanwege de verslechterende vooruitzichten voor de wereldeconomie", aldus analisten van CBA in een notitie.
De stijging van de dollar en de rente is een rem op goud, dat 0,78% lager stond op $1.662 per ounce, nadat het vorige week dieptepunten bereikte die niet meer waren gezien sinds april 2020.
Ook de olieprijzen daalden onder druk van de sterkere dollar en de matige groeivooruitzichten. Amerikaanse ruwe olie daalde met 0,55% naar $84,64 per vat en Brent stond op $90,93, een daling van 0,46% op de dag.
Spotgoud daalde 0,3% naar $1.670,82 per ounce.
De Bitcoin, die ook meebeweegt met de risicobereidheid van beleggers, bereikte een dieptepunt in drie maanden op $18.271 en stond laatst 0,45% lager op $19.332,00.
