Tsingshan Holding Group stond centraal in een crisis op de London Metal Exchange in maart, toen de nikkelprijzen in een paar uur tijd meer dan verdubbelden, waardoor de LME gedwongen werd de handel stop te zetten en miljarden dollars aan transacties te annuleren.

Tsingshan heeft ten minste twee LME-makelaars benaderd om klant te worden of de kredietlijnen te verhogen na de acties van JPMorgan, aldus twee bronnen met kennis van de zaak.

JPMorgan is een van de grootste banken in de metaalsector en het terugschroeven van de financiering zorgt voor een rilling in de hele sector, aldus twee van de bronnen.

JPMorgan heeft de kredietverlening aan verschillende klanten in Azië en Europa teruggeschroefd of hen aangekondigd dat dit tegen het einde van het jaar zal gebeuren, aldus vijf bronnen, die niet bij naam genoemd willen worden omdat ze niet met de media mogen spreken.

JPMorgan weigerde commentaar te geven en Tsingshan was niet onmiddellijk beschikbaar voor commentaar via telefoon of e-mail.

In maart had JPMorgan de grootste blootstelling van ongeveer 10 banken en makelaars aan grote shortposities, of weddenschappen op dalende prijzen, in handen van Tsingshan.

Die posities, waarvan een groot deel in over the counter (OTC) derivaten, kregen de schuld van de wilde stijging van de LME-prijzen op 8 maart, die al aan het stijgen waren in de nasleep van de Russische invasie in Oekraïne.

De shortposities van Tsingshan leidden tot miljarden dollars aan margin calls die sommige banken en makelaars in gebreke dreigden te blijven.

Tijdens een opschorting van de handel op de LME kwam het Chinese bedrijf een stand-still deal overeen met zijn financiers om zijn posities geleidelijk af te bouwen.

In april heeft JPMorgan een voorziening van 120 miljoen dollar getroffen voor een verlies als gevolg van de nikkelcrisis, maar heeft sindsdien geen update gegeven over zijn verliezen.

STIJGENDE RENTEVOETEN

Agressieve renteverhogingen door de centrale banken en de vrees voor een wereldwijde recessie hebben ook op de metaalsector in het algemeen gewogen.

"Er is een algemene verkrapping in de financiering voor de metaalsector," zei Marc Bailey, chief executive van LME-makelaar Sucden Financial, die geen commentaar wilde geven op JPMorgan en Tsingshan.

In het verleden hadden lage rentetarieven geleid tot goedkoop krediet dat door veel banken werd aangeboden om grondstoffenklanten aan te trekken, zei hij.

"En nu merken die klanten die erop vertrouwden dat de kosten van krediet en de toegang tot liquiditeit moeilijk zijn na de oorlog", zei hij.

"Klanten die toegang tot de markt zoeken, vinden dat niet meer zo gemakkelijk als voorheen.