De zwakte van de euro op de valutamarkten zou een bedreiging kunnen vormen voor de pogingen van de ECB om de inflatie in de richting van haar streefcijfer te sturen, aldus Villeroy.
De munt is sinds februari bijna 9% in waarde gedaald en bereikte vorige week met 7,5% het laagste niveau sinds 2017, een beweging die de opwaartse druk op de inflatie in de eurozone, die met 7,5% al een recordhoogte bereikt, versnelde.
De opmerkingen van Villeroy leidden tot nieuwe volatiliteit op de obligatiemarkten, die vorige week in prijs opveerden omdat de groeiende bezorgdheid over de wereldwijde groeivooruitzichten de beleggers ertoe aanzette de vooruitzichten voor gehavende staatsobligaties opnieuw te evalueren.
De rente op Duitse Bunds met een looptijd van 10 jaar steeg met meer dan 5 basispunten (bps) tot iets meer dan 1%, waarmee eerdere dalingen werden omgebogen. Na eerder deze maand boven de 1% de hoogste stand in acht jaar te hebben bereikt, daalde de rente op Bunds vorige week tot 0,85%.
De rente op Italiaanse 10-jaars obligaties steeg met 7,5 basispunten naar 2,92%, waardoor het verschil met de veiliger Duitse Bunds opliep tot 193 basispunten, tegen 189 basispunten aan het eind van de vrijdag.
"De beweging in obligaties wordt door de euro geleid, dus ik denk dat het die opmerkingen van Villeroy zijn," zei Lyn Graham-Taylor, senior obligatiestrateeg bij Rabobank. "Dit verklaart waarom de spreads ook groter worden."
De geldmarkten reageerden ook toen beleggers hun weddenschappen op renteverhogingen weer opvoerden, waarbij voor het einde van het jaar een verkrapping van de ECB met ruwweg 95 basispunten is ingeprijsd. Dat is meer dan de ongeveer 80 basispunten van vrijdag en zou neerkomen op meer dan drie renteverhogingen van 25 basispunten door de ECB.
De ECB heeft de rente voor het laatst verhoogd in 2011 en haar depo-rente staat op -0,50%.
In het weekend zei ECB-beleidsmaker Pablo Hernandez de Cos dat de ECB tijdens haar volgende vergadering waarschijnlijk zou besluiten haar stimuleringsprogramma in juli te beëindigen en de rente "zeer spoedig" daarna te verhogen.
"Wij hadden vorige week een sterke correctie in obligaties, waarbij de inflatiezorgen naar de achtergrond verdwenen en de recessiezorgen hielpen om de rente van hoge niveaus te laten zakken, zei Christian Lenk, rentestrateeg bij DZ.
"Maar dit was meer een kortetermijnreactie, de trend is nog steeds opwaarts (voor de rente) en de markten zijn nog steeds bezorgd over de vooruitzichten van een renteverhoging in juli."
De prijzen op de geldmarkten wijzen erop dat beleggers rekenen op een renteverhoging van 25 basispunten tijdens de vergadering van de ECB in juli.
Elders steeg een belangrijke graadmeter voor de inflatieverwachtingen op lange termijn in de eurozone tot 2,23%. Deze daalde vorige week tot het laagste niveau sinds maart.
