Als beleggers warm lopen voor Wall Street, hoe vluchtig die toenadering ook moge blijken te zijn, zouden ze de Chinese markten geen koudere schouder kunnen geven.

De vrees voor blootstelling aan China neemt al een tijdje toe, zoals blijkt uit de gestage daling van de onshore en offshore wisselkoersen, techaandelen en het aandelencomplex in het algemeen, om enkele voorbeelden te noemen.

De twee handelssessies sinds president Xi Jinping zijn greep op het land verstevigde door afgelopen weekend een historische derde termijn als leider te bemachtigen, wijzen erop dat de terughoudendheid is toegenomen.

De belangrijkste Chinese aandelenindices slaagden er dinsdag niet in de zware verliezen van maandag terug te draaien, terwijl de Hang Seng Index in Hongkong een nieuw dieptepunt in 13 jaar bereikte. En dat ondanks de slechtste dag sinds de wereldwijde financiële crisis een dag eerder.

De technologieaandelen in Hongkong zijn weliswaar met 3% opgeveerd, maar hebben in slechts vier maanden tijd nog altijd 45% verloren.

Dan is er nog de yuan. Die deprecieert snel naarmate de kapitaaluitstroom toeneemt - de onshore yuan is op zijn zwakst sinds 2009 en de offshore yuan is de laagste sinds de lancering in 2010.

Verliest de centrale bank haar vermogen om de wisselkoers onder controle te houden? Volgens sommige waarnemers stuurt de People's Bank of China de markt niet langer, maar volgt zij die. (Grafiek: Chinese yuan - onshore, offshore spread (Grafiek: Chinese yuan - spot vs PBOC koers )

Dit gezegd zijnde, zal het positieve sentiment op de Amerikaanse markten woensdag misschien doorwerken in China en Azië. Het was 'Turnaround Tuesday' voor Treasuries - vooral de long-end - terwijl Wall Street opnieuw een solide rally boekte.

De winst over het derde kwartaal doet veel van het zware werk - bijna driekwart van de 129 S&P 500-bedrijven die tot dusver verslag hebben uitgebracht, hebben volgens gegevens van Refinitiv betere winsten geboekt. Microsoft en Alphabet zijn de grote stijgers na de bel van dinsdag.

Belangrijke ontwikkelingen die de markten woensdag meer richting kunnen geven:

Australië inflatie (Q3)

Japanse PPI voor diensten (september)

Japanse voorlopende indicator (augustus, herzien)

Canada rente besluit (75 bps verhoging verwacht)

Amerikaanse inkomsten