De Aziatische markten gaan de laatste handelsdag van de week in en kunnen zich niet onttrekken aan de sombere stemming die voortkomt uit zorgen over hoge Amerikaanse obligatierentes, een welig tierende dollar, de economische malaise in China en nu ook de potentiële inflatoire impact van stijgende olieprijzen.
Brent ruwe olie staat nu hoger dan een jaar geleden, de eerste keer sinds januari dat de jaar-op-jaar prijsveranderingen positief zijn. Met andere woorden, als alle andere factoren gelijk blijven, draagt olie nu bij aan de inflatie in plaats van deze te verdunnen.
De hoogtepunten van de regionale economische datakalender van vrijdag zijn onder andere een verwachte neerwaartse bijstelling van de Japanse BBP-groei in het tweede kwartaal, en de meest recente gegevens over de handel, de lopende rekening en bankkredieten uit Japan, die allemaal de geplaagde yen zouden kunnen bewegen. Beleggers in Azië zullen vrijdag bij het sluiten van de handelsdag misschien ook niet volledig kunnen uitschakelen - de G20-top in New Delhi begint op zaterdag, en op dezelfde dag worden ook Chinese cijfers over de consumenten- en producentenprijsinflatie gepubliceerd. Aandelen en risicovolle activa zullen bij de opening op vrijdag in het defensief zijn na een neerwaartse dag op donderdag, ook al zijn de rente op staatsobligaties en olie iets afgezwakt van hun recente hoogtepunten.
John Williams, voorzitter van de New York Fed, zei dat het een "open vraag" is of de Fed de rente opnieuw zal verhogen, maar sterke cijfers over werkloosheidsclaims op donderdag brachten de rentehandelaren in een meer hawkish stemming en de dollar bereikte het hoogste niveau sinds maart.
China blijft een rem op het sentiment en de marktprestaties.
De onshore yuan daalde donderdag naar zijn zwakste punt sinds december 2007, waarbij hij 7,33 per dollar aantikte en de druk op de autoriteiten om de daling te stoppen, opvoerde. Helaas voor Peking benadrukt dit ook de beperkte opties die beschikbaar zijn. De sputterende economie heeft een stimulans nodig, maar elke zinvolle versoepeling van het beleid zal de yuan vrijwel zeker nog lager drukken. Hoe zwakker de yuan wordt, hoe groter het risico dat beleggers geld uit China weghalen en een doemcirkel van FX-depreciatie, zwakte van de activamarkten en kapitaalvlucht verergeren. De G20-top van leiders begint zaterdag in New Delhi. De Amerikaanse president Joe Biden zal er zijn en de Chinese president Xi Jinping niet, een situatie die de delicate en verslechterende banden tussen de twee grootmachten niet zal verbeteren. De laatste wending - en krachtige symboliek - is het optreden van Peking tegen staatsmedewerkers die Apple iPhones gebruiken op het werk. De aandelen van Apple daalden donderdag met 2,9% en sleepten Wall Street grotendeels mee naar beneden. De wereldleiders en hun gevolg zullen het ongetwijfeld druk hebben, maar alle winkeltripjes die ze kunnen maken zullen de moeite waard zijn - de Indiase roepie eindigde donderdag op een laagterecord, ondanks waarschijnlijke interventie van de centrale bank, op 83,21 per dollar.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten vrijdag meer richting zouden kunnen geven:
- BBP Japan (Q2, herzien)
- Japanse lopende rekening (juli)
- Japanse bankkredieten (augustus)
