Aziatische aandelen liggen vrijdag op koers om hun beste week van dit jaar met een hoogtepunt af te sluiten, nadat het laatste teken dat de Amerikaanse inflatie vertraagt, de hoop versterkte dat de renteverhogingen door de Federal Reserve bijna voorbij zijn en een sterke rally op de wereldmarkten veroorzaakte. Beleggers juichten de kleinste stijging van de Amerikaanse fabrieksinflatie in bijna drie jaar toe, een dag nadat uit cijfers bleek dat de Amerikaanse consumentenprijsinflatie voor de 12e maand op rij vertraagde tot het laagste jaarlijkse percentage in meer dan twee jaar. Hoewel het vertraagde effect van 500 basispunten aan renteverhogingen door de Fed sinds maart vorig jaar nog niet volledig voelbaar is, drijft het optimisme over de 'zachte landing' dat de markten op dit moment overspoelt, de dollar lager en de activaprijzen hoger.
Het bullish sentiment is dusdanig dat de Aziatische economische indicatoren op vrijdag - het BBP van Singapore, de Japanse industriële productie en de Indiase groothandelsprijsinflatie - mogelijk geen invloed hebben op de markten, zelfs als ze tegenvallen.
Samen vormen de waardedaling van de dollar en de Amerikaanse obligatierente een krachtige versoepeling van de financiële voorwaarden voor de wereldwijde markten, met name de opkomende markten.
De wereldwijde aandelenindex van MSCI steeg donderdag met meer dan 1% naar het hoogste niveau sinds april vorig jaar. De S&P 500 en Nasdaq bereikten ook nieuwe hoogste waarden in 15 maanden en de MSCI Asia ex-Japan index sprong meer dan 2% omhoog.
De breedste index van Aziatische en Pacifische aandelen staat deze week nu 5% hoger, stevig op koers voor de beste week sinds november. Vreemd genoeg is dat de omvang van de winsten tot nu toe, wat onderstreept hoezeer de index achterblijft bij de toonaangevende Amerikaanse, Europese en Japanse beurzen, in sommige gevallen met een aanzienlijke afstand.
Dat is grotendeels te wijten aan de zware tegenwerking van China, dat zijn problemen niet heeft gehad - trage groei, deflatie en een "doem-loop" die een depreciërende wisselkoers en wijdverspreide verkoop op de financiële markten met elkaar verbindt. De laatste economische signalen uit China op donderdag hielpen weinig om de somberheid weg te nemen. De export daalde in juni met 12,4%, de sterkste daling in drie jaar, en de import daalde met 6,8% - zowel meer dan de maand ervoor als meer dan analisten hadden verwacht. Maar de Chinese aandelen stegen met meer dan 1%, gestimuleerd door een nieuw signaal uit Beijing dat de onderdrukking van de techsector voorbij is. Premier Li Qiang ontmoette donderdag toonaangevende techbedrijven en drong er bij hen op aan om meer te doen om de economie te ondersteunen. Ondertussen gaat de dialoog op topniveau tussen Chinese en Amerikaanse functionarissen door over een reeks onderwerpen, waaronder handel, wat het geopolitieke risico een paar tandjes lager kan zetten.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten vrijdag meer richting zouden kunnen geven:
- Singapore BBP (Q2) - Japan industriële productie (mei) - India WPI inflatie (juni)
