Opties op de S&P 500-tracking SPDR S&P 500 Trust ETF waren voorbereid op een schommeling van 1% in de aandelen van het fonds in beide richtingen tegen het einde van de handel op dinsdag. Dat is groter dan de 0,7% beweging die handelaren hadden ingeschat voor aandelen in de aanloop naar het inflatierapport van januari, volgens een analyse van Cantor Fitzgerald.
Sterker dan verwachte cijfers over consumentenprijzen en werkgelegenheid hebben de verwachtingen van beleggers voor de mate waarin de Fed de rente dit jaar zal verlagen, naar beneden bijgesteld. Meer bewijs van een hardnekkige inflatie kan beleggers ertoe aanzetten om nog minder in te zetten op een versoepeling van de Fed, wat de rally, die de S&P 500 dit jaar met 7% heeft zien stijgen, kan ondermijnen.
De Amerikaanse consumentenprijzen stegen in januari meer dan verwacht, te midden van een stijging van de kosten van huurwoningen, wat leidde tot een daling van 1,4% voor de aandelenindex op 13 februari, toen de gegevens werden gepubliceerd.
Na het sterker dan verwachte rapport van vorige maand, "is er zeker meer vrees voor de cijfers van morgen en dit zal de nervositeit van de optiemarkt vandaag verhogen," zei Matthew Tym, hoofd aandelenderivatenhandel bij Cantor Fitzgerald.
Beleggers rekenen nu op 94 basispunten renteverlagingen dit jaar, vergeleken met ongeveer 150 basispunten begin januari, volgens futures die gekoppeld zijn aan de fed funds. Tot nu toe hebben een veerkrachtige economie, beter dan verwachte winsten en het vertrouwen dat de Fed de rente toch nog een paar keer zal verlagen voordat het jaar voorbij is, de aandelen echter gesteund.
Volgens een enquête van Reuters onder economen is de CPI in februari waarschijnlijk met 0,4% gestegen, met een jaarlijkse prijsstijging van 3,1%. De kern-CPI zal naar verwachting ook met 0,3% stijgen, waarbij de stijging op jaarbasis zal vertragen van 3,9% in januari tot 3,7%.
De S&P 500 index daalde maandagmiddag met 0,16% en de Cboe Volatility Index - een op opties gebaseerde graadmeter voor de verwachtingen van beleggers voor de aandelenmarkt op korte termijn - steeg met 0,46 punt naar 15,20, bijna het hoogste punt in drie weken. (Verslaggeving door Saqib Iqbal Ahmed; Bewerking door Ira Iosebashvili en Andrea Ricci)
