De cijfers in de Verenigde Staten waren dinsdag stevig, ondanks een vermindering van de knelpunten in de wereldwijde toeleveringsketen, waarbij analisten benadrukten dat de opwaartse trend van de kerninflatie geen tekenen van ommekeer vertoonde. De Amerikaanse producentenprijzen daalden in augustus voor de tweede maand op rij.
De Duitse tweejaarsrente, die gevoeliger is voor renteverhogingen dan obligaties met een lange looptijd, steeg met 6 basispunten (bps) tot 1,44%, na een nieuw hoogste punt in 11 jaar te hebben bereikt op 1,483%.
De Italiaanse tweejaarsrente bereikte met 2,543% de hoogste stand sinds mei 2018.
"De inflatie zal zeker een hardnekkig probleem zijn, en centrale banken zullen zich er vrij agressief op moeten richten, door de financiële voorwaarden aan te scherpen", aldus Eoin Walsh, partner en portefeuillebeheerder bij TwentyFour Asset Management.
"Het energieplan van de EU kan helpen, maar zal waarschijnlijk niet voldoende zijn als de kerninflatie blijft stijgen", voegde hij eraan toe.
De uitvoerende macht van de Europese Unie wil meer dan 140 miljard euro ($140 miljard) ophalen om de klap van de stijgende energieprijzen voor de consument te verzachten door inkomsten af te romen van goedkope elektriciteitsproducenten en door fossiele brandstofbedrijven meevallers te laten delen.
Het rendement op 10-jarige Duitse staatsobligaties, de benchmark van het blok, steeg met 2 basispunten tot 1,74%.
"(De rendementen van de eurozone) komen dichter bij hun reële waarde nadat de Europese Centrale Bank (ECB) vorige week besloot om meer vooruit te lopen op de curve", aldus Flavio Carpenzano, directeur vastrentende beleggingen bij Capital Group in Londen. "De inflatie zal waarschijnlijk hoog blijven, maar we zijn dicht bij de piek, terwijl de recessie dichterbij is gekomen."
ECB Chief Economist Philip Lane, die wordt gezien als een "duif" op het gebied van inflatie, zei dat "het passende monetaire beleid voor de eurozone er rekening mee moet blijven houden dat de energieschok een dominante drijvende kracht achter de inflatie blijft".
Een belangrijke marktindicator voor de langetermijninflatieverwachtingen in de eurozone bereikte met 2,26% de hoogste stand in drie maanden.
De Italiaanse 10-jaarsrente steeg met 4 basispunten naar 4,024% en het verschil tussen de Italiaanse en Duitse 10-jaarsrente bedroeg 228 basispunten.
De spread nam onlangs toe na het nieuws dat de beleidsmakers van de ECB waarschijnlijk een debat zullen starten over het afbouwen van de obligatieaankopen van de afgelopen tien jaar.
Analisten zijn sceptisch of de ECB binnenkort een strenge kwantitatieve verstrakking van staatsobligaties zal doorvoeren, omdat zij ongewenste marktfragmentatie moet voorkomen. Een buitensporige toename van de spreads tussen de rendementen in de kern en de periferie zou de gelijkmatige transmissie van het monetaire beleid in de hele eurozone in gevaar kunnen brengen.
