Een blik op de komende dag op de Europese en wereldwijde markten van Wayne Cole.
Azië begon maandag aarzelend en is steeds somberder geworden, hoewel er geen duidelijke katalysator is voor de afkerige stemming. De meeste regionale aandelenmarkten noteren licht lager, net als Wall Street en de Europese futures.
De rente op schatkistpapier staat een paar basispunten hoger, maar dat heeft de dollar niet geholpen, die terrein heeft verloren aan een over het algemeen sterkere yen. De olieprijzen zijn verder gedaald, terwijl goud een hoogste punt in zes maanden bereikte boven $2.017 per ounce - hoewel er geen fundamentele factoren ten grondslag lagen aan deze beweging.
De centrale bank van China kondigde aan dat het financiële instellingen zou aanmoedigen om particuliere bedrijven te steunen, onder andere door een grotere tolerantie voor onrendabele leningen. De markt leek niet onder de indruk en de Chinese blue chips staan ongeveer 1,2% lager.
Er komen steeds meer berichten over officiële stappen om de vastgoedsector te steunen, waaronder het opstellen van witte lijsten van bedrijven voor leningen, maar het blijft bij woorden in plaats van daden.
De officiële Chinese PMI voor november wordt donderdag verwacht en analisten verwachten over het algemeen een kleine opleving en misschien een waarde boven de 50,0. Het einde van de maand nadert.
De nadering van het einde van de maand zou ook tot enige voorzichtigheid kunnen leiden, gezien de forse winsten die beleggers hebben opgebouwd. De Japanse Nikkei is tot nu toe in november met meer dan 8% gestegen, net als de S&P 500 - en dat zou de beste prestatie zijn sinds medio 2022.
Ongeveer 55% van de aandelen die deel uitmaken van de S&P 500 handelen boven hun 200-daags voortschrijdend gemiddelde, het hoogste aandeel in bijna twee maanden, volgens LPL Financial.
De oliemarkt gaat een paar gespannen dagen tegemoet in de aanloop naar een vergadering van OPEC+ op 30 november, die van zondag werd uitgesteld omdat de producenten moeite hadden om een unaniem standpunt te bereiken.
OPEC+ bronnen hebben gezegd dat Afrikaanse olieproducenten hogere maxima willen voor 2024, terwijl mediaberichten suggereren dat Saudi-Arabië zijn extra vrijwillige productiebeperking van 1 miljoen bpd, die eind december afloopt, zou kunnen verlengen.
Brent daalde vandaag met nog eens 0,8%, en met 8,6% voor de maand tot nu toe, wat een zegen zou zijn voor zowel de strijd tegen inflatie als voor de koopkracht van de consument.
De favoriete maatstaf van de Federal Reserve voor inflatie - persoonlijke consumptieve bestedingen - komt donderdag uit en zal naar verwachting terugvallen naar 3,1%, deels door dalende gasprijzen. De kerninflatie zal naar verwachting afnemen tot 3,5%, het laagste cijfer sinds medio 2021.
Gegevens over de EU-inflatie worden ook donderdag verwacht, samen met maatregelen voor Duitsland en Spanje. De kerninflatie in de EU zal naar verwachting uitkomen op 3,9%, het laagste cijfer sinds medio vorig jaar.
Als dit uitkomt, ondersteunt dit de marktbeloften dat de rente niet meer zal worden verhoogd en dat het beleid in 2024 zal worden versoepeld. Futures gaan uit van verlagingen van ongeveer 80 basispunten voor zowel de Fed als de ECB, te beginnen in juni.
Fed-voorzitter Jerome Powell krijgt vrijdag tijdens een Fireside Chat de kans om terug te komen op de duiven, en er staan deze week nog minstens zeven andere Fed-sprekers op het programma.
Christine Lagarde, voorzitter van de Europese Centrale Bank, heeft ook laten weten geen haast te hebben met versoepeling en krijgt later op maandag nog een kans om deze boodschap over te brengen in het EU-parlement.
Belangrijkste ontwikkelingen die de markten maandag zouden kunnen beïnvloeden:
- ECB-president Christine Lagarde op ECON-hoorzitting voor de Commissie Economische en Monetaire Zaken van het Europees Parlement
- UK CBI distributiehandel voor november
- Amerikaanse verkopen van nieuwe huizen, bouwvergunningen voor okt
